报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅价格预计维持区间震荡，受供应收缩和成本端电价上调支撑，但上行取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行受成本支撑 [4] - 多晶硅价格在政策预期与弱现实下持续博弈，基本面供强需弱，库存高位去化难，价格缺乏上涨驱动，预计维持弱势震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅 - 市场表现：2026年8月26日，工业硅期货主力合约2611开于8775元/吨，收于8775元/吨，较前一日结算涨40元/吨，涨幅0.46%，持仓30.9万手，8月25日仓单总数33535手，较前一日无变化 [2] - 供应情况：现货价格持稳，多地硅价持平，8月20日主要地区社会库存49.3万吨，较上周小幅减少，供给端较前期丰水期复产时收缩，部分厂家停产检修 [2] - 消费情况：有机硅DMC报价13500 - 14000元/吨，较之前涨250元/吨，下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库，仅刚需采买，有机硅和铝合金需求基本持稳，多试探性询单 [2] - 策略建议：短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权暂无操作建议 [4] 多晶硅 - 市场表现：2026年8月26日，多晶硅期货主力合约2611开于37155元/吨，收于37645元/吨，收盘价较上一交易日涨0.44%，持仓11.37万手，当日成交8.15万手，现货价格持稳 [4] - 供需库存：厂家和硅片库存增加，多晶硅库存30.70（环比变化5.50%），硅片库存30.02GW（环比3.80%），周度产量26100.00吨（环比变化0.38%），硅片产量11.98GW（环比变化2.39%） [4] - 下游价格：硅片、电池片、组件价格大多持平 [5][6] - 策略建议：短期区间操作，主力合约短期预计持续弱势震荡，跨期、跨品种、期现、期权暂无操作建议 [7]