核心结论：输入性因素推动物价回升 - 2026年8月CPI同比上涨0.8%，较上月提高0.3个百分点；PPI同比上涨3.8%，较上月提高0.3个百分点，国际能源及有色金属价格反弹是主要推动因素[1][2] - 能源价格对CPI同比的上拉影响较上月增加约0.24个百分点，其同比涨幅由0.6%扩大至4.1%[2] - PPI环比由下降0.7%转为上涨0.4%，石油化工产业链对PPI环比由拖累约0.48个百分点转为拉动约0.17个百分点[2] CPI分析：能源拉动增强，核心CPI保持韧性 - 核心CPI同比上涨1.0%，较上月提高0.1个百分点，消费电子和出行服务涨价提供支撑[2] - 食品价格同比下降1.4%，影响CPI同比下降约0.24个百分点，环比涨幅低于季节性水平约1.0个百分点[2] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨1.8%，影响CPI同比上涨约0.42个百分点，增量支撑集中在黄金和消费电子[2] - 服务价格同比上涨0.8%，暑期出行需求带动出行服务价格同比上涨1.3%，涨幅扩大1.2个百分点[2] PPI分析：上游行业涨价，内需定价商品改善不充分 - 有色金属产业链对PPI环比由拖累约0.13个百分点转为拉动约0.05个百分点[2] - 黑色建材产业链对PPI环比拉动约0.06个百分点，其中煤炭开采洗选等行业拉动0.19个百分点，而黑色金属冶炼加工等行业拖累约0.06个百分点[2] - 计算机通信电子价格上涨对PPI环比的拉动达到0.08个百分点，装备制造板块拉动约0.06个百分点[2]