| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年9月8日 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | 价车 | | | | | | | | | | | F期现价差 | 57.70% | -3.72 | 12.08 | 52.00% | H期现价差 | 9.25 | -1.42 | 43.40% | 49.30% | 明则价差 | | | | | | | IC期现价差 | 60.30% | -15.35 | 36.09 | 74.10% | IM朗现价差 | 18.49 | 85,00% | 58.60% | -19.67 | 次月-当月 | -3.80 | 3.60 | 55.30% | 49 20% | | | 季月-当月 | -22.60 | 4.0 ...

数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所。请仔细阅读报告尼端免责声明。 免责声明 | 钢材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年9月8日 | | | 周敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 张庆 | 某差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3240 | 3230 | 10 | 97 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3220 | 3200 | 20 | 11 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3370 | 3350 | 20 | 227 | | | 螺纹钢05合约 | 3191 | 3167 | 24 | 49 | | | 螺纹钢10合约 | 3054 | 3035 | 19 | 186 | | | 螺纹钢01合约 | 3143 | 3117 | 26 | 97 | | | 热卷现货(华东) | 3380 | 3350 | 30 | 40 | 元/中 | | 热卷 ...

| 天然橡胶产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 2025年9月8日 | | | | 寇帝斯 | Z0021810 | | 现货价格及基差 | | | | | | | 品种 | 9月5日 | 9月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营会乱胶(SCRWF):下海 | 15150 | 15050 | 100 | 0.66% | | | 全乳基差 | -1175 | -910 | -265 | -29.12% | 元/吨 | | 泰标混合胶报价 | 15300 | 14950 | 350 | 2.34% | | | 非标价差 | -1025 | -1010 | -15 | -1.49% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 52.05 | 51.30 | 0.75 | 1.46% | 泰铢/公斤 | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 55.80 | 55.60 | 0.20 | 0.36% | | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 13200 | 13200 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素市场供需面或延续弱势格局，主力合约偏弱运行概率较大，盘面反弹需依赖出口量超预期或淡储提速 [2] - 甲醇市场内地供应同比高位，外盘装置开工逐步回升，需求端偏弱，01合约后续预计受伊朗限气影响进口量回落，关注库存拐点 [7] - 聚酯产业链9月PX供需预期偏宽松，PTA供需预期需紧但基差和加工费修复驱动有限，乙二醇供需格局近强远弱，短纤周度供需双增但旺季成色待验证 [12] - 聚烯烃市场当前核心矛盾不突出，整体呈现“供减需增”格局，PE去库、PP累库 [17] - 原油市场核心逻辑集中在供应端增产预期与宏观经济担忧，油价短期缺乏支撑，单边建议逢高偏空思路 [45] - 纯苯市场供应维持高位，需求端支撑减弱，绝对价格承压但进一步向下空间有限，短期BZ2603单边跟随苯乙烯弱反弹 [50] - 苯乙烯市场周度供需偏弱，短期驱动偏弱，但后续供需存好转预期，EB10短期关注6900附近支撑，低位可轻仓短多，后续仍以反弹做空为主 [50] 各行业报告总结 尿素行业 - 期货方面，01、05、09合约价格有涨跌，甲醇主力合约上涨1.56%；合约价差方面，部分价差有变动 [1] - 主力持仓方面，多头前20、空头前20持仓均增加，多空比微降，单边成交量和郑商所仓单数量增加 [1] - 上游原料方面，部分原料价格有涨跌，固定床和水煤浆生产成本预估有变动 [1] - 现货市场价方面，多地小颗粒尿素价格下跌，内外盘价差和基差有变动 [1] - 下游产品方面，部分产品价格无变动，复合肥尿素比上涨 [1] - 化肥市场方面，部分产品价格有涨跌 [1] - 供需方面，日度产量无变动，周度产量下降，装置检修损失量、厂内库存、港口库存、东北地区流入量和生产企业订单天数增加 [2] 甲醇行业 - 价格及价差方面，MA2601、MA2509收盘价上涨，区域价差有变动 [5] - 库存方面，企业库存、港口库存和社会库存均增加 [6] - 上下游开工率方面，上游国内和海外企业开工率上升，部分下游开工率有变动 [7] 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格及现金流方面，部分产品价格有涨跌，现金流有变动 [12] - 上游价格方面，原油、石脑油、PX等价格有涨跌 [12] - PX相关价格及价差方面，PX价格有涨跌，基差、价差有变动 [12] - PTA相关价格及价差方面，PTA价格有涨跌，基差、加工费有变动 [12] - MEG相关价格及价差方面，MEG价格有涨跌，基差、价差有变动 [12] - 开工率方面，亚洲和中国PX开工率、PTA开工率、聚酯综合开工率等有变动 [12] 聚烯烃行业 - 期货收盘价方面，L2601、L2509、PP2601、PP2509收盘价上涨 [17] - 基差和非标价格方面，部分基差和非标价格有变动 [17] - 上下游开工率方面，PE和PP装置开工率、下游加权开工率有变动 [17] - 库存方面，PE和PP企业库存、贸易商库存增加 [17] 原油行业 - 原油价格及价差方面，Brent、WTI、SC价格有涨跌，月差、价差有变动 [45] - 成品油价格及价差方面，NYM RBOB、NYM ULSD、ICE Gasoil价格上涨，月差有变动 [45] 纯苯-苯乙烯行业 - 上游价格及价差方面，纯苯、乙烯等价格有涨跌，价差有变动 [49] - 苯乙烯相关价格及价差方面，苯乙烯价格上涨，价差、现金流有变动 [49] - 下游现金流方面，部分下游产品现金流有变动 [49] - 库存方面，纯苯和苯乙烯江苏港口库存增加 [49] - 开工率方面，部分产品开工率有变动 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 马棕在产量增长放缓或出口增长利多下或突破4500令吉后上涨 连棕榈油期货后市或走强上涨 需关注马棕走势指引 美豆油受工业需求减少和大豆丰产压力影响 关联油脂受原油承压影响 国内豆油基差报价短期波动不大 随着备货推进和库存减少有上涨机会 [1] 玉米 短期盘面因旧季偏紧和价格低位反弹盘整 中期偏弱局面未改变 关注反弹力度 盘面若站稳2220 关注2250压力位 [2] 白糖 原糖供应压力大 预计维持偏弱格局 巴西糖醇比上升空间有限 国内期货随海外期货下跌 新糖预售价格低 陈糖销售时间不多 市场情绪偏弱 预计糖价维持震荡偏弱 [6] 生猪 养殖端出栏恢复 生猪现货价格回落 供需矛盾不严重 价格下跌空间不大 需求缓慢回升 供应恢复 需求承接有变数 双节前或有集中出栏 短期供应压力有限 基差走强 后续盘面可能跟随现货调整 建议谨慎操作 [7] 粕类 美豆供强需弱格局延续 巴西升贴水转强支撑国内成本 