报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二两市主要指数宽幅波动后弱后强，成交额再创地量显示抛压衰竭，二次探底或结束有望开启新一轮上行周期；AI领域算力和存储需求旺盛，供给短缺，价格面临上涨压力，相关企业投资回报期缩短 [1][2][4] 各部分内容总结 行情复盘 - 周二两市主要指数宽幅波动后弱后强走势低迷，成交额1.83万亿元再创地量；中证500指数收7710点跌6点跌幅 - 0.08%，中证1000指数收7527点涨36点涨幅0.48%，沪深300指数收4552点跌11点跌幅 - 0.24%，上证50指数收2875点涨4点涨幅0.16% [1] - 行业与主题ETF中生物药业、机器人等ETF涨幅居前，有色、黄金股等ETF跌幅居前；两市板块指数中种业、小家电等指数涨幅居前，贵金属、能源金属等指数跌幅居前；中证1000指数股指期货沉淀资金流入28亿元 [1] 重要资讯 - 《人民日报》连发文章直面市场六大核心关切并明确下半年工作重点，包括扩大优质消费供给等 [1] - 字节推出“豆包工作”支持多类型内容生成编辑，与飞书深度打通 [1] - 英伟达公布Vera Rubin NVL72片上实测数据，跑Agent编码任务较GB300每兆瓦吞吐量最高飙升30倍，Token成本暴降35倍，Vera CPU被SpaceXAI规模化部署，Groq加速器全面量产 [1] - 英伟达称LLM时代结束，Agent时代降临，Citadel Securities认为AI竞争胜负取决于“已通电、随时可用的算力”，超大规模云厂商或为赢家 [1] - 美国财政部对长端利率施压，Apollo合伙人认为“随时可能出手”威胁震慑市场，Druckenmiller批评美国财长扩大长期国债回购计划 [2] - 马斯克承认Grok在AI市场落后，收购Cursor整合技术算力，双方联合开发新版Grok，Cursor核心产研人才流失严重 [2] - Thibault Sottiaux认为AI Agent将走向云端实现多任务极速并发处理 [2] - 过去三周投机性资金净买入黄金期货222亿美元创逾十年最高纪录，净多头仓位处两年93%分位，美国财政部扩大长债回购后金价单周涨近6%，高盛与瑞银看多黄金中长期走势 [2] 市场逻辑 - 英伟达数据利好，韩国半导体设备行业受益于企业投资订单积压量预计翻倍，阿里投资回报确定性高投资回收期缩短 [2] - 中国AI模型承载大量流量但变现收入占比低，SpaceX AI收入将大幅增长，三星等存储产能提前售罄，存储需求增速远超供给 [2] - 亚马逊上调资本开支，巴克莱认为反驳AI基础设施过度建设担忧，微软Azure需求超容量，本季度新增31个数据中心，英伟达拟为OpenAI提供融资担保 [2][3] 后市展望 - 花旗显示AI基础设施实例租赁价格上涨，摩根大通称SK海力士将向股东高额回报，5000亿美元融资体系以英伟达AI硬件为底层资产 [4] - SpaceX AI计算资本部署投资回报期不到一年，亚马逊认为AI庞大需求来自企业生产工作负载，算力需求远超供给，资本开支提速 [4] - 三星等存储产能售罄，存储供应短缺持续，价格面临上涨压力，阿里云投资回收期缩短，两市指数有望上行 [4] 交易策略 - 股指期货方向交易：两市指数或开启新一轮上行周期 [5] - 股指期权交易：择机买入股指远月深虚值看涨期权 [6]