报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对贵金属及基本金属各品种给出投资观点，黄金高位维持，白银多头情绪延续，铜因LME现货升水扩大支撑价格，铅因库存减少支撑价格，锡区间震荡，铝高位震荡，氧化铝基本面格局未改，铸造铝合金跟随电解铝，铂高位震荡，钯小幅补涨，镍受现实与预期施压、成本短线约束弹性，不锈钢原料担忧预期缓和、回归现实供需逻辑 [2] 各品种总结 黄金和白银 - 价格方面，沪金主力昨日收盘价1006.82，日涨幅1.96%，夜盘收盘价1005.96，夜盘涨幅 -0.09%；沪银主力昨日收盘价16843，日涨幅0.43%，夜盘收盘价16775，夜盘涨幅 -0.40% [5] - 成交和持仓方面，沪金主力昨日成交202734，较前日增加7168，持仓327789，较前日增加2205；沪银主力昨日成交58888，较前日减少4771，持仓37939，较前日减少4958 [5] - 库存方面，沪金库存113658千克，较前日无变动；沪银库存1421123千克，较前日增加25816千克 [5] - 价差方面，黄金T+D对AU2608价差昨日为 -2.98，较前日增加0.01；白银T+D对AG2608价差昨日为 -93，较前日减少52 [5] - 趋势强度，黄金和白银趋势强度均为1 [7] 铜 - 价格方面，沪铜主力合约昨日收盘价107910，日涨幅0.36%，夜盘收盘价108150，夜盘涨幅0.22%；伦铜3M电子盘昨日收盘价14245，日涨幅0.42% [9] - 成交和持仓方面，沪铜指数昨日成交194690，较前日增加25172，持仓555703，较前日增加14059；伦铜3M电子盘昨日成交15958，较前日减少2913，持仓266000，较前日增加2569 [9] - 库存方面，沪铜库存41103，较前日减少5002；伦铜库存240250，较前日增加1675，注销仓单比50.52%，较前日增加21.19% [9] - 价差方面，LME铜升贴水昨日为88.55，较前日增加27.23 [9] - 宏观及行业新闻，美国财政部考虑动用近1万亿美元TGA资金为美债回购计划融资，9月9日实施下一次回购操作；美财长扩大对伊朗次级制裁范围；加拿大伦丁矿业下调2026年铜产量预估；中国7月精炼铜进口量环比降16.07%、同比降16.44%；6月全球精炼铜市场供应短缺6万吨；淡水河谷巴西萨洛博铜矿新增3万吨铜/年产能并提前投产 [9][11] - 趋势强度，铜趋势强度为1 [11] 铅 - 价格方面，沪铅主力收盘价16165，涨幅0.22%；伦铅3M电子盘收盘1901，涨幅0.08% [12] - 成交和持仓方面，沪铅主力成交量71717，较前日减少15266；持仓量77170，较前日减少78；伦铅成交量5665，较前日减少1207；持仓量174207，较前日减少671 [12] - 库存方面，沪铅期货库存57016吨，较前日减少4687；LME铅库存415800吨，较前日减少1050 [12] - 新闻，美国财政部考虑动用TGA资金为美债回购融资，美财长扩大对伊朗制裁 [13] - 趋势强度，铅趋势强度为0 [13] 锡 - 价格方面，沪锡主力合约昨日收盘价427110，日涨幅 -0.14%，夜盘收盘价426100，夜盘涨幅 -0.14%；伦锡3M电子盘昨日收盘价56070，日涨幅0.39% [16] - 成交和持仓方面，沪锡主力合约昨日成交102040，较前日减少7981，持仓24477，较前日减少5427；伦锡3M电子盘昨日成交611，较前日减少136，持仓20689，较前日减少36 [16] - 库存方面，沪锡库存5494，较前日增加154；伦锡库存5230，较前日减少155，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [16] - 价差方面，LME锡(现货/三个月)升贴水昨日为 -361，较前日减少16 [16] - 趋势强度，锡趋势强度为0 [17] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 铝价格方面，沪铝主力合约收盘价23765，较T - 5日降250，夜盘收盘价23815；LME铝3M收盘价0 [19] - 成交和持仓方面，沪铝主力合约成交量143183，较T - 1日减少32104；持仓量263702，较T - 1日减少3736 [19] - 库存方面，国内铝锭社会库存83.50万吨，较T - 1日降1.40；上期所铝锭仓单26.44万吨，较T - 1日降0.98；LME铝锭库存24.69万吨，较T - 1日无变动 [19] - 氧化铝价格方面，沪氧化铝主力合约收盘价2690，较T - 1日降8，夜盘收盘价2696 [19] - 铝合金价格方面，铝合金主力合约收盘价22995，较T - 1日降65，夜盘收盘价23195 [19] - 综合快讯，美国财政部考虑动用资金为美债回购融资；美财长扩大对伊朗制裁 [21] - 趋势强度，铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [21] 铂和钯 - 价格方面，铂金期货2610昨日收盘价470.15，涨幅2.07%；钯金期货2608昨日收盘价324.60，涨幅0.57% [23] - 成交和持仓方面，沪铂昨日成交8.309，较前日增加10，持仓19.299，较前日增加213；沪钯昨日成交5.645，较前日减少301，持仓12.256，较前日增加32 [23] - 库存方面，沪铂仓单5.155千克，较前日减少202；沪钯仓单5.447千克，较前日减少31 [23] - 价差方面，PT9995对PT2608价差昨日为 -4.51，较前日增加8.97；人民币现货钯金价格对PD2608价差昨日为 -7.60，较前日减少1.85 [23] - 宏观及行业新闻，美财政部扩大次级制裁范围等 [26] - 趋势强度，铂和钯趋势强度均为1 [25] 镍和不锈钢 - 价格方面，沪镍主力收盘价129590，较T - 1日涨650；不锈钢主力收盘价14215，较T - 1日涨15 [27] - 成交方面，沪镍主力成交量152615，较T - 1日增加32302；不锈钢主力成交量176714，较T - 1日减少37990 [27] - 产业相关数据，1进口镍价格130650，较T - 1日涨1850；8 - 12%高镍生铁(出厂价）1126，较T - 1日无变动 [27] - 宏观及行业新闻，印尼预估2026年镍矿产量，修订矿产基准价测算规则等 [27][28] - 库存周度跟踪，8月21日中国精炼镍库存减少，硫酸镍等库存有变动；镍铁 - 不锈钢产业链库存有变动 [34] - 趋势强度，镍和不锈钢趋势强度均为0 [35]