报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年8月31日至9月4日，A股主要指数普遍下跌，科创50、创业板指等跌幅明显，仅上证50和恒生指数小幅上涨；31个申万一级行业中14个上涨，传媒、银行等涨幅居前，电子、有色金属等跌幅居前 [1][12] - 证监会就私募基金募集监管办法征求意见，首批8只创业板算力基础设施ETF集中开售 [2][30] - 偏股型、量化等基金平均下跌，纯债型基金平均上涨；主动权益基金上周加仓煤炭、机械设备等，减仓通信、农林牧渔等，9月4日仓位较8月28日上升2.37pct [2][30][39] - 上周ETF市场整体资金净流入333.22亿元，债券型ETF净流入规模最大，跨境型ETF净流出；个券资金流向分化，债券及部分成长宽基ETF获资金净申购，半导体主题和部分A股宽基产品资金承压 [3][43][46] - 上周新发行基金82只，较前期增加49只；新成立基金42只，与前期持平；新基金共募集143.27亿元，较前期减少18.45亿元 [4][50][52] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 国内市场情况 - A股主要指数普遍下跌，科创50下跌5.10%，创业板指等下跌3.07%-4.03%，上证50和恒生指数分别上涨0.02%和0.26% [12] - 31个申万一级行业中14个上涨，涨幅前五为传媒、银行、农林牧渔、国防军工和商业零售，电子、有色金属等跌幅居前 [12] - 债券市场中，中债综合全价指数等上涨，中证转债指数下跌；商品市场中，南华商品指数上涨1.65% [12] 欧美及亚太市场情况 - 上周欧美及亚太市场主要指数普遍下跌，美股中纳斯达克指数上涨0.40%，道琼斯工业指数和标普500指数分别下跌0.18%和0.88%；欧洲法国CAC40和德国DAX分别下跌1.46%和1.97%；亚太韩国KOSPI和日经225分别下跌1.50%和2.09% [19] 市场估值情况 - 上周市场主要指数估值分位数多数下降，科创50市盈率历史分位数下降幅度最大，下降6.1pct；中证500市净率历史分位数下降幅度最大，下降5.0pct [22] - 申万一级指数市盈率估值历史分位数最高的五个行业为建筑材料、银行、综合、煤炭和电子，建筑材料和银行行业估值分位数接近历史高位；较低的五个行业为非银金融、美容护理、房地产、食品饮料和有色金属，非银金融行业估值仍接近2013年以来的历史最低点 [22] 主动型公募基金情况 市场热点 - 证监会起草《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》并公开征求意见，有助于夯实私募基金全流程监管制度基础 [29] - 9月4日，首批8只创业板算力基础设施ETF集中开售，天弘基金旗下产品发售当日宣告结束募集，“创系列”ETF由宽基布局向主题深耕拓展 [30] 基金表现 - 偏股型基金平均下跌2.43%，正收益占比12.89%；量化基金平均下跌2.00%，正收益占比7.10%；固收+型基金平均下跌0.31%，正收益占比29.96%；纯债型基金平均上涨0.09%，正收益占比98.44%；养老目标FOF平均下跌0.92%，正收益占比1.51%；QDII基金平均下跌0.43%，正收益占比37.04% [2][30][31] - 上周普通股票型、混合型、债券型基金收益前三分别为银华农业产业股票发起式A等、东财卓越成长混合发起式A等、蜂巢丰嘉债券A等 [34] - 截至上周，本年度普通股票型、混合型、债券型基金收益前三分别为汇安趋势动力股票A等、易方达供给改革混合等、华商可转债债券A等 [37] 行业仓位 - 上周主动权益基金加仓幅度靠前的是煤炭、机械设备和家用电器；减仓幅度靠前的是通信、农林牧渔和银行 [39] - 2026/9/4主动权益基金仓位是79.86%，较8/28上升了2.37pct [40] ETF基金情况 整体资金流向 - 上周ETF市场整体资金净流入333.22亿元，债券型ETF资金净流入规模最大，约129.18亿元；跨境型ETF净流出约15.79亿元 [3][43] 流动性 - 上周整体ETF市场日均成交额达4,567.67亿元，日均成交量达1,606.78亿份，日均换手率达8.52% [43] 个券资金流向 - 上周ETF资金流向分化，沪做市公司债、创业板指等获得较大规模资金净流入，沪做市公司债和创业板指净流入规模居前，分别约为40.86亿元和18.25亿元 [3][46] - 半导体材料设备、科创半导体材料设备等出现资金净流出，半导体材料设备和科创半导体材料设备分别净流出约80.98亿元和49.67亿元 [3][46] 基金发行情况统计 - 上周新发行基金82只，较前期增加49只，其中主动偏股型基金16只，被动指数型股票基金38只 [4][50] - 上周新成立基金42只，与前期持平；新基金共募集143.27亿元，较前期减少18.45亿元，天弘慧选增利6个月持有混合A募集规模最大，约为21.56亿元 [4][52][54]