报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复 [3] - 展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力 [3] - 地产现房政策给予装配式建筑发展机遇，带动细分领域专业工程投资机会 [3] - 低估值央国企估值有望修复 [3] 行业市场表现 - 上周建筑行业涨幅-0.94%，跑赢深证成指（-3.13%）、中小板（-3.22%）、创业板（-4.03%）、沪深300（-1.33%），跑输上证综指（-0.56%） [4] - 周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+2.58%）、装饰幕墙（+2.36%）、生态园林（+1.09%） [7] - 年涨幅最大的三个子行业分别是装饰幕墙（+7.13%）、钢结构（+4.88%）、专业工程（+1.14%） [7] - 周度涨幅前5名为*ST建艺（+22.14%）、*ST美芝（+20.92%）、能辉科技（+17.14%）、杭州园林（+14.82%）、郑中设计（+12.6%） [10] - 周度涨幅后5名的是太极实业（-11.83%）、恒尚节能（-11.6%）、柏诚股份（-9.84%）、汇绿生态（-9.77%）、亚翔集成（-8.76%） [10] 行业主要变化 - 发改委召开“六张网”重大项目协调推进机制会，会议强调加快“六张网”项目库建设，加强与金融机构信息共享实现高效“投贷联动” [3][11] - 能源局召开新型电网建设工作部署会，会议强调构建主配微协同电网新架构，加快研发人工智能+、柔性构网、长时储能等新技术，并明确加快输电通道等重大电网工程核准建设 [3][12] - 四川交通运输聚焦补短和提质，前7月完成交通投资1816亿元，开工28个重大项目，“十五五”储备项目达2.3万个、总投资超3.8万亿元 [14] - 海南计划以69个交通干线重大工程为牵引，实施全省国省干线提质升级行动 [14] - 发改委召开“十五五”规划《纲要》重大工程建设推进会议，调度109项重大工程建设进展 [14] 重点公司主要变化 - 江河集团全资子公司江河幕墙阿拉伯工程有限公司中标Northwest Transportation Hub Project幕墙工程项目，中标价约为2.23亿元，占2025年营业收入1.02% [3][15] - 重庆建工及所属全资子公司中标重庆昌都完全中学建设、龙兴新城C7-2号地块项目（一期）施工项目，中标价约为7.35亿元，占2025年营业收入3.32% [3][15] - 东易日盛股东天津晨尚咨询有限公司计划减持股份不超过14,271,076股（不超过总股本的1.5%） [17] - 中国中铁孙璀先生辞去公司总会计师职务 [17] - 尚境聘任田磊先生为公司总经理 [17] - ST棕榈姜红伟先生辞去公司副总经理职务 [17] - 北方国际宋东升先生辞去公司独立董事等职务 [17] 投资分析意见 - 装配式建筑关注中国建筑国际 [3] - 钢结构关注鸿路钢构、精工钢构 [3] - 煤化工关注中国化学、东华科技 [3] - 洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] - 新型电网关注中国能建、中国电建 [3] - 低估值央国企关注中国中铁、四川路桥 [3] 重点公司盈利预测与估值 - 中国中铁2025年EPS为0.85元，2026年EPS为0.88元，2027年EPS为0.88元 [20] - 中国铁建2025年EPS为1.18元，2026年EPS为1.29元，2027年EPS为1.35元 [20] - 中国化学2025年EPS为1.06元，2026年EPS为1.15元，2027年EPS为1.24元 [20] - 中国电建2025年EPS为0.53元，2026年EPS为0.60元，2027年EPS为0.63元 [20] - 中国能建2025年EPS为0.13元，2026年EPS为0.14元，2027年EPS为0.15元 [20] - 鸿路钢构2025年EPS为0.92元，2026年EPS为1.28元，2027年EPS为1.54元 [21] - 中国建筑国际2025年EPS为1.64元，2026年EPS为1.74元，2027年EPS为1.80元 [21] - 精工钢构2025年EPS为0.28元，2026年EPS为0.35元，2027年EPS为0.40元 [21] - 亚翔集成2025年EPS为4.18元，2026年EPS为7.07元，2027年EPS为10.71元 [21] - 圣晖集成2025年EPS为1.55元，2026年EPS为2.16元，2027年EPS为3.19元 [21] - 柏诚股份2025年EPS为0.39元，2026年EPS为0.72元，2027年EPS为0.95元 [21] - 四川路桥2025年EPS为0.84元，2026年EPS为0.89元，2027年EPS为0.95元 [21] - 东华科技2025年EPS为0.75元，2026年EPS为0.84元，2027年EPS为0.96元 [21]