国内供应担忧缓解 现货宽松 油厂库存回升 终端备货积极性低 压制基差下行 但成本支撑下两粕下跌空间不大 四季度大豆供应不宽松 可待企稳逢低布局多单 [10] 棉花 短期国内棉价或区间震荡 远期新棉上市后相对承压 需关注机采籽棉收购情况 需求端下游起色不足 对传统旺季信心不足 [12] 鸡蛋 近几日贸易商采购量增加 需求转好或拉动鸡蛋价格走高 但存栏量高和冷库蛋冲击市场 供应端压制价格上涨幅度 下半周二三批补货结束后需求或转淡 鸡蛋价格下滑风险加大 预计蛋价维持偏空走势 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 豆油：9月4日现价涨0.35% 期价Y2601涨0.55% 基差Y2601降8% 仓单增13.46% [1] - 棕榈油：9月4日广东24度现价涨0.64% 期价P2601涨0.43% 基差P2601涨41.67% 盘面进口利润降0.68% 仓单无变化 [1] - 菜籽油：9月5日现价涨0.92% 期价OI601涨1.04% 基差OI601降15.38% 仓单增1306 [1] - 价差：豆油跨期、豆棕价差、菜豆油价差等有不同幅度涨跌 [1] 玉米 - 玉米：玉米2511涨0.63% 锦州港平舱价涨1.31% 基差涨20% 11 - 3价差涨333.33% 蛇口散粮价涨0.84% 进口利润涨4.52% 持仓量涨1.16% 仓单降10.37% [2] - 玉米淀粉：玉米淀粉2511涨0.84% 基差降12.96% 11 - 3价差涨9.38% 淀粉 - 玉米盘面价差涨2.43% 山东淀粉利润涨2.5% 持仓量降2.42% 仓单无变化 [2] 白糖 - 期货市场：白糖2601降0.18% 白糖2605降0.09% ICE原糖主力降0.76% 白糖1 - 5价差降26.32% 主力合约持仓量涨1.36% 仓单数量降2.16% [6] - 现货市场：南宁价格无变化 昆明降0.17% 南宁县左涨1.37% 昆明基差降1.51% 进口糖巴西配额内和配额外价格均下降 [6] - 产业情况：全国食糖产量和销量累计值增加 广西食糖产量累计值增加 销量当月值减少 全国和广西销糖率累计值上升 工业库存下降 食糖进口量增加 [6] 生猪 - 期货：主力合约基差降22.58% 牛猪2511降0.3% 生猪2601涨0.15% 生猪11 - 1价差降16% 主力合约持仓降0.04% [7] - 现货：多地生猪价格有涨跌 样本点屠宰量降1.26% 白条、仔猪、母猪价格无变化 出栏体重涨0.2% 自繁和外购养殖利润增加 能繁存栏降0.02% [7] 粕类 - 豆粕：江苏豆粕现价无变化 期价M2601涨0.62% 基差M2601降237.5% 巴西10月船期盘面进口榨利降60% 仓单无变化 [10] - 菜粕：江苏菜粕现价无变化 期价RM2601涨1.23% 基差RM2601降34.07% 加拿大11月船期盘面进口榨利无变化 仓单增39.95% [10] - 大豆：哈尔滨大豆和江苏进口大豆现价无变化 期价豆一主力合约涨0.23% 豆二主力合约涨1.13% 基差均下降 仓单降0.59% [10] - 价差：豆粕跨期、菜粕跨期、油粕比、豆菜粕价差等有不同变动 [10] 棉花 - 期货市场：棉花2605和2601均降0.07% ICE美棉主力降0.2% 棉花5 - 1价差无变化 主力合约持仓量降1.05% 仓单数量降2.04% [12] - 现货市场：新疆到厂价3128B降0.02% CC Index:3128B降0.03% FC Index:M: 1%无变化 3128B与01、05合约基差均涨0.5%左右 [12] - 产业情况：商业库存降16.9% 工业库存涨2.9% 进口量涨66.7% 保税区库存降4% 纺织业存货同比降125% 纱线和坯布库存天数下降 棉花出疆发运量涨22.6% 纺企加工利润降0.7% 服装鞋帽针纺织品类零售额降24.6% 出口额有不同变化 [12] 鸡蛋 - 期货：鸡蛋11合约降1.99% 鸡蛋10合约降1.89% 11 - 10价差降8.7% [14] - 现货：鸡蛋产区价格涨2.1% 某美涨48.85% 蛋鸡面价格无变化 淘汰鸡价格降4.35% 蛋料比涨2.88% 养殖利润涨20.84% [14]

