报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 植物油方面，美伊局部热战使国际油价高位偏强，EPA批准豁免使美豆油收涨，国内豆油成交增加，超级天气加强，资金沉淀，秋季需求好，但盘面连涨后部分多单获利离场，后续或短暂调整，中长期看涨，等待调整后新买点[2] - 豆粕和菜粕方面，美豆优良率下滑、出口强劲致期价创新高，国内豆粕现货上涨、成交放量、基差企稳，菜粕供应偏紧预期强化，双粕采购建议买基差，中长期看涨，已有多单持有，新单回调买进[3] 根据相关目录分别进行总结 植物油市场分析 - 外盘：美伊局部热战，国际油价高位偏强，EPA批准34份小型炼油厂豁免，美豆油收涨，马来西亚国庆休市[2] - 国内复盘：黑海通道不畅、中东矛盾及极端天气等因素使植物油板块上涨，棕榈油和豆油领涨，菜籽油其次[2] - 现货：8月31日，张家港豆油均价9240元/吨，环比涨100元/吨，基差100元/吨，环比涨20元/吨；广东棕榈油均价9910元/吨，环比涨150元/吨，基差 - 373元/吨，环比涨38元/吨；江苏四级菜油价格10880元/吨，环比涨40元/吨，基差503元/吨，环比跌4元/吨[2] - 库存：2026年第35周末，国内三大食用油库存总量272.40万吨，周增4.33万吨，环比增1.62%，同比增0.83%，其中豆油库存142.45万吨，周增1.66万吨，环比增1.18%，同比增0.30%；食用棕油库存87.67万吨，周增2.59万吨，环比增3.04%，同比增61.16%；菜油库存42.28万吨，周增0.08万吨，环比增0.19%，同比降42.67%[2] - 油粕比：8月31日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.7[2] 豆粕和菜粕市场分析 - 外盘：美豆优良率下降，对华出口数据强劲，期价偏强，有升至1300美分动能[2][3] - 国内复盘：植物油大涨，市场买油卖粕套利，菜粕前期多单减持，菜粕小跌，豆粕窄幅振荡[3] - 现货：8月31日，豆粕现货报价3330元/吨，环比涨22元/吨，成交量22.8万吨，基差报价3294元/吨，环比涨52元/吨，成交量8500吨，主力合约基差 - 110元/吨，环比涨10元/吨；菜粕现货报价2405元/吨，环比涨10元/吨，成交量0吨，基差2436元/吨，环比跌15元/吨，成交量0吨，主力合约基差77元/吨，环比涨6元/吨[3] - 榨利：美豆10月盘面榨利 - 391元/吨，现货榨利 - 455元/吨；巴西10月盘面榨利 - 301元/吨，现货榨利 - 364元/吨[3] - 大豆到港成本：美湾10月船期到港成本张家港正常关税4580元/吨，巴西10月船期成本张家港4529元/吨；美湾10月船期CNF报价593美元/吨，巴西10月船期CNF报价587美元/吨；加拿大10月船期CNF报价657美元/吨，10月船期油菜籽广州港到港成本5632元/吨[3] - 库存：2026年第35周末，国内豆粕库存量121.11万吨，较上周增4.99万吨，环比增4.30%，合同量527.55万吨，较上周减46.29万吨，环比降8.07%；进口油菜籽库存总量36.50万吨，较上周增7.75万吨；进口压榨菜粕库存量1.15万吨，较上周减0.90万吨，环比降43.90%，合同量14.80万吨，较上周减5.20万吨，环比降26.00%[3]