市场表现与估值 - 2026年8月纳斯达克100指数月度累计上涨4.18%，成交总额约6360.7亿美元，行情经历月初上行、高位回调及月底修复[6][11] - 截至2026年8月31日，指数市盈率PE-TTM为30.31倍，位于2011年以来64.93%历史分位数，较7月的63.96%有所上升，处于历史估值相对高位[6][19] - 截至2026年9月1日，指数风险度为56.51，较7月31日的56.67基本持平，快线与慢线多次交叉，预示9月走势或将继续震荡[6][21][70] 宏观与政策环境 - 2026年8月美国就业明显降温，7月ADP就业人数增加4.4万人，非农就业人口变动为-2.3万人，5月和6月非农新增人数合计下修10.3万人[28][77] - 通胀阶段性缓和，7月CPI同比3.4%，核心CPI同比2.5%，PPI同比4.7%，但核心PCE同比仍为3.34%，高于政策目标[29][77] - 长端利率成为估值主要约束，8月17日30年期美债收益率升至5.31%，8月18日10年期收益率升至4.75%，创阶段性新高[13][31] - 美联储内部鹰派占主导，FOMC会议纪要显示许多与会者认为若通胀不降可能需要加息，沃什在杰克逊霍尔会议上强调通胀趋势未大幅改善[40][41] 行业动态与AI产业 - AI算力需求继续扩张，英伟达季度营收达962亿美元、同比翻倍，下季度营收指引预计首次突破1000亿美元，Vera Rubin全面投产[16][51] - 市场定价从交易资本开支规模转向检验收入、利润与现金流能否匹配高投入，AI产业内部估值和盈利分化加剧[6][47] - 关键事件前瞻包括博通三季报、Anthropic招股书、甲骨文一季报、苹果秋季发布会及OpenAI DevDay，将检验AI芯片、云基础设施和模型商业化[64][65][66] 指数展望与相关产品 - 综合资金面、技术面和基本面，纳斯达克100指数在2026年9月或将维持震荡，自2000年以来9月平均涨幅为-1.49%，胜率为50.57%[6][72] - 广发纳斯达克100ETF(159941.SZ)截至2026年8月31日流通规模达336.11亿元，当日成交额6.37亿元，紧密跟踪指数[74][75]