报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材受双焦价格上涨影响价格走强，当前表需依然偏弱，8 - 9月供需有季节性回暖预期，但需求好转幅度待关注，成本端铁元素供应偏宽松、碳元素供应偏紧，钢价反弹在需求无改善配合下，碳元素成本拉动空间有限，单边谨慎追多 [1] - 铁矿石短期在铁水复产预期、终端需求边际改善下有所支撑，但中长期供应压力大，供需偏宽松格局或维持，短期主力合约运行区间参考690 - 740，中长期01合约逢高布局空单为主 [4] - 焦炭受原料到货紧张和成本上升影响供应收紧，下游采购积极，现货趋紧和焦煤成本上升推涨期货，后期定价主要跟随焦煤波动，预计价格维持高位震荡且波动加剧 [6] - 焦煤维持近强远弱格局，当前价格上涨反映山西减产和蒙煤通关下降的现货偏紧格局，价格已低位上涨400元，谨慎追多，后期关注蒙煤恢复通关时间和仓单交货情况 [6] - 硅铁处于供需轧差走扩但成本端有支撑的格局，短期价格以高位震荡为主，11合约运行区间参考6750 - 6050元/吨，待供需矛盾激化 [7] - 未提及硅锰核心观点 根据相关目录分别总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷各现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢现货（华东）从3120元/吨涨至3140元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2990元环比涨20元，板坯价格3730元，江苏电炉螺纹成本3228元环比涨3元，各地区热卷和螺纹利润有不同变化 [1] - 产量：日均铁水产量237.7万吨环比降0.5万吨，五大品种钢材产量801.8万吨环比降9.2万吨等 [1] - 库存：五大品种钢材库存1609.8万吨环比降18.8万吨，螺纹库存682.9万吨环比降15.8万吨等 [1] - 成交和需求：建材成交量97环比涨10.5%，五大品种表需820.6万吨环比降15.0万吨等 [1] 铁矿石产业 - 期货与基差：各品种仓单成本和01合约基差多数上涨，9 - 1价差从12.0元/吨涨至13.5元/吨 [4] - 现货价格与价格指数：日照港各品种铁矿石现货价格和新交所62%Fe掉期价格均有上涨 [4] - 供应：45港到港量（周度）2639.6万吨环比降67.3万吨，全球发运量（周度）3298.9万吨环比增40.1万吨等 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水（周度）237.7万吨环比降0.5万吨，45港日均疏港量（周度）321.2万吨环比增17.5万吨等 [4] - 库存变化：45港库存16542.77万吨环比降75.4万吨，247家钢厂进口矿库存（周度）8910.8万吨环比增99.5万吨 [4] 焦炭产业 - 相关价格及价差：山西准一级干熄焦（仓单）从2005元/吨涨至2060元/吨，焦炭09合约从2093元/吨涨至2141元/吨等 [6] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）从1952元/吨涨至2012元/吨，焦煤（蒙煤仓单）从1501元/吨涨至1552元/吨 [6] - 海外煤炭价格：澳洲峰景矿硬焦煤到岸价格从269美元/吨涨至272美元/吨，京唐港澳主焦库提价从2220元/吨涨至2320元/吨 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量59.8万吨环比降1.5万吨，247家钢厂日均产量47.3万吨环比持平 [6] - 需求：247家钢厂铁水产量238.2万吨环比增0.2万吨 [6] - 库存变化：焦炭总库存961.7万吨环比降28.7万吨，全样本焦化厂焦炭库存104.1万吨环比降20.3万吨等 [6] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算为 - 14.9%，较之前有所变化 [6] 焦煤产业 - 相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）从1952元/吨涨至2012元/吨，焦煤09合约从1521元/吨涨至1605元/吨等 [6] - 供给：汾渭样本煤矿原煤产量8月21日为698.5万吨，较8月14日有所变化，精煤产量356.4万吨环比降4.8万吨 [6] - 需求：全样本焦化厂日均产量59.8万吨环比降1.5万吨，247家钢厂日均产量47.3万吨环比持平 [6] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存91.9万吨环比降10万吨，全样本焦化厂焦煤库存921.1万吨环比降1.3万吨等 [6] 硅铁产业 - 期货与现货：硅铁主力合约收盘价6022.0元环比降30.0元，各地区现货价格多数持平 [7] - 成本及利润：兰炭（陕西）从810.0元/吨涨至870.0元/吨，各地区生产成本上升、生产利润下降 [7] - 供给：硅铁产量（周）11.4万吨环比增0.2万吨，硅铁生产企业开工率（周）32.6%环比增0.2% [7] - 需求：硅铁需求量（周）（钢联测算）18万吨环比持平，247家日均铁水产量（周）237.7万吨环比降0.5万吨等 [7] - 库存变化：硅铁库存60家样本企业（周）7.7万吨环比降1.1万吨，下游硅铁可用平均天数（月）15.6天环比降0.9天 [7] 硅锰产业 - 期货与现货：硅锰主力合约收盘价5964.0元环比降2.0元，各地区现货价格上涨 [8] - 成本及利润：天津港部分锰矿价格有变化，生产成本内蒙上升、广西持平，生产利润内蒙上升 [8] - 锰矿供应：锰矿发运量（周）0.88万吨环比降9.2万吨，锰矿到港量（周）81.5万吨环比增32.1万吨 [8] - 锰矿库存：锰矿港口库存（周）578.5万吨环比降5.4万吨 [8] - 供给：硅锰周产量16.9万吨环比增0.8万吨，硅锰开工率32.2%环比增0.9% [8] - 需求：硅锰需求量（钢联测算）11.3万吨环比降0.1万吨，硅锰6517采购量河钢集团1.7万吨环比增0.1万吨 [8] - 库存变化：63家样本企业库存（周）45.9万吨环比增0.1万吨，硅锰库存平均可用天数（月）17天环比降0.2天 [8]