评级与目标价 - IGO Ltd股票评级为Equal - weight，行业观点为Attractive[2] - 价格目标从A$6.85上调5.1%至A$7.20，基础情景估值从A$5.80升至A$6.25，熊市情景估值从A$3.45升至A$3.90，牛市情景估值维持在A$13.30[1] 盈利预测 - FY27e EPS为A$0.62/sh基本不变，FY28e EPS下降4.1%至A$0.61/sh，引入FY29e EPS估计为A$0.49/sh[1] 风险与机会 - 格林布什矿运营挑战是风险，当前锂价下该矿能产生大量现金流且有扩张潜力但已充分定价[6][11] - 风险包括商品价格和澳元走势、运营成本、资产扩张延迟或超支；机会包括锂资产稳定生产与扩张、资源寿命延长、勘探发现[16] 投资相关 - 机构投资者活跃占比68%[15] - 摩根士丹利预计未来3个月从IGO Ltd等公司获得或寻求投行业务补偿[25]