报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价持续上行，供应低位收缩、需求弱稳，基本面改善，双焦强势带来成本支撑，预计钢价偏强震荡，关注需求表现 [3] - 热轧卷板主力期价震荡走高，供需双弱基本面未好转，产业矛盾累积使卷价承压，但成本端强势，后续走势延续震荡走高，关注需求表现 [3] - 铁矿石主力期价偏强震荡，黑色金属情绪偏暖使矿价走高，但供强需弱基本面未改善，上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 8月中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.6个百分点，大型企业PMI升至50.6%高于临界点，生产和新订单指数高于临界点，非制造业商务活动指数为49.0%与上月持平，综合PMI产出指数环比上升0.2个百分点，表明企业经营景气水平总体回升 [6] - 截至8月31日，九大建筑央企2026年上半年合计营收30187.37亿元、净利润597.51亿元，9家均盈利，中国建筑净利润和营收均排第一 [7] - 36家上市钢企2026年上半年合计营收约9027.03亿元，21家盈利，宝钢股份净利润和营收均排第一 [8] 现货市场 - 螺纹钢上海、天津、全国均价分别为3200、3220、3350，较前一日分别变化4、4、6；热卷卷板上海、天津、全国均价分别为3390、3310、3386，较前一日分别变化3、3、2；唐山钢坯3030，较前一日无变化；张家港重废2060，较前一日无变化；卷螺价差190，较前一日变化 -10；螺废价差1140，较前一日变化4 [9] - PB粉（山东港口）698，较前一日变化3；唐山铁精粉（湿基）755，较前一日无变化；澳洲海运费15.79，较前一日变化0.59；巴西海运费37.72，较前一日变化0.31；SGX掉期（当月）96.00，较前一日变化0.08；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）98.60，较前一日变化0.85 [9] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3143，涨跌幅1.09%，最高价3150，最低价3115，成交量777186，量差 -85063，持仓量944760，仓差 -155998 [13] - 热轧卷板活跃合约收盘价3412，涨跌幅1.46%，最高价3415，最低价3371，成交量443184，量差59695，持仓量625365，仓差 -126699 [13] - 铁矿石活跃合约收盘价727.0，涨跌幅0.76%，最高价728.0，最低价722.5，成交量224375，量差 -7760，持仓量569126，仓差 -2056 [13] 相关图表 - 包含钢材库存（螺纹钢和热轧卷板的周度变化及总量）、铁矿石库存（全国45港、247家钢厂、国内矿山铁精粉）、钢厂生产情况（247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、盈利钢厂占比，全国94家独立电炉钢厂开工率和盈利情况）等相关图表 [15][21][29] 后市研判 - 螺纹钢供需两端走弱，周产量环比降7.30万吨，需求趋弱，供应低位收缩、需求弱稳，基本面改善，双焦支撑，预计偏强震荡，关注需求表现 [37] - 热轧卷板供需双弱，周产量环比降3.97万吨，周度表需环比降4.86万吨，基本面未好转，产业矛盾累积，成本端强势，后续走势震荡走高，关注需求表现 [37] - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂消耗下行，需求弱势，国内港口到货回落但矿商发运攀升，供应维持高位，黑色金属情绪偏暖，矿价走高但上行驱动不强，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现 [38]