| | 油脂产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年10月28日 | | | 王泽辉 | | Z0019938 | | | 田温 | | | | | | | | | 10月27日 | 10月24日 | | 旅跌 | 旅鉄帽 | | | 现价 江苏一级 | 8480 | 8450 | | 30 | 0.36% | | | 期价 Y2601 | 8234 | 8194 | | 40 | 0.49% | | | 墓差 Y2601 | 246 | 256 | | -10 | -3.91% | | | 现货墓差报价 江苏1月 | 01+220 | 01+220 | | 0 | - | | | 仓单 | 27144 | 27344 | | -200 | -0.73% | | | 棕榈油 | | | | | | | | | 10月27日 | 10月24日 | | 涨跌 | 张跌幅 | | | 现价 广东24度 | 9030 | 0006 | | 30 | 0.33% ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 中美商贸会谈达成基本共识及四中全会公报发布提振市场风险偏好 宏观情绪转好使股指全线上行 宽货币预期增强 期债预期走强 大宗商品市场各品种受不同因素影响表现各异 [3] 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指：宏观情绪转好 股指全线上行 可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权或以看涨期权构建牛市认购价差捕捉潜在反弹 [3] - 国债：宽货币预期增强 期债预期走强 单边策略可逢回调适当做多 期现策略可关注正套策略 [3] - 贵金属：避险情绪消退 市场静待美联储决议 风险偏好上升使贵金属跌幅扩大 黄金多头驱动力量更强 回调到位后可在4000美元下方低位买入 白银短期回调后若在47美元附近企稳震荡 未来若黄金下跌将同步承压 [3] - 集运指数（欧线）：主力盘面震荡 短期震荡 建议逢低做多12合约 [3] 黑色板块 - 钢材：表需修复 跟随煤炭价格走强 多单关注前高压力 多焦煤空热卷套利持有 [3] - 铁矿：发运、到港下滑 港存增加 铁水略降 企稳反弹 单边逢低做多 套利铁矿1 - 5正套 [3] - 焦煤：产地煤价偏强运行 下游补库需求回暖 蒙煤价格上涨 逢低做多 区间参考1150 - 1350 套利利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：首轮提涨节前落地 第二轮正式落地 仍有提涨预期 逢低做多 区间参考1650 - 1850 套利利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜：中美达成初步共识 铜价创新高 主力关注86000附近支撑 [3] - 氧化铝：现货交投活跃提升 短期过剩局面难改 主力运行区间2750 - 2950 [3] - 铝：盘面强势运行 现货贴水扩大 主力参考20800 - 21400 [3] - 铝合金：社库拐点初现 盘面跟随铝价震荡偏强 主力参考20200 - 20800 [3] - 锌：伦锌挤仓叠加宏观利好 锌价小幅走强 主力参考21800 - 22800 [3] - 锡：强基本面支撑 锡价偏强运行 观望 [3] - 镍：盘面维持震荡 政策窗口期基本面维持偏弱 主力参考120000 - 128000 [3] - 不锈钢：盘面震荡为主 成本支撑基本面仍偏弱 主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工板块 - 原油：中美贸易协议进展缓和市场对需求担忧 短期油价区间运行为主 短期不宜追高 [3] - 尿素：日产有逐步提升预期 货源供应充足 盘面短期改善幅度有限 [3] - PX：成本重心抬升 但弱预期下反弹空间受限 多单关注6700附近压力 可逢高减仓 [3] - PTA：成本重心抬升 但弱预期下反弹空间受限 多单关注4600以上压力 可逢高减仓 TA1 - 5滚动反套对待 [3] - 短纤：库存压力不大 短期支撑偏强 单边同PTA 盘面加工费在800 - 1100区间震荡 逢高做缩为主 [3] - 瓶片：瓶片供需宽松格局不变 成本端反弹 短期瓶片加工费将回落 主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [3] - 乙醇：短期MEG供应略下降 但远月供需结构仍较弱 MEG上方空间有限 逢高卖出虚值看涨期权 EG1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱：现货成交尚可 价格持稳 短期偏空对待 [3] - PVC：下游采买积极性低 盘面震荡 空单止盈离场 [3] - 纯苯：供需偏宽松 价格驱动有限 