报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金强势震荡，白银反弹，铜震荡偏强，锌震荡企稳，锡区间震荡，铝震荡企稳，镍区间震荡，工业硅反弹承压，多晶硅回调买入，碳酸锂宽幅震荡 [4] 根据相关目录分别总结 金银 - 盘面表现：COMEX黄金期货涨0.39%报4715.90美元/盎司，COMEX白银期货涨0.05%报68.63美元/盎司 [5] - 基本逻辑：中东局势缓和，美国经济与政策信号复杂交织，短期美国债务及中东问题反复，金银维持震荡，央行购金加速提供底部，ETF资金流入，COMEX黄金突破4600阻力 [6] - 策略：背靠整数关口参与，黄金作尾部风险对冲，长期战略配置可参与，白银结合波动率参与并果断离场 [6] 铜 - 行情回顾：铜震荡偏强 [8] - 产业逻辑：供给端全球铜矿扰动持续，铜精矿增量预期下调，进口铜精矿指数创新低；库存端COMEX累库，高铜价抑制需求，全球可流动交割铜库存紧张 [8] - 策略推荐：美伊谈判进展推高铜价，但需警惕全球央行年会，建议短期部分多单逢高止盈，中长期看好，沪铜关注【107000，110000】元/吨，伦铜关注【14000，14500】美元/吨 [9] 锌 - 行情回顾：锌震荡偏强 [11] - 产业逻辑：供应端进口锌精矿增加，锌精矿TC下滑，冶炼厂利润挤压，产量预计下降；需求端传统淡季消费无亮点，出口窗口打开但量级有限 [11] - 策略推荐：中东局势缓和，市场风险偏好走高，高锌价抑制需求，冶炼亏损限制下方空间，短期锌震荡偏强，多单逢高部分止盈，沪锌关注【25500，26500】，伦锌关注【3800，3900】美元/吨 [12] 铝 - 行情回顾：铝震荡企稳，氧化铝震荡偏弱 [14] - 产业逻辑：供给端国内临近产能天花板，产量增速受限，海外中东EGA预计恢复产能；需求端国内淡季，下游刚需采购，海外伦铝库存新低，国内表需增加，库存减少，出口同比增加 [14] - 策略推荐：中东局势缓和，市场风险偏好提升，国内产能天花板和全球铝库存淡季去化，但中东EGA复产节奏超预期，短期铝震荡企稳，关注后续海外复产节奏，沪铝主力运行区间【23500 - 24500】，氧化铝关注区间【2600，2700】 [15] 镍 - 行情回顾：镍区间震荡 [17] - 产业逻辑：供给端印尼批准镍业公司RKAB修订；冶炼端成本上涨、硫酸紧缺，生产压力大，国内冶炼利润亏损，电积镍减产；6月全球精炼镍供应过剩 [17] - 策略推荐：中东局势缓和，原油和美元指数走弱，硫磺价格支撑成本，但高库存和淡季累库限制上方空间，短期镍区间震荡，关注后续印尼政策，镍主力运行区间【128000 - 133000】 [18] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2701低开低走，全天减仓下跌，跌超6% [20] - 产业逻辑：供应端产量释放平缓，原料受限，盐湖企业检修，冶炼端难集中放量，枧下窝二次环评干扰供应复产预期；需求端储能订单饱满，动力端国内弱、海外出口高增长，市场传言倒逼正极材料厂补库，库存低，缓冲空间有限，供需紧平衡预期强化 [21] - 策略推荐：逢低做多【148000 - 160000】 [22]