股指期货持仓日度跟踪 投资咨询业务资格： 广发期货研究所 电 话：020-88818051 E-Mail：yeqianning@gf.com.cn 目录： 股指期货： IF、IH、IC、IM | 品种 | | 主力合 约 | 总持仓点评 | 前二十席位重要变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深 | 300 | IF2509 | 总持仓大幅下降 | 中信多空头均减仓超 5000 手 | | 上证 | 50 | IH2509 | 总持仓明显下降 | 中信多空头减仓超 3000 手 | | 中证 | 500 | IC2509 | 总持仓明显下降 | 国君多空头各减仓超 3000 手 | | 中证 | 1000 | IM2509 | 总持仓大幅下降 | 中信减仓海通加仓 | 股指期货持仓日度变动简评 -18,134.0 -10,137.0 -12,722.0 -20,566.0 -17,886.0 -11,778.0 -12,544.0 -17,948.0 -25,000 -20,000 -15,000 -10,000 -5,000 0 IF IH IC IM 主力合约持仓 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股积累较大涨幅后或进入高位震荡格局，当前波动率上升，建议暂时观望 [2] - 10年期国债利率可能在1.74%-1.8%区间震荡，T2512合约波动区间可能在107.6 - 108.4，单边策略以区间操作为主 [2] - 贵金属结束连涨小幅回落，黄金单边以逢低谨慎买入为主或买入虚值看涨期权代替多头，白银短期以日内高抛低吸操作为主 [2] - 集运指数偏弱震荡，考虑12 - 10月差套利 [2] - 钢材限产干扰供需，淡季需求抑制钢价，关注做多材矿比 [2] - 铁矿跟随钢材价格波动，期间震荡看待，区间参考750 - 810 [2] - 焦煤现货震荡偏弱，单边空单适当减仓、套利多铁矿空焦煤 [2] - 焦炭主流焦化厂第七轮提涨落地，单边空单适当减仓、套利多铁矿空焦煤 [2] - 铜价重心抬升，主力参考79000 - 81000 [2] - 氢化铝盘面偏弱震荡，主力参考2900 - 3200 [2] - 铝供应端高确定性，主力参考20400 - 21000 [2] - 铝合金现货价格坚挺，主力参考20000 - 20600 [2] - 锌精炼锌产量高于预期值，主力参考21500 - 23000 [2] - 锡运行区间参考285000 - 265000 [2] - 镍盘面维持偏弱震荡，主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢盘面震荡小幅走弱，主力参考12600 - 13400 [2] - 原油短期油价偏弱运行，单边偏空思路对待 [2] - 尿素单边建议短期观望为主，盘面支撑给到1690 - 1700附近 [2] - PX 9月供需紧平衡附近，短期驱动有限，观望 [2] - PTA 9月供需矛盾不大，驱动有限，观望，TA1 - 5滚动反套为主 [2] - 短纤短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA [2] - 瓶片9月或供需双减，库存预计有所增加，加工费上方空间有限，单边同PTA [2] - 乙二醇强现实，弱预期，MEG下探寻底，关注EG01在4300附近支撑 [2] - 烧碱观望 [2] - PVC空单持有 [2] - 纯苯供需预期转弱，价格有所承压，BZ2603短期跟随苯乙烯震荡 [2] - 苯乙烯短期低位震荡，EB10短期关注6900附近支撑，低位可轻仓短多，后续仍以反弹做空为主 [2] - 合成橡胶预计价格波动区间在11400 - 12500 [2] - LLDPE短期震荡 [2] - PP 6950 - 7000空单止盈 [2] - 甲醇区间操作2350 - 2550 [2] - 豆类择机布局01长线多单 [2] - 生猪震荡偏弱格局 [2] - 玉米反弹逢高空 [2] - 棕榈油短期或在9300 - 9400震荡 [2] - 白糖空单逐步止盈离场 [2] - 棉花单边观望为主 [2] - 鸡蛋长周期仍偏空，空单持有 [2] - 