股指期权日报 | 2025-10-30 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-10-29，上证50ETF期权成交量为76.28万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为85.68万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为120.60万张；深证100ETF期权成交量为4.68万张； 创业板ETF期权成交量为172.71万张；上证50股指期权成交量为2.46万张； 沪深300股指期权成交量为11.39万张；中证1000期权总成交量为20.10万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.53，环比变动为-0.07；持仓量PCR报1.00，环比变动为+0.01； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.52，环比变动为-0.06；持仓量PCR报1.22，环比变动为+0.06； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.59，环比变动为-0.13；持仓量PCR报1.45，环比变动为+0.17 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报0.58 ，环比变动为-0.15；持仓量PCR报1.32；环比变动为+0.04； 创业板ETF期权成交额PCR报0.44，环比变动为-0.07 ；持仓量 ...

化工日报 | 2025-10-30 关注周四反内卷座谈会及宏观变动 市场要闻与数据 1、工信部原材料工业司拟于2025年10月30日（周四）召开精对苯二甲酸（PTA）及瓶级聚酯切片产业发展座谈会。 参会企业包括：石化联合会、化纤工业协会、逸盛石化、恒力石化、桐昆股份、新凤鸣、三房巷、东方盛虹。 分析：今年产能集中投放下，PTA加工费被压缩至低位，大多数企业都处于亏损状态，亟待进一步反内卷，后续需 要关注进一步市场消息和具体举措，例如是否会加速PTA/瓶片老旧产能退出或进一步延缓后续投产进度等。另外， 随着独山能源4#投产落地，此轮PTA投产基本收尾，2026年暂未新装置投产计划，而聚酯产能2026年还有300~400 万吨的投产计划，PTA产能供需过剩和低加工费格局预计将逐渐扭转。 2、外交部发言人宣布:经中美双方商定，国家主席习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行 会晤，就中美关系和双方共同关心的问题交换意见。 市场分析 成本端，近日原油价格反弹，主要是美国和欧盟加码了对俄罗斯的制裁。22日，美国财政部部长本森特宣布美国 制裁俄罗斯最大的两家石油企业。同一天，欧盟成员国就第19轮对俄制 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 电解铝厂积极补货氧化铝 重要数据 铝现货方面：SMM数据，华东A00铝价21170元/吨，较上一交易日变化10元/吨，华东铝现货升贴水-30元/吨， 较上一交易日变化10元/吨；中原A00铝价21040元/吨，现货升贴水较上一交易日变化10元/吨至-160元/吨；佛 山A00铝价录21070元/吨，较上一交易日变化0元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化0元/吨至-130元/吨。 铝期货方面：2025-10-29日沪铝主力合约开于21180元/吨，收于21295元/吨，较上一交易日变化75元/吨，最 高价达21330元/吨，最低价达到21155元/吨。全天交易日成交151760手，全天交易日持仓283278手。 库存方面，截止2025-10-29，SMM统计国内电解铝锭社会库存62.6万吨，较上一期变化0.8万吨，仓单库存66044 吨，较上一交易日变化-199吨，LME铝库存462750吨，较上一交易日变化-2900吨。 氧化铝现货价格：2025-10-29SMM氧化铝山西价格录得2845元/吨，山东价格录得2790元/吨，河南价格录得 2865元/吨，广西价格 ...

化工日报 | 2025-10-30 核心观点 市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4100元/吨（较前一交易日变动+31元/吨，幅度+0.76%），EG华东市场现货价 4158元/吨（较前一交易日变动-3元/吨，幅度-0.07%），EG华东现货基差73元/吨（环比-3元/吨）。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产利润为-44美元/吨（环比+7美元/吨），煤制合成气制EG生产利润为-599 元/吨（环比-16元/吨）。 库存方面：根据 CCF 每周一发布的数据，MEG 华东主港库存为52.3万吨（环比-5.6万吨）；根据隆众每周四发布 的数据， MEG 华东主港库存为48.3万吨（环比-1.0万吨）。据CCF数据，上周主港实际到港3.5万吨，本周华东主 港计划到港总数19.8万吨，副港计划到港量4.5万吨，本周到港计划较多，预计将再度累库。 整体基本面供需逻辑：供应端，国内乙二醇负荷高位运行，海外乙二醇海外供应损失依旧较多，沙特仍有两套以 上装置处于停车或低负荷运行状态，但因个别船只涉美问题短期内将导致供应顺延。需求端，近期随着降温，聚 酯下游适度好转，对整体心态存在一定提振。 策略 单边：中性。 ...

油料日报 | 2025-10-30 豆一受多因素支撑走强，花生供需僵持待变 大豆观点 市场分析 期货方面，昨日收盘花生2511合约7822.00元/吨，较前日变化+16.00元/吨，幅度+0.20%。现货方面，花生现货均价 7760.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差PK11+178.00，环比变化-16.00，幅度-8.25%。 期货方面，昨日收盘豆一2511合约4113.00元/吨，较前日变化-2.00元/吨，幅度-0.05%。现货方面，食用豆现货基差 A11-33，较前日变化+2，幅度32.14%。 市场资讯汇总：东北市场新季大豆价格在还粮需求叠加关内产区新季大豆品质下滑的影响下，整体偏强运行，农 户挺价意愿仍强，但受制于销售价格涨幅有限影响，粮贸企业多以销售前期库存为主，收购积极性有所降温。随 着还粮时间将近，后期大豆集中上市价格仍有回调风险。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报 价2.03元/斤，较前一日持平；黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.04元/斤，较前一 日持平；黑龙江佳木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-10-30 铜价创出新高 易涨难跌格局暂难改 市场要闻与重要数据 期货行情： 2025-10-29，沪铜主力合约开于 87220元/吨，收于 88710元/吨，较前一交易日收盘1.99%，昨日夜盘沪铜主力合约 开于 87220元/吨，收于 89130 元/吨，较昨日午后收盘上涨0.47%。 现货情况： 据 SMM 讯，昨日SMM 1#电解铜现货报价对2511合约贴水130至升水10元/吨，均价贴水60元/吨，较前一日下降5 元/吨，现货价格区间为87550~87980元/吨。早盘沪铜自88120元/吨逐步回落至87690元/吨，跨月价差为C80-C40元/ 吨，进口亏损近千元。市场采销情绪有所回暖，贴水扩大吸引部分贸易商及下游入市采购。早盘平水铜低至贴水 130元/吨迅速成交，好铜货源偏紧，金川大板报于平水附近，湿法及非注册铜贴水较深。预计今日铜价若延续偏强 走势，下游仍以刚需采购为主，但当前贴水环境或促使贸易商适量补库，成交活跃度有望小幅提升。 重要资讯汇总： 美联储如期降息25BP，至3.75%–4.00%，为年内第二次降息；并宣布自2025年12月1日起结束资产负债表 ...

