报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一国债期货主力合约整体上涨，央行宣布 8 月 MLF 缩量续作，国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周一国债期货主力合约开盘多数低开，早盘震荡上涨，午后横向波动，截至收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2609 上涨 0.24%，10 年期 T2609 上涨 0.09%，5 年期 TF2609 上涨 0.05%，2 年期 TS2609 上涨 0.01% [1] 重要资讯 1. 公开市场：周一央行开展 3400 亿元 7 天逆回购操作，当日无逆回购到期，当日净投放 3400 亿元 [1] 2. 资金市场：银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001 全天加权平均为 1.42%，上一交易日加权平均 1.44%；DR007 全天加权平均为 1.43%，上一交易日加权平均 1.43% [1] 3. 现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2 年期国债到期收益率下行 0.66 个 BP 至 1.23%，5 年期下行 0.70 个 BP 至 1.39%，10 年期下行 0.45 个 BP 至 1.68%，30 年期下行 1.00 个 BP 至 2.12% [1] 4. 央行将在 8 月 27 日至 9 月 1 日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过 6000 亿元；8 月 25 日，央行将开展 5000 亿元 MLF 操作，期限为 1 年期，8 月有 6000 亿 MLF 到期，8 月 MLF 续作缩量 1000 亿，为今年 5 月份以来 MLF 月度首次缩量 [1] 市场逻辑 8 月 21 日财政部表示下半年财政政策将在加快资金使用、加力扩大内需、加强财政改革管理等方面发力，还将适时出台增量政策；央行第二季度货币政策执行报告指出要综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导货币市场短端利率平稳运行，促进社会综合融资成本低位运行，保持人民币汇率基本稳定；周一 DR001 全天加权平均 1.42%；上周后半周国债期货回调后，本周一国债期货主力合约整体上涨 [1] 交易策略 交易型投资波段操作 [2]