宝城期货甲醇早报-2026-06-23 品种晨会纪要 期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2609 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 供应预期回升，甲醇震荡偏弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 甲醇（MA） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：近期甲醇盘面承压回落，基本面由紧转宽松。供应端国内煤制装置高开工，产区货源充 足；中东地缘缓和后海外出货恢复，进口到港逐步回升，沿海港口库存止降累积，流通货源增量明 显。需求端进入传统淡季， ...

投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 期货研究报告 晨会纪要 宝城期货甲醇早报-2026-06-23 ■ 品种晨会纪要 时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 甲醇 2609 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 供应预期回升,甲醇震荡偏弱 | 备注: 1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。 2. 跌幅大于 1%为弱势,跌幅 0~1%为偏弱,涨幅 0~1%为偏强,涨幅大于 1%为强势。 参考观点:偏弱运行 核心逻辑:近期甲醇盘面承压回落,基本面由紧转宽松。供应端国内煤制装置高开工,产区货源充 足;中东地缘缓和后海外出货恢复,进口到港逐步回升,沿海港口库存止降累积,流通货源增量明 显。需求端进入传统淡季,MTO 受烯烃价差拖累利润走弱,多套装置降负检修,原料消耗收缩,甲醛、 二甲醚等传统下游开工低迷,仅维持刚需采买,无集中补库动作。短期供应增量 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2608短期震荡、中期震荡、日内震荡偏弱，整体偏弱运行，因供应预期回升 [1] - 国内原油期货近期震荡走弱，本周二预计维持震荡偏弱走势，基本面多空博弈加剧 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 原油2608短期震荡、中期震荡、日内震荡偏弱，观点参考为偏弱运行，核心逻辑是供应预期回升，原油震荡偏弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 原油中期观点震荡，日内观点震荡偏弱，参考观点偏弱运行 [5] - 核心逻辑为国内原油期货震荡走弱，基本面多空博弈加剧，供应端OPEC+推进月度增产，美巴非OPEC产量释放，中东地缘缓和、航道通航恢复，全球货源供给宽松；需求端IEA下调全年原油需求预期，海外炼厂检修拖累用油，国内主营与地炼开工分化，汽柴油消费受新能源车替代承压，仅航煤小幅支撑，海外商业库存缓慢累积，国内港口原油库存小幅走高，美伊签署协议使地缘风险降温，外部供应预期回升 [5]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 6 月 23 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：6 月 22 日，CBOT 大豆期货收低，受累于原油价格下跌及美湾出口检验数据低于预期。美 国中西部天气良好，大豆优良率持稳于 66%，出苗率 93%、开花率 9%，均超去年同期，丰产预期抑制 价格。国内豆类市场跟涨乏力，豆粕库存加速累积，华南基差走弱至 M09-200 附近，下游补库谨慎、 成交以刚需为主。海关数据显示 5 月大豆进口 1179 万吨，美豆采购节奏仍需加快。整体来看，美豆 受中国采购支撑，但国内供应宽松、需求疲软压制豆类表现，市场等待 6 月 3 ...

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货橡胶早报-2026-06-23 品种晨会纪要 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 2609 | | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 多空分歧出现，沪胶震荡偏弱 | | 合成胶 | 2607 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 多空分歧出现，合成胶震荡偏弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：近期沪胶基本面多空博弈，盘面震荡偏弱。供应端国内外同步进 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2610短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体呈低位震荡态势，因现实格局偏弱，钢价延续震荡 [2] - 螺纹钢供需格局偏弱，供应回升需求改善存疑，基本面易走弱，产业矛盾未缓解，商品情绪趋弱使钢价承压，但成本有支撑，短期走势延续震荡寻底，需关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2610短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为低位震荡，核心逻辑是现实格局偏弱，钢价延续震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需格局偏弱，产量持续回升且位于年内高位，吨钢有利润使生产积极性高，供应压力增加 [3] - 螺纹钢需求短期改善，周度表需环比增加，但高频每日成交弱稳，两者处于同期低位，下游行业未见好转，淡季需求易走弱拖累钢价 [3] - 螺纹供应回升需求改善存疑，基本面易走弱，产业矛盾未缓解，商品情绪趋弱使钢价承压，成本有支撑，短期走势震荡寻底，需关注需求表现 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿2609短期和日内震荡偏弱，中期震荡，关注MA5一线压力，基本面表现不佳，矿价承压运行 [2] - 铁矿石刚需维持高位给予矿价支撑，但后续趋于走弱，供应高位运行，矿市基本面不佳，黑色情绪趋弱，预计矿价继续承压、偏弱运行，关注钢材表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2609短期震荡偏弱，中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，核心逻辑是基本面表现不佳，矿价承压运行 [2] 行情驱动逻辑 - 铁矿石供需两端有变化，钢厂生产平稳，矿石终端消耗高位攀升，刚需表现尚可给予矿价支撑，但钢市矛盾累积、钢厂盈利收缩，矿石需求料将趋弱 [3] - 国内港口到货小幅回落，矿商发运回升，两者处年内高位，财年末有冲量预期，海外供应积极，内矿供应也在增加，铁矿石供应维持高位 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价长线看强，短期在宏观压力与供应扰动之间或维持高位震荡，短期关注10.5万关口多空博弈 [2][4] - 宏观向下，产业向上，宏观压力与基本面支撑形成拉锯，加息预期升温，美元指数强势对工业金属有估值压制，供应端支撑稳固 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铜2607短期偏强、中期强势、日内偏强，长线看强，核心逻辑是宏观向下，产业向上 [2] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 - 铜日内观点震荡偏强，中期观点强势，参考观点长线看强 [4] - 昨日铜价整体承压运行，加息预期升温，美元指数强势，对工业金属构成系统性估值压制，铜价跟随走弱 [4] - 供应端支撑稳固，LME铜库存降至近三个月低位，上期所铜库存环比下降明显，低库存为铜价提供底部支撑 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股市风险偏好有所回升，预计短期内股指或震荡偏强运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2609短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是利好因素共振，市场情绪修复 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 昨日股指期货全线收涨，IM涨幅相对落后，呈现“大盘蓝筹强于中小盘”的风格切换特征 [5] - 美联储6月FOMC会议释放鹰派信号，外部流动性环境边际收紧的担忧限制中小盘成长股估值上涨空间，导致小盘指数表现落后，市场风格高低切换 [5] - 近期股市风险偏好回升受地缘因素缓和以及国内政策利好共同影响，中东地缘局势风险缓释降低能源价格波动对大盘权重的压制，国内陆家嘴论坛释放的金融改革政策持续发酵，金融蓝筹板块受益明显 [5]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 运筹帷幄 决胜千里 二、能源化工 宝城期货品种套利数据日报（2026 年 6 月 23 日） 一、动力煤 | 商品 | | | 动力煤（元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2026/06/22 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/18 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/17 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/16 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2026/06/15 | 61.6 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -250 -200 -150 -100 -50 0 50 100 450 550 650 750 850 950 1050 动力煤基差 基差（右） 动力煤现货价:秦皇岛 期货结算价(活跃 ...