苹果主力在8350附近运行 [2] - 红枣关注10600附近支撑 [2] - 纯碱空单持有 [2] - 玻璃空单持有 [2] - 橡胶若原料上涨顺利则择机高空 [2] - 工业硅主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [2] - 多晶硅暂观望 [2] - 碳酸锂宽幅震荡，观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：当前IF、IH、IC与IM的主力合约基差率分别为 - 0.36%、 - 0.37%、 - 0.77%、 - 0.54%，A股积累较大涨幅后可能进入高位震荡格局，当前波动率有所上升，建议暂时观望 [2] - 国债：观察盘面10年期国债利率可能在1.74% - 1.8%区间震荡，T2512合约波动区间可能在107.6 - 108.4，期债日内多数收涨，但短期或难脱离区间震荡，单边策略上建议投资者跟随情绪以区间操作为主，关注权益市场和基本面变化 [2] - 贵金属：避险情绪减退，多头高位止盈，贵金属结束连涨小幅回落，周末在美国非农数据存在不确定性的情况下单边以逢低谨慎买入为主，或买入虚值黄金看涨期权代替多头；白银可能快速冲高至42美元以上，但需谨防预期落空导致的回调，短期以日内高抛低吸操作为主 [2] 黑色板块 - 钢材：限产干扰供需，淡季需求抑制钢价，关注做多材矿比，发运回升至高位，到港略增，疏港略降，铁矿跟随钢材价格波动 [2] - 铁矿：跟随钢材价格波动，期间震荡看待，区间参考750 - 810 [2] - 焦煤：现货震荡偏弱，煤矿限产解除，下游补库放缓，单边空单适当减仓、套利多铁矿空焦煤 [2] - 焦炭：主流焦化厂第七轮提涨落地，焦化利润继续修复，第八轮提涨遇阻，单边空单适当减仓，套利多铁矿空焦煤 [2] 有色板块 - 铜：铜价重心抬升，现货交投偏弱，主力参考79000 - 81000 [2] - 氢化铝：盘面偏弱震荡，预计9月维持高产，主力参考2900 - 3200 [2] - 铝：供应端高确定性，重点关注旺季需求兑现情况及库存拐点，主力参考20400 - 21000 [2] - 铝合金：现货价格坚挺，铝合金 - 沪铝价差小幅收敛，主力参考20000 - 20600 [2] - 锌：精炼锌产量高于预期值，国内库存持续累库，主力参考21500 - 23000 [2] - 锡：运行区间参考285000 - 265000 [2] - 镍：美元走强施压金属，盘面维持偏弱震荡，主力参考118000 - 126000 [2] - 不锈钢：盘面震荡小幅走弱，成本支撑和弱需求博弈，主力参考12600 - 13400 [2] 能源化工板块 - 原油：EIA库存累库叠加供应边际增量预期施压，短期油价偏弱运行，建议单边偏空思路对待，WTI下方支撑给到[62, 63]，布伦特在[65, 66]，SC在[470, 480] [2] - 尿素：基本面偏弱和印标利空施压盘面，后市仍需关注出口订单变化，单边建议短期观望为主，盘面支撑给到1690 - 1700附近 [2] - PX：9月供需紧平衡附近，短期驱动有限，观望，关注6600附近支撑和油价走势 [2] - PTA：9月PTA供需矛盾不大，驱动有限，观望，关注4600附近支撑和油价走势，TA1 - 5滚动反套为主 [2] - 短纤：短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，上下驱动均有限 [2] - 瓶片：9月瓶片或供需双减，库存预计有所增加，加工费上方空间有限，PR单边同PTA，PR主力盘面加工费预计在350 - 500元/吨区间波动 [2] - 乙二醇：强现实，弱预期，MEG下探寻底，关注EG01在4300附近支撑 [2] - 烧碱：阅兵结束运输受阻逐步缓解，投产消息对盘面形成利空影响，观望 [2] - PVC：现货向下调价，盘面继续走弱，空单持有 [2] - 纯苯：供需预期转弱，价格有所承压，BZ2603短期跟随苯乙烯震荡 [2] - 苯乙烯：供需预期好转但成本端支撑有限，苯乙烯短期低位震荡，EB10短期关注6900附近支撑，低位可轻仓短多，后续仍以反弹做空为主 [2] - 合成橡胶：BR成本支撑有限，且BR供需矛盾不突出，或跟随天胶与商品波动为主，预计BR价格波动区间在11400 - 12500 [2] - LLDPE：套保商成交转弱，现货持稳，短期震荡 [2] - PP：基差偏弱维持，成交一般，6950 - 7000空单止盈 [2] - 甲醇：成交清淡，基差持稳，区间操作2350 - 2550 [2] 农产品板块 - 豆类：丰产预期压制美豆，国内偏多预期不变，择机布局01长线多单 [2] - 生猪：市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，震荡偏弱格局 [2] - 玉米：现货稳中偏弱，盘面震荡调整，反弹逢高空 [2] - 棕榈油：震荡整理以等待下周MPOB报告指引，短期或在9300 - 9400震荡 [2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，原糖价格破位下行，空单逐步止盈离场 [2] - 棉花：旧作库存偏低，单边观望为主 [2] - 鸡蛋：局部市场内销对需求仍有一定支撑，长周期仍偏空，空单持有 [2] - 苹果：西部早富士少量上市，客商积极采购，主力在8350附近运行 [2] - 红枣：资金扰动，红枣大幅下挫，关注10600附近支撑 [2] - 纯碱：盘面依然延续基本面过剩格局，趋弱运行，空单持有 [2] 特殊商品板块 - 玻璃：期现库存高位，行业负反馈持续中，空单持有 [2] - 橡胶：基本面延续强势，胶价高位震荡，若原料上涨顺利则择机高空 [2] - 工业硅：现货报价小幅上涨，盘面震荡，主要价格波动区间或将在8000 - 9500元/吨 [2] 新能源板块 - 多晶硅：自律支撑多晶硅报价暂上涨，多晶硅高位震荡，暂观望 [2] - 碳酸锂：情绪改善盘面转向，旺季基本面维持紧平衡，宽幅震荡，观望 [2]

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88818009 E-Mail：zhangxiaozhen@gf.com.cn 金融衍生品： 目录： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、锡、镍、不锈钢、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 9 月 5 日星期五 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询 ...

中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的 的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述 自在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面 翼及分析方法, 者费比投资,风险自担。本 不得对本报告进行任何形式的发布 复制。如引用、刊发、需注明出处为"广发期货" | 铜产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年9月4日 星期四 | | | | 周敏波 | Z0015979 | | 价格及基差 | | | | | | | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 車位 | | SMM 1#电解铜 | 80520 | 80160 | +360.00 | 0.45% | 7C/HG | | SMM 1#电解铜升贴水 | 190 | 220 | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80525 | 7 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 进入9月，A股积累较大涨幅后或进入高位震荡格局，期债整体上涨，贵金属延续涨势，集运指数反弹震荡，钢材、铁矿、焦煤、焦炭等黑色系品种价格波动，有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等行业各品种也呈现不同走势，建议投资者根据不同品种特点采取相应操作策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 