行业趋势 - 年底前资本货物行业资本市场活动频繁，有望成为西门子能源和山特维克的积极催化剂[1][3] 公司预期 - 西门子能源预计2030年集团EBITA利润率为20 - 22%，推动当前市场共识预期提升6 - 11%，还可能扩大回购规模至2028年底达90亿欧元[9][12] - 罗格朗成为首选股，预计2026 - 31年有机增长指引从3 - 5%提升至4 - 6%，EBIT利润率指引>20%不变，数据中心业务占集团收入32%，风险回报偏积极[9][13][15] - 山特维克有望将调整后EBITA利润率区间从20 - 22%提升至21 - 23%，加工业务利润率上限可能提高[16] - 瓦锡兰预计11月3日CMD将集团有机增长和利润率目标分别提高到7%和16%，但可能不会推动市场共识上升，预计有5亿欧元回购，仍维持减持评级[18][19] - 西门子2027财年指引面临挑战，预计集团有机增长6 - 9%，市场共识为8.6%，估值不再有吸引力，对数字工业部门利润率有担忧[20][22] 市场表现 - 展示了资本货物2026年初至今的表现，不同公司涨幅差异大，从 - 52.2%到55.5%不等[33][34] - 呈现了摩根士丹利资本货物覆盖公司的估值数据，包括市盈率、市销率等指标[57]