业绩表现 - 2026年上半年FFO为11.73美分，符合预期；增长指引上调0.25%至“至少4.25%”[1] - 2026财年FFOps预测为23.9美分，增长4.6%，较公司修订指引高0.3%；2027 - 2029财年FFOps预测分别下调0.9%、1.2%、1.7%[3] 业务状况 - 可比物业收入较2025年上半年增长4.4%，但可比NOI增长约3.0 - 3.5%，受新西兰元外汇换算逆风及NOI利润率压缩影响[1] - 住宅项目储备增至25600套住宅，其中4100套已获批，21500套已提交规划审批，但变现途径、运营参与程度和时间线不明[2] - 2026年上半年专业租赁利差升至3.7%，客流量较上年同期增长3.5%[1] 财务指标 - 净租金收入2026年预计为204.4亿澳元，2027 - 2030年呈逐年增长趋势[7] - 股息收益率2026年为5.2%，2027 - 2030年逐年上升至6.0%[7] - 资产负债率2025年为40.1%，2026 - 2029年呈下降趋势至34.1%[39] 估值评级 - 目标价降至3.85澳元，维持中性评级[4] - 预计股价升值7.5%，股息收益率5.4%，股票总回报12.9%，超额回报3.3%[44]