报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂库存持续去化，锂价有望震荡上行，需关注库存、复产进度、锂矿到港情况等 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 成材情况 成材重心下移，偏弱运行 [2] 碳酸锂情况 - 昨日主力合约收跌6.09%至15.03万元/吨，仓单增650吨至4.19万吨；SMM电碳均价15.7万元/吨，环比-3500元/吨；下游积极备库，上游散单出货意愿降低，市场询价和成交活跃；盐端检修使周度产量下降，下游排产高景气，样本周度库存持续去化，原料端枧下窝复产低于预期 [3] - 供应端上周原料价格普涨超3%，开工率47.23%（-2.96），总产量23007吨（-145），因盐湖检修；需求端上周三元降产累库，铁锂增产去库，8月14日新能源汽车周度销量20.4万辆，同比-15.0%，渗透率65.6%，同比+13.10%，储能电芯7月份开工率86.26%，环比+0.51%，同比+13.16%；库存方面，上周SMM四地社会库存5.77万吨（+8300吨），大样本库存8.64万吨（-7516吨），总库存天数18.2天（-0.9天），产业链全环节去库，上游贸易商去库斜率变陡 [4] - 国际上美加息预期延后，美元走弱，15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，外部需求预期向好；国内电池消费税差异化调整政策红利窗口9月1日结束，《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》等政策长期托底需求，青海盐湖开发等将对中长期供需平衡形成支撑 [4]