报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期贵金属回调受到美伊冲突反复和沃什鹰派言论两方面因素压制 若8月通胀读数反弹加息概率将继续上行 若通胀走弱加息预期降温有望带动金价迎来修复 中长期来看 美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续 全球央行购金趋势不改 叠加地缘政治风险反复扰动 将为黄金价格构筑坚实底部支撑 黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力 白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性 整体跟随贵金属板块运行 向上弹性打开依赖工业需求的配合 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2612昨日收盘价968.48 前日收盘价960.88 涨跌7.60 涨跌幅0.79% 持仓量134664 成交量66418 现货升贴水 -3.48 [2] - 沪金2610昨日收盘价965.96 前日收盘价958.38 涨跌7.58 涨跌幅0.79% 持仓量158384 成交量274165 现货升贴水 -0.96 [2] - 沪银2612昨日收盘价16286 前日收盘价16082 涨跌204 涨跌幅1.27% 持仓量173629 成交量101058 现货升贴水 -50 [2] - 沪银2610昨日收盘价16250 前日收盘价16045 涨跌205 涨跌幅1.28% 持仓量207832 成交量466955 现货升贴水 -14 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价965.00 前日收盘价957.10 涨跌7.90 涨跌幅0.83% [2] - 伦敦金（美元/金衡盎司）昨日收盘价4430.52 前日收盘价4472.54 涨跌 -42.02 涨跌幅 -0.94% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价16236 前日收盘价16041 涨跌195 涨跌幅1.22% [2] - 伦敦银（美元/金衡盎司）昨日收盘价66.19 前日收盘价66.94 涨跌 -0.75 涨跌幅 -1.11% [2] - 沪金2612 - 沪金2610现值2.52 前值2.50 [2] - 沪银2612 - 沪银2610现值36.00 前值37.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值59.44 前值59.67 [2] - 上海金/伦敦金现值1.01 前值1.01 [2] - 上海银/伦敦银现值1.14 前值1.14 [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值114858千克 前值114858千克 增减0 [2] - 上期所白银库存现值1406781千克 前值1399935千克 增减6846 [2] - COMEX黄金库存现值27377617金衡盎司 前值27377617金衡盎司 增减0 [2] - COMEX白银库存现值338698805金衡盎司 前值339012721金衡盎司 增减 -313916 [2] 相关市场 - 美元指数现值99.00 前值99.57 增减 -0.57 [2] - 标普500指数现值7747.71 前值7666.60 增减81.11 [2] - 10年期美债收益现值4.78% 前值4.77% 增减0.01% [2] - 布伦特原油现值95.92 前值95.38 增减0.54 [2] - 美元兑人民币现值6.7108 前值6.7181 增减 -0.0073 [2] 衍生品情况 - SPDR黄金ETF持仓现值1052.1吨 前值1053.5吨 增减 -1.42 [2] - SLV白银ETF持仓现值15339.4吨 前值15319.7吨 增减19.67 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值228124 前值243334 增减 -15210 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值26739 前值25261 增减1478 [2] 宏观消息 - 伊朗称即将与阿曼签署霍尔木兹海峡相关协议 美国须赢得伊朗信任才能继续谈判 美方声称霍尔木兹海峡开放“纯属谎言” [3] - 伊朗未来几日将在霍尔木兹海峡以外区域划定禁区 从美国海军封锁线开始延伸至波斯湾内部分水域 进入该区域船只将被列入制裁名单 [3] - 伊朗打击企图进入霍尔木兹海峡的美军海上无人艇 此前美伊相互实施军事打击 伊朗革命卫队警告船只勿被美军欺骗 [3] - 伊朗革命卫队公开针对违规船只行动的视频 称美国护航纯属谎言 革命卫队海军在霍尔木兹海峡有效管控 可疑活动将成打击目标 [3] - 日本8月外汇储备创历史最大降幅 截至8月底为1.208万亿美元 较上月减少796亿美元 降幅6.18% 主要因外币证券持有量大幅减少 [3] - 美联储9月加息概率为58.3% 到10月维持利率不变概率为30.1% 累计加息25个基点概率为53.7% 累计加息50个基点概率为16.1% [3]