短期跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱 苯乙烯价格或承压 EB12价格反弹偏空 [3] - 合成橡胶：成本支撑走弱 但供应趋紧 预计跟随天胶波动 观望 [3] - LLDPE：成本大幅走强 成交好转 关注去库拐点 [3] - PP：价格大幅走强 基差略走弱 成交较好 观望 [3] - 甲醇：价格维持 成交尚可 关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 粕类：中美关系趋暖 近月大豆有成本支撑 单边多2601合约 [3] - 生猪：二次育肥抢占猪源 屠企采购难度增加提振猪价 3 - 7反套离场观望 [3] - 玉米：供应压力仍存 盘面偏弱震荡 关注2100附近支撑 [3] - 油脂：市场聚焦中美谈判 国内豆油基本面偏空对待 P主力或测试9000元的支撑 [3] - 白糖：海外供应偏宽松 整体维持偏空走势 5400附近底部震荡 [3] - 棉花：新棉成本逐步固化 区间震荡13200 - 13600 [3] - 鸡蛋：现货上涨 超跌反弹 关注月间反套机会 [3] - 苹果：东部地区苹果交易活跃 好货价格涨幅明显 主力或向上冲击并站稳9000点 [3] - 红枣：市场情绪偏弱 盘面震荡走跌 关注10000 - 10300支撑 [3] - 纯碱：盘面受大厂降负扰动偏强运行 暂观望 等待后续反弹短空机会 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：盘面增仓博弈加剧 关注现货端跟进情况 前期空单止盈离场 关注现货端跟进情况 [3] - 橡胶：原料持续反弹 胶价延续上涨 观望 [3] - 工业硅：主力合约换月 工业硅震荡为主 价格震荡 区间8500 - 9500元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅：主力合约换月 利多消息刺激盘面上涨 价格高位震荡 [3] - 碳酸锂：盘面维持强势 消息真空 强需求逐步兑现 主力参考8 - 8.4万 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、商品期货等多个领域进行分析，指出市场受中美经贸磋商、宏观政策、供需关系等因素影响，各品种表现不一，投资者需关注市场动态和相关因素变化以把握投资机会和控制风险 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货宏观情绪转好全线上行，四大期指主力合约随指数上涨，基差贴水窄幅震荡，可尝试轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差[2][3][4] - 国债期货宽货币预期增强，期债预期走强，可逢回调适当做多，关注正套策略[5][6][7] 贵金属 - 避险情绪消退，市场静待美联储决议，风险偏好上升使贵金属跌幅扩大，短期黄金回调到位可低位买入，白银关注47美元附近表现[8][9][10] 集运欧线 - 主力盘面震荡下行，短期偏强震荡，建议逢低做多12合约，中期仍处震荡上行格局[12][13] 商品期货 有色金属 - 铜中美达成初步共识创新高，关注关税政策与海外流动性，主力关注86000附近支撑[13][14][17] - 氧化铝现货交投活跃提升，短期过剩局面难改，主力运行区间2750 - 2950[17][18][19] - 铝盘面强势运行，现货贴水扩大，预计短期偏强震荡，主力参考20800 - 21400[20][21] - 铝合金社库拐点初现，跟随铝价震荡偏强，主力参考20300 - 20900[22][23] - 锌伦锌挤仓叠加宏观利好小幅走强，主力参考21800 - 22800[24][25][27] - 锡强基本面支撑偏强运行，建议观望[27][28][30] - 镍盘面维持震荡，政策窗口期基本面维持偏弱，主力参考120000 - 128000[30][31][32] - 不锈钢盘面震荡为主，成本支撑基本面仍偏弱，主力参考12500 - 13000[34][35][36] - 碳酸锂盘面维持强势，强需求逐步兑现，主力参考8 - 8.4万[37][38][41] 黑色金属 - 钢材表需修复，跟随焦煤走强，1月合约螺纹和热卷预计往前高修复，可持有多单关注前高压力[42][43][44] - 铁矿石发运、到港下滑，港存增加，企稳反弹，单边逢低做多2601合约，推荐1 - 5正套[45][46] - 焦煤产地煤价偏强，下游补库需求回暖，单边短线逢低做多2601，套利多焦煤空焦炭[47][48][49] - 焦炭首轮提涨节前落地，主流焦企提涨第二轮，投机逢低做多2601，套利多焦煤空焦炭[50][51][52] 农产品 - 粕类中美关系趋暖，近月大豆有成本支撑，国内豆粕趋势偏强[53][54][55] - 生猪二次育肥抢占猪源，屠企采购难度增加提振猪价，短期或有二育入场支撑，11、12月出栏量或增加[56][57] - 玉米供应压力仍存，盘面偏弱震荡，关注农户售粮节奏及政策收储力度变化[58][59] - 