报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，市场供需双弱、情绪悲观且冬储低迷，后期关注宏观政策和下游需求情况 [1][3] - 铝锭价格短期区间震荡，宏观情绪反复，国内铝锭库存去库提供支撑但海外产量预计回升，后期关注宏观预期、地缘政治、矿端复产和消费释放情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修大多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，大部分1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [2] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积总计223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] 铝相关 - 氧化铝国内供应过剩价格下跌，海外因中东需求增加和印尼铝土矿供应偏紧价格走高，内外价差扩大，广西某企业检修结束产能或恢复，7月净进口6.3万吨，后续预计减少，港口库存或下降，库存预计区间波动，价格维持弱势 [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率60.0%，环比升0.1个百分点，行业淡季制约凸显，多数板块需求回暖乏力，铝板带与铝箔微弱企稳，铝线缆有望Q4企稳，短期各板块稳中偏弱 [3] - 8月24日国内主流消费地电解铝锭库存86万吨，较上周四减1.5万吨，较上周一减2.6万吨 [3] - 美伊谈判有新进展，拟建立霍尔木兹海峡安全海上通道，市场地缘紧张情绪缓解，国内铝锭库存去库提供底部支撑，海外新投及复产产能带动日均产量预计回升，淡旺季切换节点不明，铝价短期震荡 [4]