股指：当前IF、IH、IC与IM主力合约基差率分别为 -0.67%、-0.41%、-1.16%、-0.89%，A股或进入高位震荡格局，建议暂时观望[2] - 国债：10年期国债利率可能在1.7%-1.8%区间波动，单边策略以区间操作为主，期现策略关注TL合约基差收敛策略[2] - 贵金属：金价上行趋势明确，短期有望涨至3600美元以上，短期超买追多需谨慎，前期多单适时止盈；白银多单继续持有或通过单边看涨期权做多[2] 集运指数（欧线） - EC主力反弹震荡，考虑12 - 10月差套利[2] 黑色 - 钢材：表需回落，钢价维持弱势下跌走势，做多材矿比[2] - 铁矿：发运回升至高位，跟随钢材价格波动，区间参考750 - 810，多铁矿空焦煤[2] - 焦煤：现货震荡偏弱，单边空单继续持有、套利多铁矿空焦煤[2] - 焦炭：主流焦化厂第七轮提涨落地，第八轮提涨遇阻，单边空单继续持有，套利多铁矿空焦炭[2] 有色 - 铜：降息预期改善，铜价重心抬升，主力参考79000 - 81000[2] - 铝：盘面高位震荡，关注21000压力位，主力参考20400 - 21000[2] - 铝合金：主力参考20000 - 20600[2] - 锌：精炼锌产量高于预期，国内库存累库，主力参考21500 - 23000[2] - 镍：美元走强施压，盘面震荡回落，主力参考118000 - 126000[2] - 不锈钢：盘面小幅走弱，主力参考12600 - 13400[2] 能源化工 - 原油：边际供应增量预期抬升施压油价，单边偏空思路对待，WTI下方支撑[62,63]，布伦特[65,66]，SC[470,480][2] - 尿素：高供应压力叠加印标降价，短期盘面偏弱，单边建议短期观望[2] - PX：9月供需紧平衡，短期驱动有限，观望，关注6600附近支撑和油价走势[2] - PTA：9月供需矛盾不大，驱动有限，观望，关注4600附近支撑和油价走势，TA1 - 5滚动反套为主[2] - 短纤：短期无明显驱动，跟随原料波动，单边同PTA[2] - 瓶片：9月或供需双减，库存预计增加，加工费上方空间有限，PR单边同PTA[2] - 乙醇：强现实，弱预期，MEG下探寻底，关注EG01在4300附近支撑[2] - 烧碱：阅兵结束运输受阻缓解，投产消息利空，观望[2] - PVC：现货向下调价，盘面继续走弱，空单持有[2] - 纯苯：供需预期转弱，价格承压，BZ2603短期跟随苯乙烯震荡[2] - 苯乙烯：供需预期好转但成本端支撑有限，短期低位震荡，关注6900附近支撑，低位可轻仓短多，后续反弹做空为主[2] - 合成橡胶：成本支撑有限，供需矛盾不突出，或跟随天胶与商品波动，价格波动区间在11400 - 12500[2] - LLDPE：套保商成交转弱，现货持稳，短期震荡[2] - PP：基差偏弱维持，成交一般，6950 - 7000空单止盈[2] - 甲醇：成交清淡，基差持稳，区间操作2350 - 2550[2] 农产品 - 粕类：中美贸易未有实质进展，国内偏多预期不变，择机布局01长线多单[2] - 生猪：市场供需矛盾有限，关注后续出栏节奏，11合约关注13500附近支撑[2] - 玉米：现货持稳，盘面震荡调整，反弹迁高空[2] - 油脂：棕榈油维持强势震荡整理，短期或冲击9500[2] - 白糖：海外供应前景偏宽松，空单逐步止盈离场[2] - 棉花：旧作库存偏低，单边观望为主[2] - 鸡蛋：局部市场内销对需求有一定支撑，长周期仍偏空，空单持有[2] - 苹果：西部早富士少量上市，各商积极采购，主力在8350附近运行[2] - 红枣：市场平淡，价格小幅波动，11400附近震荡[2] - 纯碱：盘面延续基本面过剩格局，趋弱运行，空单持有[2] 特殊商品 - 玻璃：期现库存高位，行业负反馈持续，空单持有[2] - 橡胶：基本面延续强势，胶价高位震荡，若原料上量顺利则择机高空[2] - 工业硅：现货报价小幅上涨，盘面震荡，价格波动区间在8000 - 9500元/吨[2] 新能源 - 多晶硅：现货报价上涨，高位震荡，暂观望[2] - 碳酸锂：局势未改善盘面持续疲弱，基本面维持紧平衡，偏弱运行，观望为主[2] 其他 - 锡：供给延续紧张，锡价高位震荡，观望[3]