报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走强基本面原料端海外土矿供应略收紧，矿价小幅回升形成成本底部支撑；供给端国内供应偏多压力仍存；需求端对氧化铝需求增量有限，现货市场成交偏清淡整体来看基本面或处于供给偏多、需求维稳阶段技术上60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩观点总结为轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝主力合约先升后降，持仓量减少，现货贴水，基差走弱基本面原料端海外土矿供应略收紧，矿价小幅回升形成成本底部支撑；供给端国内供应偏多压力仍存；需求端对氧化铝需求增量有限，现货市场成交偏清淡整体来看基本面或处于供给偏多、需求维稳阶段技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱初现观点总结为轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸铝主力合约先涨后跌，持仓量减少，现货升水，基差走弱基本面原料端合规带票废铝货源持续偏紧，原料对铸铝的成本支撑力度仍强；供给端国内铸铝供给量有所收减；需求端下游压铸厂采购积极性不高，现货市场成交情况较弱整体来看基本面或处于供给收敛、需求偏淡阶段技术上60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛观点总结为轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价23760.00元/吨，环比+5.00；氧化铝期货主力合约收盘价2638.00元/吨，环比-38.00 [2] - 主力 - 连二合约价差沪铝为10.00元/吨，环比+30.00；氧化铝为 - 29.00元/吨，环比-6.00 [2] - 主力合约持仓量沪铝为262191.00手，环比-6256.00；氧化铝为264269.00手，环比+14282.00 [2] - LME铝注销仓单3375.00吨，环比-100.00；库存氧化铝合计362563.00万吨，环比-14231.00 [2] - LME电解铝三个月报价0.00美元/吨，环比-3244.00；LME铝库存246825.00吨，环比-13415.00；沪伦比值7.32，环比-0.07 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23080.00元/吨，环比+85.00；铸造铝合金上期所注册仓单20147.00吨，环比-61.00 [2] - 主力 - 连二合约价差铸造铝合金为 - 85.00元/吨，环比-45.00；沪铝上期所库存403797.00吨，环比-18300.00 [2] - 主力合约持仓量铸造铝合金为16992.00手，环比-1020.00；铸造铝合金上期所库存23272.00吨，环比+1427.00 [2] - 沪铝上期所仓单274201.00吨，环比-23642.00 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝23740.00元/吨，环比-60.00；氧化铝现货价上海有色2685.00元/吨，环比0.00 [2] - 平均价含税ADC12铝合金锭全国23900.00元/吨，环比0.00；长江有色市场AOO铝23795.00元/吨，环比-60.00 [2] - 基差铸造铝合金820.00元/吨，环比-85.00；基差电解铝 - 25.00元/吨，环比-115.00 [2] - 上海物贸铝升贴水 - 10.00元/吨，环比-10.00；LME铝升贴水 - 16.59美元/吨，环比-4.61 [2] - 基差氧化铝 - 5.00元/吨，环比+8.00 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6250.00元/吨，环比0.00；氧化铝开工率全国当月值79.32%，环比+0.87 [2] - 氧化铝产量783.50万吨，环比+1.20；产能利用率氧化铝总计当月值81.00%，环比0.00 [2] - 需求量氧化铝电解铝部分当月值721.50万吨，环比-21.64；供需平衡氧化铝当月值15.11万吨，环比+14.46 [2] - 平均价破碎生铝佛山金属废料18450.00元/吨，环比+100.00；中国进口数量铝废料及碎料119551.36吨，环比-13273.70 [2] - 平均价破碎生铝山东金属废料17950.00元/吨，环比+50.00；中国出口数量铝废料及碎料94.87吨，环比+57.90 [2] - 出口数量氧化铝当月值30.00万吨，环比+3.00；氧化铝进口数量当月值36.66万吨，环比-8.25 [2] - 铝供需平衡 - 24.50万吨，环比-21.30；电解铝社会库存83.50万吨，环比-1.40 [2] 产业情况 - 原铝进口数量185221.94吨，环比+18082.29；电解铝总产能4527.85万吨，环比0.00 [2] - 原铝出口数量31539.27吨，环比-6859.79；电解铝开工率99.39%，环比+0.00 [2] - 铝材产量556.60万吨，环比-30.30；出口数量未锻轧铝及铝材64.31万吨，环比-6.79 [2] - 再生铝合金锭产量当月值55.74万吨，环比-0.22；出口数量铝合金当月值5.86万吨，环比-0.86 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能总计当月值126.00万吨，环比0.00；国房景气指数91.45，环比-0.44 [2] - 铝合金产量164.60万吨，环比-1.80 [2] - 汽车产量252.90万辆，环比-29.50 [2] 行业消息 - 国家发改委副主任岳修虎主持召开“六网协同”协调推进工作会，研究完善“六张网”多元化投融资模式，推动建立健全相适配的投融资机制 [2] - 上海市人民政府印发《上海市加快国际贸易中心建设“十五五”规划》，提到加快大宗交易品类拓展，扩大铜、铝等重点金属品类交易规模，加快健全新兴金属期货品种序列 [2] - 工信部部长李乐成主持召开第二十一次制造业企业座谈会，围绕产业人才队伍建设听取意见建议，强调以科技创新塑造产业发展优势等 [2] - 成都发布《关于进一步优化促进房地产市场平稳健康发展相关政策措施的通知》，明确申请住房公积金贷款的最低首付款比例等政策 [2] - 美联储柯林斯表示在没有持续的通胀回落证据的情况下适合“尽快”提高利率；巴尔金称如果债务继续增加，投资者迟早会停止购买美债 [2]