业绩预期 - UBS对公司2026/27年盈利预测较市场共识高8%/12%，预计2026年下半年盈利更集中，Q226盈利相对平淡[2] - 预计2026年营收12.05亿林吉特，同比增长56%；2027年营收15亿林吉特，同比增长25%[8][9][16][17][18] - 预计2026年核心净利润1.95亿林吉特，同比增长63%；2027年核心净利润2.75亿林吉特，同比增长41%[9][16] 业务情况 - 数据中心未完成订单截至2026年5月占17亿林吉特订单总额超50%，执行尚处早期阶段[2] - 公司在加拿大设立子公司并招聘关键人员，进军北美核行业自动化和工具领域，潜在营收机会2 - 3亿林吉特[3] 运营挑战与应对 - 公司面临短期产能限制，Q1产能对应年营收约12亿林吉特，低于17亿林吉特订单规模[4] - 通过扩大员工规模和优化制造流程，公司有望提高营收指引[4] 估值与评级 - 目标价3.30林吉特，基于2027年预期每股收益应用30倍目标市盈率得出，重申买入评级[5] - 预测股价升值24.5%，股息收益率0%，股票回报率24.5%，超额回报率15.9%[19] 风险提示 - 执行自动化项目能力、获取新订单能力、业务集中、员工保留和招聘、技术更新等方面存在风险[21]