财务表现 - [2026财年营收1.71亿美元，同比增长31%，EBIT为2900万美元，同比增长80%，NPAT为1800万澳元，同比增长45%][3] - [预计2027财年营收增长10%，NPAT增长31%，NPAT利润率将向2024财年的18%水平扩张，2027财年预计扩张200个基点][3] - [2027 - 2029财年EPS分别修订 - 1%、 - 2%、 + 3%，预计2027财年A&D营收约4700万美元][4] 市场与业务 - [股价反应强烈，上涨15%，可能受A&D业务强劲且不断增长的订单、新工厂的运营杠杆效益和欧盟中长期合同订单增加等因素推动][2] - [A&D业务在2026财年交付的营收超过年初订单约1000万美元（或40%），预计2027财年该板块营收增长35%至4700万美元][10] - [公司在赛车运动市场有长期研发和专业经验，正成功将核心IP应用到航空航天与国防等新增长领域][10] 估值与评级 - [12个月目标价上调至12.55澳元/股，基于DCF和EV/EBIT估值方法，EBIT在2027 - 2029财年分别上调11%、11%、17%][5] - [当前NTM P/E约48倍，高于5年平均的38倍，但考虑到中期乐观前景和国防行业有利动态，认为公司当前估值合理，维持“中性”评级][2] 风险因素 - [面临关键终端市场的需求和季节性、合同成功、汇率、竞争、竞争对手创新和关键人员等风险][18]