报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,990.00 元/吨，环比-180.00 元；氧化铝期货主力合约收盘价3,073.00 元/吨，环比+108.00 元 [2] - LME 铝注销仓单171,025.00 吨，环比0.00 吨；LME 电解铝三个月报价3,392.00 美元/吨，环比-47.00 美元 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23,725.00 元/吨，环比-105.00 元；铸造铝合金上期所注册仓单53,078.00 吨，环比-362.00 吨 [2] 现货市场 - 上海有色网 A00 铝平均价25,100.00 元/吨，环比+110.00 元；长江有色市场 AOO 铝平均价24,760.00 元/吨，环比+200.00 元 [2] - 基差：铸造铝合金1,375.00 元/吨，环比+105.00 元；基差：电解铝-90.00 元/吨，环比+290.00 元 [2] 上游情况 - 氧化铝产量801.08 万吨，环比-12.72 万吨；氧化铝开工率82.10%，环比-0.39% [2] - 需求量：氧化铝（电解铝部分）731.29 万吨，环比+25.33 万吨；供需平衡：氧化铝28.90 万吨，环比+2.32 万吨 [2] 产业情况 - WBMS 铝供需平衡20.49 万吨，环比+31.36 万吨；原铝进口数量189,196.58 吨，环比+43086.86 吨 [2] - 原铝出口数量37,575.30 吨，环比-15472.39 吨；电解铝开工率98.93%，环比+0.04% [2] 下游及应用 - 铝材产量613.56 万吨，环比+20.46 万吨；出口数量：未锻轧铝及铝材42.96 万吨，环比-11.04 万吨 [2] - 再生铝合金锭产量27.08 万吨，环比-39.41 万吨；出口数量：铝合金2.55 万吨，环比-0.51 万吨 [2] 期权情况 - 历史波动率：20 日沪铝22.00%，环比+0.22%；历史波动率：40 日沪铝31.36%，环比-0.10% [2] - 沪铝主力平值 IV 隐含波动率24.62%，环比+0.0090%；沪铝期权购沽比1.65，环比+0.0254 [2] 行业消息 - 2026 年将开启新一轮创新引领的高质量发展周期，未来五年新能源汽车行业有七大技术发展方向 [2] - 中美在法国巴黎举行经贸磋商，双方形成新共识并将继续保持磋商 [2] - 国务院总理李强主持召开国务院第十一次全体会议，部署 2026 年重点工作 [2] 氧化铝观点总结 - 氧化铝主力合约震荡走强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面原料端几内亚铝土矿开采季节性回升，但运力下降船运成本提升，土矿价格回落仅小幅度 [2] - 供给端冶炼厂逐步完成复工，行业开工仍保持较高水平，国内氧化铝供应量级目前仍保持高位，长期供给仍显偏多 [2] 电解铝观点总结 - 沪铝主力合约震荡走势，持仓量增加，现货贴水，基差走强 [2] - 基本面原料端氧化铝受地缘政治局势影响有所抬升，但铝价亦保持强势，铝厂利润情况仍较好 [2] - 供给端电解铝厂产能置换项目逐步投产，加之冶炼利润仍好，预计上游开工情况将保持高位，国内电解铝供给量稳定 [2] 铸造铝合金观点总结 - 铸铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走强 [2] - 基本面供给端废铝报价随铝价向上波动，持货商多采取逢高出货策略，当前多以按需采买策略，废铝现货市场表现一般 [2] - 产量方面铸铝 2 月回落较大，3 月复工后预计有明显回升，国内铸造铝合金供给量增长 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2604跌0.04%，远月合约收 -4 - 1%不等 地缘局势险势依旧、油价成本压力较高，叠加特朗普关税战再起、4月光伏退税取消倒逼3月出货备货，集运指数（欧线）期价高位运行，短期内供需格局由淡季宽松转向紧平衡，船司议价权得到强化 接下来，地缘局势小幅好转，叠加航运业基本面格局尚未改变，外加3、4月上涨空间受到限制，船司宣涨落地存在难度，消息面支撑为主要逻辑，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪、航司报价与货量数据、关注美伊冲突的持续性和后续伊朗政权交接进展[1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价2004.500，环比 -0.9；EC次主力收盘价2453，环比 -0.5 [1] - EC2604 - EC2606价差 -448.50，环比 +7.10；EC2604 - EC2608价差 -396.50，环比 +39.70 [1] - EC合约基差 -448.01，环比 -65.70 [1] - EC主力持仓量23452手，环比 -1151 [1] 现货及相关指数数据 - SCFIS（欧线）（周）1556.49，环比11.03；SCFIS（美西线）（周）1109.11，环比 -12.11 [1] - SCFI（综合指数）（周）1710.35，环比221.16；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比 -0.18 [1] - CCFI（综合指数）（周）1072.16，环比17.90；CCFI（欧线）（周）1444.87，环比 -18.53 [1] - 波罗的海干散货指数（日）2028.00，环比10.00；巴拿马型运费指数（日）1838.00，环比 -2.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）0.00，环比0.00；平均租船价格（好望角型船）28850.00，环比2873.00 [1] 行业消息 - 伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼呼吁伊斯兰国家思考自身及地区未来，考虑在战争中选边站队 [1] - 美国总统特朗普表示袭击伊朗哈尔克岛石油基础设施仍在选项之列，希望欧洲等国协助保障霍尔木兹海峡航行安全，德国总理默茨称不会参与护航，特朗普还称美联储应下调利率并批评鲍威尔，美国司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔传票的决定 [1] - 中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢称中美讨论了双边关税水平、延期、贸易投资合作及经贸关切等问题，双方同意保持双边经贸关系稳定，还讨论建立促进贸易投资合作工作机制 [1] 市场分析 - 最新SCFIS欧线结算运价指数为1556.49，较上周上涨11.03点，环比上行0.7% 霍尔木兹海峡航运担忧缓解，少量船只恢复通行，叠加美国将释放战略石油储备，短期供应充足预期升温，集装箱运输成本压力缓和，3月下旬船司报价大柜2200 - 2800美金不等，均值约大柜2370美金，折合标的指数1720点 [1] - 欧元区1月失业率意外下滑至6.1%，创下历史新低，2月CPI同比上涨1.9%，高于市场预期，支持欧洲央行维持利率按兵不动，本轮能源价格飙升或推动后续通胀读数再次走高 [1] 重点关注数据 - 3月18日18:00欧元区2月CPI年率终值 [1] - 3月18日20:30美国2月PPI年率 [1] - 3月18日22:00美国1月工厂订单月率 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强；基本面原料端矿紧预期对铜价仍具支撑，供给端铜产量或环比明显增加，贸易方面现货铜升水坚挺，需求端消费大体持稳，国内铜库存处于季节性累库阶段但累库速率或放缓；整体来看，沪铜基本面或处于供给增长需求持稳阶段，产业季节性累库；期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降；技术上，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛；建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 各目录总结 期货市场 - 沪铜期货主力合约收盘价99,340元/吨，环比降380元；LME3个月铜收盘价12,750.5美元/吨，环比降105美元 [2] - 沪铜主力合约隔月价差 -60元/吨，环比升30元；主力合约持仓量178,968手，环比降14371手 [2] - 沪铜期货前20名持仓 -83,401手，环比升82手；LME铜库存311,600吨，环比降225吨 [2] - 上期所阴极铜库存433,458吨，环比升8313吨；LME铜注销仓单42,325吨，环比降800吨 [2] - 上期所阴极铜仓单324,289吨，环比降2856吨；COMEX铜库存589,762短吨，环比降1883短吨 [2] 现货市场 - SMM1铜现货价100,220元/吨，环比升1040元；长江有色市场1铜现货价100,410元/吨，环比升1075元 [2] - 