宏观经济 - 本周美股震荡收涨，标普500、道指、纳指分别上涨0.49%、0.53%、约0.8% [2] - 2年期美债收益率上行10BP至4.34%，10年期下行1BP至4.73%，美元指数上涨约0.85% [2] - COMEX黄金下跌3.43%，布伦特原油下跌4.52% [2] - 沃什明确2%的PCE通胀目标“坚定且固定”，短期利率仍是主要工具，强调不依赖单月数据、弱化常态化前瞻指引 [2] - 债市反应集中在短端，体现近端政策重定价而非长期通胀失控，市场上调了9月加息概率 [2] - 英伟达2027财年第二季度收入同比增长106%，数据中心收入同比增长117% [15] - 布伦特原油由上周93.6美元/桶回落至89.4美元/桶，周跌约4.5% [15] - 国内权益宽基修复，上证综指和科创50分别上涨1.20%、0.52%，深证成指和创业板分别下跌1.00%、3.42% [15] - 1–7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%，集成电路行业利润同比增长18.5倍、电子行业利润同比增长1.1倍 [15] - 市场判断：若通胀黏性主要推升短端而长端稳定，盈利兑现度高的AI基础设施仍有相对韧性 [16] 汽车 - 整车板块由于内需疲软及出口潜在负面政策影响，没有系统性上涨机会 [19] - 汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线，今年板块预计围绕“交易落地”开展 [19] - 26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货 [19] - 英维克26H1机房温控节能营业收入17.0亿元，海外市场营收同比大幅增加，26H1存货较去年末+58%，合同负债+22% [20] - 英维克26Q2归母净利润同比增速转正，实现5%增长 [20] - 金富科技26Q2归母净利润实现超200%增长 [20] - 飞龙股份液冷泵终端客户订单超50,000台，L平台液冷泵终端客户订单近万台 [20] - 英伟达VeraRubin开始出货，预计Q3可占数据中心收入的20% [20] - 本周汽车板块涨跌幅为+1.11%，沪深300指数-0.21%，周相对收益+1.32pct [21] 传媒 - 腾讯混元Hy4preview发布，总参数770B，激活参数49B，上下文长度1M [23] - Hy4preview定价输入6元/百万tokens、输出18元/百万tokens [23] - 中报披露基本结束，关注头部公司对后续业务趋势指引及垂直领域AI业务落地推进进度 [23] - 互联网方向入口竞争可能进入新阶段，生态层原有核心商业模式可能被影响 [24] - 以DeepSeek为代表的中国开源模型或将推动模型价格降低，使下游AI应用有更大落地空间 [25] - 建议重视产品落地且有收入结构的应用方向，包括AI剧、电影等 [25] - 游戏板块经历调整，估值性价比凸显，看好基本面支撑下的估值修复 [26] - 世纪华通2026年上半年实现营业收入221.17亿元，同比增长28.53%，归母净利润45.03亿元，同比增长69.51% [28] - A股方面，上证综指+1.2%，深证成指-1.00%，沪深300-0.21%，创业板指-3.42% [27] 医药 - 医药指数下跌1.43%，相对沪深300指数超额收益为-1.22pct [29] - CXO和科研上游业绩表现较为亮眼，消费、器械、中药等表现一般，但部分公司已表现出触底或拐点信号 [29] - 2026年7月消化内镜、MRI、CT、超声等品种中标金额均取得两位数同比增长 [30] - 国内头部医疗设备公司通过高端化持续增强细分产品竞争力，26Q1/Q2收入连续正增长 [30] - 多数公司26H1毛利率较2025年企稳，政策端影响程度边际减弱 [31] - 开立医疗发布新一轮股权激励方案 [31] - 中国医药产业完成新旧增长动能转换，创新药显著打开增长新曲线 [32] - 展望2026年，继续看好以创新为主的医药科技主线，重点关注创新药、脑机接口、AI医疗、手术机器人等 [32] 新消费 - 暑期出游订单量创新高，国内酒店间夜量同比去年增长66%，国内门票张数同比去年增长近30% [35] - 暑期长线游订单占比升至32%，跨省出行占比突破55% [35] - 入境游机票订单量同比增长197%，欧洲长线市场订单量同比增长91% [35] - 中秋国庆国内长航线机票预订热度月环比增长56% [36] - 飞往新疆乌鲁木齐、伊犁的机票预订热度月环比增长72% [37] - 华凯易佰26H1实现收入39.76亿元，同比-12.38%，归母净利润1.65亿元，同比+349.09% [38] - 潮宏基26H1实现收入43.74亿元，同比+6.65%，归母净利润4.22亿元，同比+27.42% [38] - 