金融注资 - [2025年向四家国有大行注资5000亿元，本次注资3000亿元，实际执行注资8000亿元低于预期1万亿元，且资金分散至保险及政策性金融机构][2] - [2025年建行、中行、交行摊薄比例约为4%、10%、20%，此次农行摊薄比例预计在6%左右，工行约3%点多][2] - [对国寿、人保、太平注资，极端假设下国寿、太平摊薄比例约为3%出头、9% - 10%，人保约4%多一点，实际影响可控][4] 海运行业 - [2026年油运和干散货板块股价接近或超过翻倍，集运子板块中远海控和东方海外股价涨幅约20% - 30%][5] - [2026年集运需求因全球GDP增长带动3% - 4%，企业增库存额外推高1% - 2%，名义运力交付增长约6%，实际有效运力增长约3%][5] - [2027年集运名义运力增长接近10%，有效运力增长约7%，红海复航或增7%供给，需求增长3% - 4%，供需差将扩大][6] 房地产行业 - [现房销售使开发商现金周转周期从2年拉长至3 - 4年，IRR从20%以上降至中单位数][1] - [严格执行预售监管，2027 - 2028年房企销售额复合年均下降24%，长期规模将萎缩][1] - [多数一线城市房价预计2026年底企稳，二线城市2027年下半年，低线城市需更长时间][9] - [投资看好贝壳、华润置地、新城控股，对纯开发商保持谨慎][1][20]