燃料油日报 | 2025-10-30 高硫燃料油市场结构小幅转弱 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌1.2%，报2796元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌0.55%，报3246 元/吨。 原油价格连续反弹后阻力再度显现，FU、LU盘面跟随回调，目前宏观不确定性仍存，建议保持谨慎。 就燃料油自身基本面而言，近期呈现"高硫强于低硫"的格局，但高硫燃料油市场结构出现小幅转弱的迹象，在单 边价格跟随原油回调的同时，外盘月差、裂解价差也在下跌。我们认为目前市场矛盾有限，如果俄罗斯供应没有 出现大的问题，则高硫燃料油市场不存在紧缺预期，估值向上空间有限，当前市场的回调也反映了上方的阻力。 低硫燃料油方面，近期基本面与市场结构表现疲软。但随着Dangote炼厂RFCC装置重启，局部供应压力有望边际 缓解。随着高低硫强弱格局出现边际变化，高低硫价差也从低位小幅回升。 策略 高硫方面：中性，短期观望为主 低硫方面：中性，短期观望为主 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 风险 宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需 求超预期 2025年期货市场研 ...

聚烯烃日报 | 2025-10-30 供需驱动偏弱，短期成本端主导波动 市场要闻与重要数据 价格与基差方面，L主力合约收盘价为7009元/吨（+24），PP主力合约收盘价为6685元/吨（+28），LL华北现货为6960 元/吨（-20），LL华东现货为7060元/吨（+0），PP华东现货为6610元/吨（+0），LL华北基差为-49元/吨（-44），LL 华东基差为51元/吨（-24）， PP华东基差为-75元/吨（-28）。 上游供应方面，PE开工率为81.5%（-0.3%），PP开工率为75.9%（-2.3%）。 生产利润方面，PE油制生产利润为382.3元/吨（+110.9），PP油制生产利润为-307.7元/吨（+110.9），PDH制PP生产 利润为54.5元/吨（+45.3）。 进出口方面，LL进口利润为-16.3元/吨（+20.7），PP进口利润为-295.4元/吨（+10.4），PP出口利润为-16.6美元/吨（-1.3）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为47.1%（+4.2%），PE下游包装膜开工率为52.6%（+0.4%），PP下游塑编开工 率为44.4%（+0.1%），PP下游BO ...

丙烯日报 | 2025-10-30 供需仍偏宽松，短期跟随成本端指引 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6205元/吨（+93），丙烯华东现货价6060元/吨（-15），丙烯华北现货价5985元/吨（-25）， 丙烯华东基差-145元/吨（-108），丙烯华北基差-147元/吨（-45）。丙烯开工率74%（-1%），中国丙烯CFR-日本石脑 油CFR176美元/吨（-6），丙烯CFR-1.2丙烷CFR98美元/吨（-10），进口利润-251元/吨（+136），厂内库存46260吨 （+4770）。 丙烯下游方面：PP粉开工率41%（+2.74%），生产利润-5元/吨（+25）；环氧丙烷开工率68%（+0%），生产利润-389 元/吨（-32）；正丁醇开工率86%（-4%），生产利润-73元/吨（+15）；辛醇开工率88%（-4%），生产利润-381元/吨 （+18）；丙烯酸开工率74%（-1%），生产利润747元/吨（+11）；丙烯腈开工率79%（+0%），生产利润-394元/吨（+52）； 酚酮开工率78%（+0%），生产利润-329元/吨（+0）。 市场分析 供应端，华北地区丙烯装置重启，局 ...

123456789:;<2025-10-30 !"#$%&'()*+,-. ——!"#$%&'(/ !"#$$%&'$ 徐闻宇 * xuwenyu@htfc.com 从业资格号：F0299877 投资咨询号：Z0011454 高聪 * gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 投资咨询号：Z0016648 !"#$%&"'( )*+,-2011.1289 /0 北京时间 2025 年 10 月 30 日凌晨 2 点，美联储公布 10 月利率决议，宣布降息 25bp，将 利率下调至在 3.75%-4.00%，符合预期。 1）缩表正式结束：美联储宣布自 12 月起停止缩表，并将 MBS 赎回本金全部再投资短 债，释放流动性底部信号。 2）降息前景不确定：鲍威尔强调 12月是否继续降息仍待观察，政策取向由预设路径转 向数据依赖。 &'"( n !"# 10 $%& 25bp 本次 FOMC 会议如市场预期再次降息 25bp，将联邦基金利率目标区间下调至 3.75%— 4.00%，并宣布自 12 月起正式结束缩表计划，意味着量化紧缩阶段告一段落。会议显 示，内部意见分歧明显，两名委员投反对票，体 ...