白糖原糖震荡走弱，国内跌破关键位置，维持偏空思路[60] - 棉花美棉震荡走弱，国内新花上市，短期区间震荡[61] - 鸡蛋蛋价小幅反弹，整体压力仍大，预计本周小幅上涨后趋稳观望[64] - 油脂市场聚焦中美谈判，棕榈油短线趋弱，连豆油涨幅有限，若协议无法达成1月合约或走弱[65][66][67] - 红枣市场情绪偏弱，盘面震荡走跌，关注10000 - 10300支撑[68] - 苹果东部地区交易活跃，好货价格涨幅明显[70] 能源化工 - 原油中美贸易协议缓和需求担忧，短期区间运行，不宜追高，等待机会逢高空[71][73][75] - 尿素日产有提升预期，货源充足，盘面改善幅度有限，单边观望，期权逢高做缩[76][77][78] - PX成本重心抬升，弱预期下反弹空间受限，多单关注6700附近压力，月差观望[80][81] - PTA成本重心抬升，弱预期下反弹空间受限，多单关注4600以上压力，TA1 - 5滚动反套[82][83] - 短纤库存压力不大，短期支撑偏强，单边同PTA，盘面加工费1000偏上做缩[84][85] - 瓶片供需宽松，成本端反弹，短期加工费回落，单边同PTA，主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动[86][87] - 乙二醇短期供应略下降，远月供需结构弱，上方空间有限，逢高卖出虚值看涨期权，EG1 - 5逢高反套[88][89] - 烧碱现货成交尚可，价格持稳，前期空单止盈离场，跟踪下游补库节奏[90][91] - PVC下游采买积极性低，盘面震荡，反弹空短线操作[92][93] - 纯苯供需偏宽松，价格驱动有限，短期BZ2603跟随油价和苯乙烯波动[94][95] - 苯乙烯供需预期偏弱，价格或承压，EB12价格反弹偏空对待[96][97] - 合成橡胶成本支撑走弱，供应趋紧，预计跟随天胶波动，建议观望[98][99][100] - LLDPE成本大幅走强，成交好转，建议观望[100] - PP价格大幅走强，基差略走弱，成交较好，单边暂观望[100][101] - 甲醇价格维持，成交尚可，关注海外装置运行稳定性、制裁船只通关效率及到港表现，后续关注港口去库节奏与海外限气预期落地效果，建议观望[102] 特殊商品 - 天然橡胶原料持续反弹，胶价延续上涨，后续关注主产区旺产期原料产出情况及宏观变化，建议观望[103][105][106] - 多晶硅主力合约换月，利多消息刺激盘面上涨，高位震荡[106][107][108] - 工业硅主力合约换月，震荡为主，价格承压震荡，区间8500 - 9500元/吨[108][109][110] - 纯碱盘面受大厂降负扰动偏强运行，暂观望，等待后续反弹短空机会[111][112][113] - 玻璃盘面增仓博弈加剧，关注现货端跟进情况，前期空单止盈离场[111][113]

| 纯苯-苯乙烯日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年10月28日 | | | 张晓珍 | Z0003135 | | 上游价格及价差 | | | | | | 品种 10月27日 | 10月24日 | 涨跌 | 张跌幅 | 单位 | | 布伦特原油(12月) 65.62 | 65.94 | -0.32 | -0.5% | 美元/桶 | | WTI原油(12月) 61.31 | 61.50 | -0.19 | -0.3% | | | CFR日本石脑油 578 581 | | -3 | -0.5% | | | 765 CFR东北亚乙烯 765 | | 0 | 0.0% | | | CFR中国纳本 687 691 | | -4 | -0.6% | 美元/吨 | | 109 110 纯本-石脑油 | | -1 | -0.9% | | | 乙烯-石脑油 187 184 | | 3 | 1.6% | | | 5450 纯苯(中石化华东挂牌价) | 5450 | 0 | 0.0% | | | 纯苯华东现货 5 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倩宁 | 2025年10月28日 | 品种 | 最新值 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | 价差 | 较前一日变化 | IF期现价差 | 11.70% | -31.62 | 23.70% | -5.74 | | | | | | | | | | | H期现价差 | -2.73 | -5.51 | 42 40% | 37.70% | 期现价差 | IC期现价差 | -124.99 | 10.6096 | 1.30% | -26.26 | IM期现价差 | -121.24 | 7.86 | 90.0096 | 13.50% | | 次月-当月 | -16.60 | -3.00 | 23.30% | 26.60ar | ...