上海电解铜CIF（提单）45美元/吨，环比持平；洋山铜均溢价48.5美元/吨，环比升0.5美元 [2] - CU主力合约基差880元/吨，环比升1420元；LME铜升贴水（0 - 3） -102美元/吨，环比升0.7美元 [2] 上游情况 - 铜矿石及精矿进口量270.43万吨，环比升17.8万吨；国铜冶炼厂粗炼费（TC） -60.39美元/千吨，环比降4.34美元 [2] - 江西铜精矿89,660元/金属吨，环比降1240元；云南铜精矿90,360元/金属吨，环比降1240元 [2] - 南方粗铜加工费2100元/吨，环比降200元；北方粗铜加工费1700元/吨，环比降100元 [2] - 精炼铜产量132.6万吨，环比升9万吨；未锻轧铜及铜材进口量315,793.95吨，环比降124206.05吨 [2] 产业情况 - 铜社会库存41.82万吨，环比升0.43万吨；上海1光亮铜线废铜66,790元/吨，环比降1100元 [2] - 江西铜业98%硫酸出厂价1130元/吨，环比升50元；上海2铜（94 - 96%）废铜81,450元/吨，环比降1000元 [2] 下游及应用 - 铜材产量222.91万吨，环比升0.31万吨；电网基本建设投资完成额累计值6395.02亿元，环比升791.13亿元 [2] - 房地产开发投资完成额累计值9612亿元，环比降73176.14亿元；集成电路当月产量4807345.5万块，环比升415345.5万块 [2] 期权情况 - 沪铜20日历史波动率13.87%，环比降1.42%；40日历史波动率32.73%，环比降0.56% [2] - 当月平值IV隐含波动率22.86%，环比降0.0104%；平值期权购沽比1.24，环比降0.0563 [2] 行业消息 - 2026年将开启新能源汽车新一轮创新引领的高质量发展周期，未来五年有七大技术发展方向，新能源汽车渗透率超50%将迈入晚期大众市场 [2] - 中美在巴黎举行经贸磋商，形成新共识，将继续保持磋商，中方将捍卫自身合法权益 [2] - 国务院总理李强部署2026年重点工作，包括推进全国统一大市场建设等六项重点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年经济开局良好，供强需弱结构有所改善，2月物价超预期上行，叠加伊朗局势推动输入型通胀预期走强，PPI同比回正节奏或加快 [4] - 短期内央行降准降息预期降温，市场缺乏强利多逻辑支撑，债市情绪偏悲观，预计利率延续偏弱震荡格局 [4] - 同业存款定价自律机制落地及资金面韧性支撑短端利率，长端面临基本面修复与通胀预期双重压力，收益率曲线或持续走陡 [4] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.140，环比涨0.05%，成交量56625，环比降38399 [2] - TF主力收盘价105.905，环比涨0.04%，成交量52422，环比降20769 [2] - TS主力收盘价102.460，环比涨0.03%，成交量31132，环比降6226 [2] - TL主力收盘价110.690，环比涨0.13%，成交量61742，环比降25013 [2] 期货价差 - TL2606 - 2609价差0.28，环比涨0.01；T06 - TL06价差 - 2.55，环比降0.04 [2] - T2606 - 2609价差0.03，环比涨0.00；TF06 - T06价差 - 2.24，环比持平 [2] - TF2606 - 2609价差0.17，环比涨0.00；TS06 - T06价差 - 5.68，环比涨0.01 [2] - TS2606 - 2609价差 - 0.03，环比涨0.00；TS06 - TF06价差 - 3.45，环比涨0.01 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量282208，环比增604；T前20名多头243812，环比增556；T前20名空头250432，环比降2556；T前20名净持仓6620，环比降3112 [2] - TF主力持仓量173197，环比增1524；TF前20名多头156478，环比增2874；TF前20名空头166029，环比增2719；TF前20名净持仓 - 9551，环比降155 [2] - TS主力持仓量75280，环比降512；TS前20名多头63031，环比增3404；TS前20名空头70716，环比增3169；TS前20名净持仓7685，环比降235 [2] - TL主力持仓量130674，环比降1025；TL前20名多头124836，环比增1497；TL前20名空头128171，环比降412；TL前20名净持仓 - 3335，环比降1909 [2] 前二CTD（净价） - 230004.IB(6y）108.2098，环比涨0.0171；250025.IB(6y）99.0955，环比涨0.0477 [2] - 250014.IB(4y）100.1228，环比涨0.0208；240020.IB(4y)100.8844，环比涨0.0219 [2] - 250024.IB(1.7y)100.0585，环比涨0.0344；250015.IB(2.3y)100.1512，环比涨0.0464 [2] - 220008.IB(17y)117.7558，环比涨0.1590；210014.IB(18y)121.5645，环比涨0.1598 [2] 国债活跃券（%） - 1y 1.2600，环比持平；3y 1.3800，环比涨1.00bp [2] - 5y 1.5675，环比涨1.75bp；7y 1.6975，环比涨1.50bp [2] - 10y 1.8419，环比涨1.94bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜1.2975，环比降1.67bp；Shibor隔夜1.3190，环比降0.10bp [2] - 银质押7天1.4450，环比降1.21bp；Shibor7天1.4291，环比降1.19bp [2] - 银质押14天1.4900，环比降0.58bp；Shibor14天1.4795，环比降1.55bp [2] LPR利率（%） - 1y 3.00，环比持平；5y 3.5，环比持平 [2] 公开市场操作 - 发行规模510亿，到期规模395亿，利率1.4%，期限7天，净投放115亿 [2] 行业消息 - 中国1 - 2月固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增1.8%，2月环比增0.39%；规模以上工业增加值同比增6.3%，2月环比增0.83%；社会消费品零售总额86079亿元，同比增2.8%，除汽车外零售额79827亿元，增长3.7% [2] - 中美在法国巴黎举行经贸磋商，围绕关税安排等议题交流，形成新共识，将研究建立合作机制，推动双边经贸关系向好 [2] - 国务院总理李强主持会议，指出要抓好重点工作，包括推进全国统一大市场建设、推动服务业扩能提质等六项 [3] 观点总结 - 周二国债现券收益率下行，7Y以下到期收益率下行0.4 - 2.0bp，10Y、30Y分别下行0.19、0.55bp，国债期货小幅回升 [4] - 国内基本面1 - 2月社零及固投回升，工增有韧性，供需矛盾缓和，失业率持平；2月社融信贷超预期，政府债支撑减弱，信贷呈现居民弱、企业强特征 [4] - 消息面中美讨论双边关税等问题，海外中东局势升级，国际能源价格面临上行压力，美国经济“类滞胀”风险升温，美联储降息前景不明 [4] 重点关注 - 3/19 02:00美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 [4] - 3/19 09:00日本央行公布利率决议 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给充足、需求尚可的阶段，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降，建议逢低短多交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价155,320元/吨，环比降4,300元；前20名净持仓-108,591手，环比增52手；主力合约持仓量308,842手，环比降1,841手；近远月合约价差600元/吨，环比增640元；广期所仓单36,465手，环比增72手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价158,000元/吨，环比增1,500元；工业级碳酸锂平均价154,500元/吨，环比增1,500元；Li₂CO₃主力合约基差2,680元/吨，环比增5,800元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,505美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价13,825元/吨，环比持平；锂云母（2 - 2.5%）平均价7,213元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,520吨，环比降5,950吨；进口量23,988.66吨，环比增1,933.47吨；出口量911.9吨，环比增152.66吨；企业开工率47%，环比降5% [2] 