致欧科技26H1实现收入48.26亿元，同比+19.32%，归母净利润2.46亿元，同比+29.16% [38] - 赛维时代26H1实现收入62.01亿元，同比+16.01%，归母净利润1.66亿元，同比-2.1% [39] - 长白山2026年上半年实现营收2.77亿元，同比+17.74%，归母净利润126.85万元，同比扭亏 [39] - 锦江酒店2026年上半年实现营收68.01亿元，同比+4.21%，归母净利润5.45亿元，同比+47.05% [40] - 古茗2026H1实现营收74.70亿元，同比增长31.9%，经调整利润15.68亿元，同比增长44.4% [40] - 万辰集团2026年上半年营收348.36亿元，同比+54.26%，归母净利润12.10亿元，同比+156.58% [41] 公用环保 - 2026年上半年电力板块整体盈利承压，电力企业归母净利润同比下滑21% [46] - 火电公司下滑19%，水电公司增长0.4%，绿电公司下滑45%，核电公司下滑15% [46] - 2026h1秦皇岛动力煤现货均价为769元/吨，同比增长13.9% [46] - 1-5月全国火电设备平均利用小时为1586小时，同比下降59小时 [46] - 2026年1-5月风电利用小时数下降150小时，光伏利用小时数下降36小时 [48] - 国家电网开启2026年第四次特高压设备招标，采购500kVGIL约22.8km [49] - 昆仑能源2026H1实现归母净利润33.06亿元，同比增长4.59% [50] - 昆仑能源拟派发中期股息每股19.16分，同比增长15.42% [50] - 昆仑能源2026H1天然气零售气量163.81亿立方米，同比下降1.7% [51] - 昆仑能源2026H1天然气总销售量301.56亿立方米，同比增长3.6% [52] - 昆仑能源2026H1LNG接收站平均负荷率77.5%，同比下降9.3pct [53] - 昆仑能源2026H1LPG销售量274.15万吨，同比减少10.7% [53] - 昆仑能源2026-2028年规划派息率不低于当年归母利润的50% [54] 交运 - 中远海控2026年上半年实现营收1119.22亿元，同比+2.59%，归母净利润134.19亿元，同比-23.48% [54] - 中远海控26H1集装箱航运货运量同比增长7.52%至1428万TEU [55] - 中远海控国际航线单箱收入1180.68美元/标准箱，同比减少2.1% [55] - 中远海控码头吞吐量同比增长7.89%，海外码头同比+18.05% [55] - 中远海控手持82艘自有新造船订单，合计运力约118万标准箱 [56] - 中远海控2026年中期拟每股派发现金红利0.43元，分红率为49% [56] - 华夏航空2026H1实现营收37.29亿元，yoy+3.29%，归母净利润0.44亿元，yoy-82.64% [59] - 华夏航空26Q2实现营收19.05亿，yoy+3.77%，归母净利润亏损0.91亿 [59] - 华夏航空26H1可用座公里数（ASK）85.24亿人公里，yoy-3.80% [60] - 华夏航空26H1旅客周转量（RPK）69.74亿人公里，yoy-3.45% [60] - 华夏航空客座率81.82%，yoy+0.29个百分点 [60] - 华夏航空26H1末在飞航线202条，支线航线200条占比99%，独飞航线182条占比90% [61] 家电轻纺 - 比音勒芬26H1实现营业收入26.0亿元，同比+23.7%，归母净利润4.9亿元，同比+18.4% [8] - 比音勒芬毛利率77.0%，同比基本持平，归母净利率18.9%，同比-0.8pct [8] - 比音勒芬拥有实体门店1428家，期内净新增28家 [8] - 比音勒芬直营渠道26H1店均面积、店均销售额分别达180.1平方米/212.6万元，同比分别+6.7%/+1.2% [9] - 比音勒芬代理日本户外品牌SnowPeak，锚定中国区“10年50亿”增长目标 [9] - 比音勒芬构建多品牌矩阵，2033年集团营收300亿目标 [9] 食品饮料 - 万辰集团2026H1实现营收348亿元，同比+54%，归母净利润12.1亿元，同比+157% [10] - 万辰集团26年Q2实现营业收入182亿元，同比+55%，归母净利润5.8亿元，同比+126% [10] - 万辰集团截至26年H1总门店数量达23802家，较去年同期增加8437家 [10] 北交所 - 易实精密2026H1实现营业收入1.76亿元，yoy+6.18%，归母净利润2812万元，yoy-14.63% [10] - 易实精密毛利率、净利率分别为31.23%、16.05% [10] - 易实精密新能源汽车专用零部件、通用汽车零部件产品销售额均实现了12%以上增长 [10] - 易实精密合资设立易实弹簧、易实苏州、金易智行等多家控股子公司 [10]