| 0 61% | 60.60% | 5564 | 34 | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 硅铁 (SF601) | 2598 | 2.55% | 52.10% | 5950 | 5802 | 148 | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 硅锰(SM601) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 110 | 52.10% | 螺纹钢 (RB2601) | 3.55% | HRB40020mm:上海 | 3210 | 3100 | 31 | Q235B: 4.75mm: 上海 | 0.94% | 30.70% | 3330 | 热卷 (HC2601) | 3299 | | | | | | રેર | 7:01% | 842 | 787 | 45.80% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷:日照港 | 铁矿石 (12601) | -134 | 1780 | -7.51% | ...

| 业期现日报 | 【2011 1292号 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年10月28日 | 纪元菲 | 20013180 | | | | | | | | | | 现货价格及主力合约基差 | 10月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | 10月27日 | 品科 | | | | | | 华东通氧S15530工业硅 | a320 | a320 | 0 | 0.00% | 基差(通氧SI5530基准) | 385 | 430 | -45 | -10.47% | | | 华东SI4210工业硅 | 0 | aeso | a650 | 0.00% | 元/肥 | 基差(SI4210基准) | -70 | -45 | -64.29% | -115 | | 新疆99年 | 8700 | 8700 | 0 | 0.00% | 基差(新疆) | 580 | 235 | -45 | -7.76% | | | 月间价差 | 合约 | 涨跌 | 单位 | 10月27日 | ...

| | 油脂产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年10月28日 | | | 王泽辉 | | Z0019938 | | | 田温 | | | | | | | | | 10月27日 | 10月24日 | | 旅跌 | 旅鉄帽 | | | 现价 江苏一级 | 8480 | 8450 | | 30 | 0.36% | | | 期价 Y2601 | 8234 | 8194 | | 40 | 0.49% | | | 墓差 Y2601 | 246 | 256 | | -10 | -3.91% | | | 现货墓差报价 江苏1月 | 01+220 | 01+220 | | 0 | - | | | 仓单 | 27144 | 27344 | | -200 | -0.73% | | | 棕榈油 | | | | | | | | | 10月27日 | 10月24日 | | 涨跌 | 张跌幅 | | | 现价 广东24度 | 9030 | 0006 | | 30 | 0.33% ...

| 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年10月28日 星期二 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日 涨跌幅 | 单位 | | SMM 1#电解铜 | 885J2 | 86420 | +1795.00 | 2.08% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | -45 | 10 | -55.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 88140 | 86445 | +1695.00 | 1.96% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 0 | 30 | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 88125 | 86345 | +1780.00 | 2.06% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | -135 | -65 | -70.00 | - | 元/肥 | | 精废价差 | 4379 | 3798 | +58 ...

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