公司业绩与发展 - 2019年6月社长就任时公司销售额约600亿日元、OP约40亿日元，到F3/26销售额增长至约1140亿日元、BP约400亿日元[1] 业务规划 - F3/27光学半导体业务重点是支持200Gbps/通道的光电二极管量产，年底到明年初计划提高产量[1] - 针对磷化铟衬底供应紧张采取扩大采购渠道等措施，长期看好该业务并计划积极投资[1] 股票信息 - 股票评级为Equal - weight，行业观点In - Line，目标价4400日元，2026年8月28日收盘价3055日元，当前市值5117亿日元，平均每日交易额51亿日元[3] 估值方法 - 采用分部加总法（SOTP）估值，整体目标倍数参考上市同行行业平均，光学材料及组件20.0x，电子材料及组件25.0x[7] 风险因素 - 主要风险包括重大外汇波动（日元兑美元每贬值1日元增加营业利润5亿日元）、智能手机和LCD市场趋势、溅射型增透膜市场份额因竞争下降、触摸面板结构变化致光学弹性树脂使用减少[8] 行业覆盖评级 - 行业覆盖中不同公司有不同评级，如Resonac Holdings为Overweight，Dexerials为Equal - weight，Nitto Denko为Underweight等[58] 投资银行关系 - 摩根士丹利过去12个月从Kuraray、Nitto Denko等公司获投资银行服务报酬，未来3个月预计从Dexerials等公司获或寻求投资银行服务报酬[14][15]