财务业绩 - FY26 集团收入为 122.12 亿澳元，同比增长 1.3%[2] - FY26 基础 EBIT 为 8.45 亿澳元，同比下降 8.7%[2] - FY26 基础 NPAT 为 3.63 亿澳元，同比下降 14.8%[2] 业务板块表现 - 零售业务 FY26 EBIT 为 4.64 亿澳元，下降 17.6%，FY26 同店销售增长 0.5%，4Q26 同店销售下降 1.2%[4] - 酒店业务 FY26 EBIT 为 4.62 亿澳元，增长 4.1%，FY26 同店销售增长 4.4%，4Q26 同店销售增长 4.9%[4] 估值与评级 - 基于 DCF/SOTP 的混合估值为 3.50 澳元，维持不变[5] - 12 个月评级为中性，12 个月目标价为 3.50 澳元[10] 前景预测 - 1H27 前 7 周零售销售增长 4.6%，酒店销售增长 2.2%[6] - FY27E 预计集团成本高于上一年度，预计集团资本支出为 5.5 - 6.5 亿澳元[6] 风险因素 - 公司面临 ESG 担忧、消费者偏好变化、成本上升和收入防御性等风险[16]