评级与目标价 - 公司评级从“中性”上调至“买入”，目标价从20港元上调至28港元，潜在涨幅52%[1][5][36] 业绩预测 - 2026 - 2028年盈利预计提高约30%，2026 - 2028年每股收益预计分别增长27%、38%、38%[1][6] - 预计2026 - 2027年海外出口量达100万/150万辆，预计2026年总销量达310万辆，同比增长5%[2][10] 业务亮点 - 2026年上半年出口同比增长157%，在瑞典和英国市场份额提升[2][15] - 极氪销量同比翻倍，推动吉利汽车综合平均售价两位数增长，缩小与头部企业差距[3] 估值分析 - 当前市盈率为2026/2027年的8.1/6.6倍，低于比亚迪，随着电动化推进和市场整合，估值有望重估[4][11][35] 风险因素 - 新能源汽车政策变化、关键原材料价格波动、新能源汽车市场竞争加剧是主要下行风险[45]