报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期焦煤价格或暂稳运行，焦炭市场虽受成本和利润影响开工不佳，但下游需求支撑下预计短期也暂稳运行 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 焦煤 - 基本面：产区煤矿复产进度慢，产能释放受限，库存低位，销售乐观，优质主焦煤紧俏，受下游提涨影响价格上涨 [2] - 基差：现货市场价1850，基差272，现货升水期货 [2] - 库存：钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总样本库存1988万吨，较上周减少18万吨 [2] - 盘面：20日线向上，价格在20日线上方 [3] - 主力持仓：焦煤主力净多，多增 [3] - 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量 [5] - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [5] 焦炭 - 基本面：受上游煤价影响，焦企成本攀升，亏损下主动减产、限产或检修，整体开工负荷7 - 8成，部分顶装厂降至6成 [6] - 基差：现货市场价2000，基差 - 145，现货贴水期货 [6] - 库存：钢厂库存693万吨，港口库存219万吨，独立焦企库存55万吨，总样本库存967万吨，较上周减少4万吨 [6] - 盘面：20日线向上，价格在20日线上方 [6] - 主力持仓：焦炭主力净空，空减 [6] - 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [8] - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [8] 价格 - 进口炼焦煤：8月25日17:30公布不同品牌、港口的进口俄罗斯和澳大利亚炼焦煤现货价格及涨跌情况 [9] - 港口冶金焦：8月25日17:30公布不同类别、产地的港口冶金焦价格指数及涨跌情况 [10] 库存 - 港口库存：焦煤港口库存为258万吨，较上周持平；焦炭港口库存199吨，较上周减少6万吨 [20] - 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨；焦炭库存56吨，较上周增加12万吨 [24] - 钢厂库存：钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨；焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨 [29]