业绩表现 - 2027财年第二季度营收27.4亿美元，环比增长13%，同比增长37%，高于指引中值，略超摩根士丹利和市场预期[13] - 数据中心业务营收21.7亿美元，环比增长18%，同比增长46%，占总营收约79%；通信及其他业务营收5.68亿美元，环比下降3%，同比增长10%[13] - 非GAAP毛利率为58.9%，略高于摩根士丹利和市场预期；每股收益0.94美元，略高于摩根士丹利和市场共识[13] 业务展望 - 预计2027财年第三季度营收为31.5亿美元，环比增长15%，同比增长52%；毛利率为58%；每股收益为1.1美元[13] - 2027财年营收预计约为120亿美元，同比增长45%；2028财年营收预计约为180亿美元，同比增长约50%[11] - 数据中心业务增长将从2027年的约50%提升至约60%，2028年预计增长超60%，定制业务将翻倍[11] 投资观点 - 摩根士丹利将目标价从224美元上调至246美元，维持等权重评级，认为公司有AI相关增长机会，但估值较高[17] - 看好公司从大型定制ASIC业务转向多元化增长驱动的战略调整，但需看到持续的估值调整和业务增长证据才会更乐观[16] 行业评级与风险 - 半导体行业前景具有吸引力，但公司面临存储和企业数据中心业务疲软、网络业务逆风以及库存问题等风险[11][25] - 摩根士丹利对公司评级为等权重，预计其总回报与行业平均水平一致[21][62]