报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告基于基本面和量化指标对各品种进行趋势判断，分析了宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等多个板块的市场行情，包括各品种的价格走势、波动原因及未来看法，并给出了相应的投资建议 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指期货预计以宽幅震荡为主，短期波动率偏高但趋于回落，权重指数下行空间有限 [9] - 国债期货策略暂观望，债券受益于基本面偏弱环境整体震荡偏强，若降息则是波段止盈好时机 [10] 黑色 - 钢材下游需求疲弱，供给高位，中期驱动弱化，中长期弱势震荡，短期受情绪和原料带动反弹 [12][13][14] - 煤焦供给紧张，旺季需求难证伪，短期维持强势 [15] - 铁合金中期建议逢高偏空，硅铁 11 合约多空对狙，锰硅上方压力大 [16] - 纯碱玻璃氛围企稳后有望价值修复，纯碱供需矛盾难扭转，玻璃关注复产和库存去化 [17] 有色和新材料 - 贵金属偏强运行，短期调整是长线布局多单机会 [19] - 沪铜宏观压制减弱，基本面支撑，短期偏强运行 [20] - 沪锌建议观望，国内库存减少，锌价高开高走，现货交投清淡 [21][22] - 沪铅建议观望，库存下降，再生铅复产与进口预期增强或制约降幅，现货交投两淡 [23][24] - 碳酸锂价格偏强震荡，关注仓单与基差，供给增量有限，需求旺季或有缺口 [25] - 工业硅震荡运行，多晶硅高位震荡，均需关注减产落实情况 [26][27] 农产品 - 棉花短期震荡回落，关注天气和原油影响，国内供给增加，新棉套保压力显现 [30][31] - 白糖短期跟随原糖波动偏弱，关注下一榨季供给收缩，国内库存高，价格有支撑 [32][33] - 鸡蛋现货偏强，期货近月或受支撑，关注老鸡淘汰节奏，现货供需双增或震荡偏强 [33][34] - 苹果主力合约震荡运行，旧季走弱，新季增产但优果率或受影响，关注早熟果产销 [36][37] - 玉米上方空间受限，可布局 1 - 5 反套或 01 合约空单，替代品充足，供应压力或增加 [38] - 红枣震荡偏弱，高库存、弱需求、新季丰产，关注产区天气和中秋备货 [39][41] 能源化工 - 原油短期高位震荡偏强，双向波动风险大，关注美伊博弈和 OPEC + 政策 [43] - 燃料油远月关注地缘，供应是主要驱动，需求峰值或已显现 [45] - 塑料短期受美伊战争影响偏强震荡，关注产业去库和中东态势，谨防回调 [46] - 橡胶短期高位震荡，关注中长期买入机会，留意合成橡胶等因素 [47] - 合成橡胶短期成本支撑减弱，维持近强远弱格局，关注相关因素变化 [48] - 甲醇供需格局环比略转差，受中东局势影响大，谨防回调，关注库存和供应 [49] - 烧碱区间震荡，内需有改善迹象，但价格上涨会推动供应回升 [50] - 沥青现实偏强、预期偏弱，跟随油价波动，将重归刚需 [51][52] - PVC 短期震荡，需求差、库存高，但价格低，上游有降负可能 [53] - 聚酯产业链短期跟随成本整理，不宜追多，关注 PX - PTA、MEG1 - 5 正套 [54] - 液化石油气价格回调，受地缘、供应和需求因素影响，多空博弈增加 [55] - 胶版印刷纸盘面宽幅震荡，行业盈利未改观，生产维持低水平 [57] - 纸浆盘面震荡盘整，关注库存情况，企业可按需采取相应策略 [58] - 原木盘面震荡偏强，可尝试期权双卖策略，下游加工厂有积极变化 [58] - 尿素多空减仓，消化基差压力，处于供需偏空与成本偏多环境 [59]