核心观点 - 市场短期呈现震荡特征，业绩密集披露期抬升观望情绪，但伴随中报期结束，市场或再度凝聚共识，政策端“提升资本市场韧性和信心”将带来流动性增量预期，经济向新向优格局延续将强化基本面结构特征，市场底层逻辑得以延续 [3][28] - 投资者应从打造资本市场“韧性”角度思考择时机会，基于经济结构变迁视角思考中长期配置方向 [3][28] 市场回顾 - 近5个交易日（8月20日-8月26日），重要指数涨跌不一，上证综指收涨0.46%，创业板指收跌1.69%，沪深300收涨0.05%，中证500收跌0.17% [4][5] - 成交方面继续缩量，两市统计区间内成交9.61万亿元，日均成交额仅1.92万亿元，较前五个交易日的日均成交额减少4772.77亿元 [2][11] - 行业方面，申万一级行业涨多跌少，非银金融、美容护理、有色金属行业涨幅居前，综合、电子、建筑材料行业跌幅居前 [2][21] 政策方向：加快推动新兴支柱产业建设 - 8月26日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，工信部就“十五五”新型工业化的目标任务进行详细介绍 [3][27] - 未来将通过优化产业结构、加强产业创新、提升先进制造能力、培育优质企业、推动信息通信业高质量发展、提升产业治理能力水平六个方面进行落实 [3][27] - 优化产业结构方面，明确将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技、生物制造等未来产业成为新的经济增长点，相关领域有望成为未来推动经济持续向新向优发展的重要引擎 [3][27] 市场策略与行业配置建议 - 与题材活跃度相关性较高的两融资金，短期出现小幅流出 [3][28] - 行业配置建议关注：（1）全球AI产业景气持续，叠加国产算力链渗透率将提升下，算力板块的逢低配置机会 [3][28] - （2）基本面存在亮点叠加筹码端压力相对较小，有色金属、医药生物行业的投资机会 [3][28] - （3）市场风险偏好阶段性承压，叠加中长期资金入市将获推进下，红利板块的防御属性 [3][28]