评级与目标价 - 对Cosmo Energy Holdings评级为“Overweight”，行业观点为“In - Line”，目标价为5,230日元，2026年8月28日收盘价为4,192日元[3] 财务预测 - 预计2028财年ROE为15.5%，RP为1721亿日元，净利润为933亿日元，EPS为587.6日元[12][18] - 预计2026 - 2029财年EPS分别为453.1、148.6、587.6、593.9日元[3] 风险回报情景 - 牛市情景目标价6,520日元，较当前价涨幅55.53%；熊市情景目标价2,230日元，较当前价跌幅46.80%[10] 投资驱动因素 - 全球营收主要来自日本，占比80 - 90%；机构持股比例67.1%[19] 风险因素 - 上行风险为石油和可再生能源业务利润增长、股东回报增加、石油产品价差超预期扩大[24] - 下行风险为石油产品价差小于预期、减值或其他非经常性损失、股东回报超预期下降[24] 盈利敏感性 - 原油价格每下降1美元/桶，RP减少30亿日元；日元兑美元每升值1日元，RP减少21亿日元[24] 股东回报政策 - 三年总派息比率至少60%（不包括库存估值影响）[13]