财务表现 - FY26现金NPAT环比增长6.8%，得益于利润率提升、非利息收入增加和成本控制[2] - 2H26住宅贷款增长1.9%，商业/农业贷款势头强劲[3] - FY27 - 29E的EPS调整分别为 - 12.8%、 - 8.7%和 + 4.3%[5] 业务板块 - 消费者/零售业务现金NPAT环比增长3.5%，得益于非利息收入增加和成本降低[16] - 商业+农业综合业务现金NPAT环比下降6.7%，因集体拨备增加[18] 估值与评级 - 目标价降至每股10.5澳元（原为11.3澳元），维持中性评级[6] 风险因素 - 面临宏观经济环境变化、监管变化、竞争和信贷风险[40] 成本与收入预测调整 - FY27 - 29E成本预测分别上调6.6%、4.0%和0.7%[13] - FY27 - 29E非利息收入假设上调，预期管理资产增长和费用利润率稳定[15]