行业研究 - Moderna与默沙东联合宣布mRNA肿瘤疫苗Intismeran黑色素瘤三期临床试验取得积极结果，未来mRNA疫苗商业价值提升，产业链上游“卖水人”有望持续获益，上游关键原材料供应商潜在获益企业包括近岸蛋白、诺唯赞、金斯瑞生物科技（H）和键凯科技等，中游CRO/CDMO服务商潜在获益企业包括药明康德（A+H）、凯莱英和博腾股份等 [1] 公司研究 苏博特（603916.SH） - 预计2026-2028年归母净利润分别为1.63、2.05、2.31亿元，折算EPS分别为0.39、0.49、0.55元/股，主业基建需求支撑，功能性材料及海外业务支撑业绩增长，有望切入AI液冷领域打开成长空间，首次覆盖给予“买入”评级 [2] 万润股份（002643.SZ） - 2026年上半年实现营收19.83亿元，同比增长6.07%，实现归母净利润1.77亿元，同比减少18.67%，功能性材料重回增长，生命科学与医药业务营收小幅增长，预计26-28年归母净利润分别为4.08、4.76、5.63亿元，持续推进新兴领域新产品及新产能布局，维持“买入”评级 [3] 七彩化学（300758.SZ） - 2026年上半年实现营收8.70亿元，同比增长14.57%，实现归母净利润5542万元，同比增长5.62%，业绩符合预期，预计2026-2028年归母净利润分别为0.92、1.36、1.70亿元，染颜料主业稳健，新材料业务蓄势待发，维持“买入”评级 [4] 润丰股份（301035.SZ） - 2026年上半年实现营收74.42亿元，同比增长13.95%，实现归母净利润5.02亿元，同比减少9.67%，业务结构优化使销售毛利率持续提升，但汇率波动拖累当期业绩，预计2026-2028年归母净利润分别为11.62、14.48、16.67亿元，维持“增持”评级 [6] 中国石化（600028.SH 0386.HK） - 2026H1实现归母净利润256亿元，同比+19.3%，2026Q2单季实现归母净利润86亿元，同比+4.9%，环比-49.3%，预计26-28年归母净利润分别为403、471、556亿元，持续构建“一基两翼三链四新”格局，维持A股和H股“买入”评级 [7] 横店东磁（002056.SZ） - 2026H1实现归母净利润9.48亿元，同比-7.03%，磁材出货量及收入规模稳步提升，持续加大海外磁材基地布局，差异化战略保障光伏业务在行业下行周期保持盈利，加快锂电产能结构转型，预计26-28年归母净利润19.95、22.20、23.56亿元，维持“买入”评级 [8] 特变电工（600089.SH） - 2026H1实现归母净利润25.52亿元，同比-19.84%，硅料业务销量和收入规模显著改善，发电业务收入和盈利能力阶段性承压，输变电产业新签订单规模维持高增，黄金及新材料业务实现量利双升，预计26-28年归母净利润76、91、106亿元，当前股价对应27年PE为11倍，维持“买入”评级 [9] 贝壳（2423.HK） - 2026年Q2实现营收、净利、Non-GAAP净利分别为245、26.2、31.9亿元，同比-5.7%、+100.8%、+74.9%，考虑到26H1地产成交回暖及公司阿尔法强劲，上调26-28年归母净利预测为68.2、78.8、86.9亿元（较上次+30%、+26%、+24%），为地产经纪龙头，有望受益地产复苏，家装及租赁远期成长空间广阔，维持“买入”评级 [10] 麦加芯彩（603062.SH） - 26H1实现收入、归母净利、扣非归母净利分别为8.3、0.4、0.3亿元，同比-6%、-65.6%、-68.3%，单Q2实现收入、归母净利、扣非归母净利分别为4.8、0.3、0.2亿元，同比+2.5%、-53.6%、-49.6%，考虑到集装箱需求波动与开拓新业务费投加大，下调26-28年归母净利润预测为1.13、1.75、2.6亿元（较上次-48%、-39%、-34%），集装箱涂料边际改善，风电涂料景气延续，维持“增持”评级 [11] 联德股份（605060.SH） - 汇率波动或对26年净利润造成影响，小幅下调26年归母净利润预测2.5%至3.3亿元，上调27-28年归母净利润预测9.8%、14.2%至5.0、7.0亿元，对应EPS分别为1.36、2.09、2.92元，数据中心需求带动业绩快速增长，持续扩产打开未来盈利空间，维持“买入”评级 [12] 赢合科技（300457.SZ） - 26H1营业收入60.9亿元，同比增长42.83%，归母净利润3.51亿元，同比增长29.40%，维持26-27年、新增28年归母净利润预测分别为8.80、10.00、12.33亿元，对应PE为16、14、11倍，锂电设备盈利持续改善，固态电池设备交付与卡位领先，电子烟业务提供现金流，维持“买入”评级 [13][14] 金盘科技（688676.SH） - 26H1营收同比+12.73%至35.56亿元，归母净利润同比+14.23%至3.03亿元，全力拓展AIDC领域和海外业务布局，26H1新签销售订单74.93亿元，同比增长69.31%，预计26-28年归母净利润8.32、13.00、18.03亿元，当前股价对应26-28年PE为42、27、19倍，维持“买入”评级 [15] 丘钛科技（1478.HK） - 26H1实现营业收入99.23亿元，同比上升12.4%，毛利率同比下降0.8pct至6.6%，归母净利润2.76亿元，同比下降10.5%，鉴于存储涨价导致手机摄像模组ASP、毛利率超预期下行，下调26-28年净利润预测28%、32%、36%至6.29、7.47、8.83亿元，非手机摄像模组领域有望持续大幅增长，战略布局光连接打造新成长曲线，维持“买入”评级 [16] 海泰新光（688677.SH） - 基本维持26-27年归母净利润分别为2.2、2.7亿元，新增28年归母净利润预测为3.3亿元，主业稳健增长，光学平台有望实现拓展，作为国内医用内窥镜核心部件龙头，技术壁垒深厚，第二增长曲线逐步清晰，维持“买入”评级 [17] 澳华内镜（688212.SH） - 下调26年归母净利润为-0.38亿元（前次预测为0.49亿元），基本维持27年归母净利润预测为0.66亿元，新增28年归母净利润预测为1.16亿元，旗舰产品AQ-400在高端医院持续渗透，ERCP手术机器人上市在即，长期增长动力强劲，维持“增持”评级 [18] 中炬高新（600872.SH） - 26H1实现营收、归母净利润分别为25.4、4.1亿元，同比+19.2%、+61.3%，26Q2实现营收、归母净利润分别为12.2、1.5亿元，同比+18.5%、+99.8%，改革逐步落地，并购完善复调赛道布局，基本维持26-28年归母净利润为7.13、8.19、9.18亿元，对应PE为20、17、15倍，维持“买入”评级 [18] 九阳股份（002242.SZ） - 作为国内小家电龙头在豆浆机、破壁机等核心品类市占率领先，考虑到业绩承压，下调2026-28年归母净利润至1.3、1.5、1.7亿元（较前次预测分别下调45%、48%、47%），现价对应PE分别为52、46、40倍，维持“增持”评级 [19] 菲利华（300395.SZ） - 2026年上半年实现营收13.1亿元，YOY +44.1%，归母净利润2.9亿元，YOY +33.0%，扣非净利润2.7亿元，YOY +34.6%，2Q26营收同比增长37%创单季新高，半导体景气度持续提升，全球AI算力基础设施与数据中心建设提速带动石英电子布测试需求快速增长，维持“买入”评级 [20]