下游及应用情况 - 动力电池产量141,600MWh，环比降26,400MWh；锰酸锂、六氟磷酸锂、钴酸锂、三元材料各型号价格环比持平；三元正极材料开工率45%，环比降5%；磷酸铁锂价格5.24万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率55%，环比增1% [2] - 新能源汽车当月产量694,000辆，环比降347,000辆；当月销量765,000辆，环比降180,000辆；累销渗透率41.18%，环比增0.9%；累计销量1,710,000辆，环比降125,000辆；当月出口量28.2万辆，环比降2万辆；累计出口量58.3万辆，环比增30.1万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率74.08%，环比增0.65%；40日均波动率96.17%，环比降2.03%；认购总持仓121,646张，环比增3,643张；认沽总持仓108,067张，环比增4,284张；总持仓沽购比88.84%，环比增0.8878%；平值IV隐含波动率0.69%，环比降0.0061% [2] 行业消息 - 2026年将开启新能源汽车新一轮高质量发展周期，未来五年有七大技术发展方向，渗透率超50%将从早期大众市场迈入晚期大众市场 [2] - 中美在巴黎举行经贸磋商，形成新共识并将继续保持磋商，中方将捍卫自身权益 [2] - 国务院部署2026年重点工作，包括推进全国统一大市场建设等六项重点工作 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约高开回落，收盘涨0.39%，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走强 [2] 基本面 - 原料端锂矿价格随碳酸锂价高位震荡，矿山挺价，冶炼厂采购积极；供给端冶炼厂复产，开工率回升，上游及贸易商挺价惜售，智利出口回落或使国内进口量收敛，总体供给充足；需求端下游采购谨慎，成交清淡，产业库存去化，需求有韧性但持续性待察 [2] 技术面 - 60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛 [2]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 菜粕受美豆下跌拖累继续收跌，短期波动大，应短线参与为主；加菜粕反歧视关税取消及加菜籽关税回降增加远月供应压力，但市场已有预期影响有限；巴西大豆收割推进增加供应压力且竞争优势好，使美豆出口预期受挫 [2] - 菜油近期期价总体维持高位震荡，短期波动加大；近期市场交易生柴需求驱动；加菜籽反倾销终裁落定后期进口量或增加，增添远月供应压力，但市场已有预期影响有限；国际油价上涨推动植物油生柴需求预期，马棕3月出口大增产量增幅有限月末库存或下滑，印尼棕榈油出口可能收紧支撑价格 [2] 分组3：根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 菜籽油期货收盘价9833元/吨，环比-115；菜籽粕期货收盘价2485元/吨，环比+3 [2] - 菜油月间差（5 - 9）134元/吨，环比+15；菜粕月间价差（5 - 9）30元/吨，环比+32 [2] - 菜油主力合约持仓量233669手，环比-11060；菜粕主力合约持仓量621064手，环比+1213 [2] - 菜油期货前20名持仓净买单量-20286手，环比-6825；菜粕期货前20名持仓净买单量-137909手，环比+10052 [2] - 菜油仓单数量1125张，环比0；菜粕仓单数量2261张，环比0 [2] - ICE油菜籽期货收盘价702.6加元/吨，环比-36.5；油菜籽期货收盘价5900元/吨，环比-203 [2] 现货市场 - 江苏菜油现货价10400元/吨，环比-140；南通菜粕现货价2680元/吨，环比0 [2] - 菜油平均价10381.25元/吨，环比-140；油菜籽（进口）进口成本价5219.32元/吨，环比-236.25 [2] - 江苏盐城菜籽现货价6400元/吨，环比0；油粕比3.82，环比-0.05 [2] - 菜油主力合约基差567元/吨，环比-25；菜粕主力合约基差195元/吨，环比-3 [2] 替代品现货价格 - 南京四级豆油现货价8840元/吨，环比-110；菜豆油现货价差1560元/吨，环比-30 [2] - 广东24度棕榈油现货价9960元/吨，环比-80；菜棕油现货价差440元/吨，环比-60 [2] - 张家港豆粕现货价3320元/吨，环比0；豆菜粕现货价差640元/吨，环比0 [2] 上游情况 - 全球油料菜籽预测年度产量95.17百万吨，环比-0.1；油菜籽年度预测值产量13446千吨，环比0 [2] - 菜籽进口数量合计当月值5.56万吨，环比+5.36；进口菜籽盘面压榨利润-45元/吨，环比-69 [2] - 油厂菜籽总库存量20万吨，环比0；进口油菜籽周度开机率8%，环比0 [2] 产业情况 - 菜籽油和芥子油进口数量当月值5万吨，环比+0.5；菜籽粕进口数量当月值2.35万吨，环比+0.5 [2] - 沿海地区菜油库存22万吨，环比+0.5；沿海地区菜粕库存23.82万吨，环比+2 [2] - 华东地区菜油库存27.65万吨，环比+2.1；华东地区菜粕库存5.75万吨，环比-2.3 [2] - 广西地区菜油库存0.5万吨，环比+0.5；华南地区菜粕库存30.2万吨，环比+1.9 [2] - 菜油周度提货量0.52万吨，环比-0.7；菜粕周度提货量1.04万吨，环比+0.5 [2] 下游情况 - 饲料当月产量3008.6万吨，环比+30.7；食用植物油当月产量525.4万吨，环比+60.6 [2] - 餐饮收入当月社会消费品零售总额5738亿元，环比-319 [2] 期权市场 - 菜粕平值看涨期权隐含波动率30.36%，环比-4.76；菜粕平值看跌期权隐含波动率30.35%，环比-4.78 [2] - 菜粕20日历史波动率28.16%，环比+6.34；菜粕60日历史波动率20.86%，环比+2.12 [2] - 菜油平值看涨期权隐含波动率环比-0.5；菜油平值看跌期权隐含波动率未提及环比数据 [2] - 菜油20日历史波动率22.78%，环比+0.23；菜油60日历史波动率19.91%，环比-0.5 [2] 行业消息 - 3月16日ICE油菜籽期货大幅收低，受美豆跌停及豆油下挫拖累，5月合约下跌37.30加元或5.04%，结算价报702.60加元 [2] - 前期地缘冲突使美豆走强，现南美大豆收割推进供应压力增加，巴西大豆竞争优势好，美豆出口预期受挫 [2] 重点关注 - 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 今日贵金属市场延续震荡走势，美财政部长释放缓和信号，市场避险情绪及油价降温，美元上行受压制，边际提振贵金属市场表现；美伊局势升级、霍尔木兹海峡风险未消，加剧通胀担忧，令美联储降息预期后移，金银单边上行空间受压制；美国经济呈“增长趋缓但通胀仍有韧性”的类滞胀特征，美联储年内仅一次降息成市场基准情形，短期内实际利率走强或压制贵金属；后市降息预期回落及美元走强或压制金银价格，美伊局势偏紧则避险溢价支撑金价中枢；2月全球实物黄金ETF连续九个月净流入，贵金属仍具逢低配置价值；操作上短线区间震荡交易为主，中长线逢低布局[2] 各目录总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1116.20元/克，环比降2.1；沪银主力合约收盘价20308元/千克，环比升7 [2] - 沪金主力合约持仓量90930手，环比降3598手；沪银主力合约持仓量73981手，环比升70653手 [2] - 沪金主力合约成交量146932手，环比降67362手；沪银主力合约成交量550109手，环比降173852手 [2] - 沪金仓单数量105315千克，环比降102千克；沪银仓单数量353763千克，环比升23055千克 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1115.97元/克，环比升1.36；华通一号白银现货价20354元/千克，环比升339 [2] - 沪金主力合约基差 -0.23元/克，环比升3.5；沪银主力合约基差46元/克，环比升332 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1070.71吨，环比降0.85吨；SLV白银ETF持仓15355.95吨，环比降104.23吨 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓163132张，环比升2987张；白银CFTC非商业净持仓24578张，环比升1240张 [2] - 黄金季度总供应量1302.80吨，环比降0.19吨；白银年度总供应量32056吨，环比升482吨 [2] - 黄金季度总需求量1345.32吨，环比升79.57吨；白银年度总需求量35716吨，环比降491吨 [2] 宏观数据 - 美元指数99.81，环比降0.69；10年美债实际收益率1.87，环比降0.05 [2] - VIX波动率指数23.51，环比降3.68；CBOE黄金波动率指标30.56，环比降1.75 [2] - 标普500/黄金价格比1.34，环比升0.03；金银比63.27，环比升3 [2] 行业消息 - 特朗普表示打击伊朗石油基础设施仍在选项之列，希望多国协助保障霍尔木兹海峡航行安全，德国总理称不参与护航 [2] - 特朗普要求美联储召开“特别会议”降息，批评鲍威尔应“立即”降息，美司法部请求重新考虑撤销对鲍威尔传票的决定 [2] - 世界白银协会报告指出2026年全球白银市场预计连续第六年结构性短缺，伦敦实物白银供应偏紧 [2] - 中国白银全年出口量约4244吨，同比增4.35%，主要由进料加工贸易支撑，一般贸易因内外银价倒挂基本关闭；光伏用非片状银粉进口量激增近50% [2] 重点关注 - 3月17日22:00美国2月咨商会领先指标 [2] - 3月18日18:00欧元区2月CPI月率及年率 [2] - 3月18日20:30美国2月PPI月率及年率 [2] - 3月18日22:00美国2月工厂订单月率 [2] - 3月19日02:00美联储3月议息会议 [2] - 3月19日20:30美国初请失业金人数 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 苹果市场维持西强东稳的分化格局，好货交易好于中下等货源，陕西洛川等地好货供给阶段性偏紧 [2] - 截至2026年3月11日，全国主产区苹果冷库库存量环比减少，去库速度加快，山东和陕西产区库容比均下降 [2] - 销区市场整体销售偏缓，因到车量不多，市场中转库未有明显积压，批发商拿货积极性不高 [2] - 优质货源稀缺，价格坚挺，预计苹果期价短期调整后仍有上涨空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价为10118元/吨，环比上涨54；主力合约持仓量为90214手，环比减少4612手 [2] - 期货前20名持仓净买单量为3145手，环比增加1030手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁苹果现货价格（纸袋75以上）为5.25元/斤，山东沂源苹果现货价格（纸袋75以上）为2.2元/斤 [2] - 陕西洛川苹果现货价格（纸袋70以上半商品）为4.3元/斤，环比上涨0.05元/斤；山东烟台栖霞现货价格（纸袋80以上一级二级果农货）为4元/斤，环比上涨0.3元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果产量为5128.51万吨，水果批发价（苹果）为9.51元/公斤，苹果园面积为1955.77千公顷，平均批发价（富士苹果）为9.52元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存为499.72万吨，环比减少27.81万吨；山东苹果库容比为0.4，环比减少0.02；陕西苹果库容比为0.39，环比减少0.03 [2] - 苹果出口数量当月值为160000吨，环比增加40000吨 [2] 产业情况 - 苹果出口金额当月同比为30.7%，环比增加14.5%；鲜、干水果及坚果进口金额当月值为1775355万美元，环比增加657409万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商利润为0.35元/斤，环比增加0.05元/斤 [2] 下游情况 - 水果批发价（鸭梨）为6.67元/公斤，环比下降0.02元/公斤；水果批发价（香蕉）为6.52元/公斤，环比持平 [2] - 水果批发价（西瓜）为6.75元/公斤，环比下降0.13元/公斤 [2] - 广东江门批发市场早间日均到车量为12.8辆，环比增加3.2辆；广东下桥批发市场早间日均到车量为18.4辆，环比增加6辆；广东槎龙批发市场早间日均到车量为24辆，环比增加5.6辆 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率（苹果）为35%，环比增加1.04%；平值看跌期权隐含波动率（苹果）为35%，环比增加1.04% [2] 行业情况 - 甘肃产区果农货剩余不多，好货明显减少，交易接近后期；陕西产区交易整体尚可，好货较受欢迎，优生区价格维持稳硬态势，价格有所上涨，一般产区以质论价；山东产区目前整体交易一般，好货交易尚可，差货交易有承压表现 [2]

