报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 夜盘贵金属震荡整理，8月非农数据大超预期小幅提升9月加息预期，加息与否关键在8月CPI数据，近期贵金属回调受美伊冲突反复和沃什鹰派言论压制，若8月通胀读数反弹，加息可能性上升，若通胀走弱，加息预期降温有望带动金价修复 [5] - 中长期看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势，全球央行购金趋势不改，我国央行连续22个月购金，叠加地缘政治风险扰动，为黄金价格构筑底部支撑，黄金中长期价格中枢具备向上运行基础与动力 [5] - 白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求配合 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2612昨日收盘价953.28，前日收盘价968.48，涨跌-15.20，涨跌幅-1.57%，持仓量137707，成交量74322，现货升贴水-4.4 [2] - 沪金2610昨日收盘价950.78，前日收盘价965.96，涨跌-15.18，涨跌幅-1.57%，持仓量154549，成交量307857，现货升贴水-1.9 [2] - 沪银2612昨日收盘价16023，前日收盘价16286，涨跌-263，涨跌幅-1.61%，持仓量176821，成交量121858，现货升贴水-58 [2] - 沪银2610昨日收盘价15990，前日收盘价16250，涨跌-260，涨跌幅-1.60%，持仓量199514，成交量513715，现货升贴水-25 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D昨日收盘价948.88，前日收盘价965.00，涨跌-16.12，涨跌幅-1.67% [2] - 伦敦金（美元/金衡盎司）昨日收盘价4405.55，前日收盘价4430.52，涨跌-24.97，涨跌幅-0.56% [2] - 上海白银T+D昨日收盘价15965，前日收盘价16236，涨跌-271，涨跌幅-1.67% [2] - 伦敦银（美元/金衡盎司）昨日收盘价66.12，前日收盘价66.19，涨跌-0.07，涨跌幅-0.11% [2] 价差与比值 - 沪金2612 - 沪金2610现值2.50，前值2.52 [2] - 沪银2612 - 沪银2610现值33.00，前值36.00 [2] - 黄金/白银（现货）现值59.44，前值59.44 [2] - 上海金/伦敦金现值1.00，前值1.00 [2] - 上海银/伦敦银现值1.12，前值1.12 [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值114,858千克，前值114,858千克，增减0 [2] - 上期所白银库存现值1,405,940千克，前值1,406,781千克，增减 - 841 [2] - COMEX白银库存现值338,698,805金衡盎司，前值339,012,721金衡盎司，增减 - 313916 [2] 相关市场 - 美元指数现值99.15，前值99.00，增减0.15 [2] - 标普500指数现值7,718.60，前值7,747.71，增减 - 29.11 [2] - 10年期美债收益现值4.79%，前值4.78%，增减0.01% [2] - 布伦特原油现值95.85，前值95.92，增减 - 0.07 [2] - 美元兑人民币现值6.7106，前值6.7108，增减 - 0.0002 [2] 衍生品情况 - SPDR黄金ETF持仓现值1,052.1吨，前值1,053.5吨，增减 - 1.42 [2] - SLV白银ETF持仓现值15,339.4吨，前值15,319.7吨，增减19.67 [2] - CFTC投机者净持仓（黄金）现值228,124，前值243,334，增减 - 15210 [2] - CFTC投机者净持仓（白银）现值26,739，前值25,261，增减1478 [2] 宏观消息 - 伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊称，华盛顿已从伊朗新型导弹行动中收到明确信号，任何经济战都将遭到回应，伊朗将把波斯湾延伸至美国海上封锁线的区域划为海上禁区，针对美国军舰和军事基地的作战姿态已发生根本性调整 [3] - 当地时间7日，伊朗公布一款名为“卡西姆·巴希尔”的新型弹道导弹，该导弹射程更远、精度更高，象征着伊朗“从被动威慑转向主动威慑” [3] - 加拿大对美等额反制关税措施8日生效，加方将对价值276亿加元（约合200亿美元）的美国商品加征反制关税，涉及钢铝、乳制品、家电、农业设备等领域 [3] - 日本7月名义工资同比上涨4.7%，高于6月修正后的4%，是自1997年以来最大涨幅，经通胀调整后的实际工资增长2.4%，创下近五年来最大涨幅，强于预期的经济数据强化了市场对日本央行本月加息的预期 [4] - 据CME“美联储观察”，美联储到9月维持利率不变的概率为39.6%，累计加息25个基点的概率为60.4%；到10月维持利率不变的概率为29.1%，累计加息25个基点的概率为54.9%，累计加息50个基点的概率为16.1% [5]