比减少50家，本周或迎来首波收榨高峰。另外现货价格下方支撑较强，价格重心继续上抬，后期关注宏观 研究员: 王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证书号Z0021556 对盘面的影响。 白糖产业日报 2026-03-17 | 项目类别 | 数据指标 数据指标 | 最新 | 环比 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:白糖(日,元/吨) -66 主力合约持仓量:白糖(日,手) | 5406 | | 416937 | -1263 -10287 | | | 仓单数量:白糖(日,张) 0 期货前20名持仓:净买单量:白糖(日,手) | 16342 | | -130298 | | | | 有效仓单预报:白糖:小计(日,张) 进口加工估算价(配额内):巴西糖(日,元/ -37 进口加工估算价(配额内):泰国糖(日,元/ | 0 | 0 | | | | 现货市场 | | 4053 | | 3981 | -36 -48 | | 吨) | 进口巴糖估算价(配额外,50%关税)(日,元 | | 吨) | | | ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 国内市场供应端口库存增加明显，巴西棉在库库存维持高位；消费端前两个月中国纺织服装出口实现明显增长，纺织行业金三需求缓慢启动，纺企开机继续恢复产量，当前市场处于“金三银四”传统消费旺季，预计短期棉价向上趋势不变 [2] 各目录内容总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价15415元/吨，环比 -65；棉纱主力合约收盘价21480元/吨，环比 -5 [2] - 棉花期货前20名净持仓 -214474手，环比 -388；棉纱期货前20名净持仓 -1199手，环比 85 [2] - 主力合约棉花持仓量710158手，环比 -1776；主力合约棉纱持仓量14042手，环比 317 [2] - 棉花仓单数量12482张，环比 -13；棉纱仓单数量307张，环比 -12 [2] - 中国棉花价格指数CCIndex:3128B为16821元/吨，环比 -63；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为22050元/吨，环比 50 [2] 现货市场 - 中国进口棉价格指数FCIndexM:1%关税为13186元/吨，环比 404；到港价进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支为22496元/吨，环比 184 [2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM:滑准税为14086元/吨，环比 246；到港价进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支为23915元/吨，环比 104 [2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，较之前增加 48.3；全国棉花产量616万吨，较之前增加 54 [2] 产业情况 - 棉花纱价差5229元/吨，环比 113；全国工业库存棉花86.1万吨，环比 1.3 [2] - 棉花进口数量当月值18万吨，环比 6；棉纱线进口数量当月值170000吨，环比 20000 [2] - 进口棉花利润2735元/吨，环比 -309；全国商业库存棉花578.87万吨，环比 0.4 [2] 下游情况 - 纱线库存天数21.71天，环比 -3.41；坯布库存天数33.13天，环比 -0.63 [2] - 布产量当月值30.1亿米，环比 2；纱产量当月值213.2万吨，环比 9.3 [2] - 服装及衣着附件出口金额当月值13412412万美元，环比 1818726；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值12579603万美元，环比 303870 [2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率20.11%，环比 -1.69；棉花平值看跌期权隐含波动率20.1%，环比 -1.75 [2] - 棉花20日历史波动率14.96%，环比 -0.1；棉花60日历史波动率14.07%，环比 0.01 [2] 行业消息 - 巴西3月份前两周出口棉花17.23万吨，日均出口量1.73万吨，较上年3月全月的日均出口量1.26万吨增加37%，上年3月全月出口量为23.91万吨 [2] - 洲际交易所(ICE)棉花期货周一触及逾七个月来的最高水平，受美元走软支撑，投机客减持空头仓位，ICE 5月棉花期货合约收涨2.34美分，或3.55%，结算价报每磅68.19分 [2]