报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源期权进行分析给出策略建议 碳酸锂期权构建做多波动率的买入宽跨式策略 多晶硅和工业硅期权构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略[7][22][37] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据：LC2701合约昨日收盘价141300元 较前日下跌740元 跌幅0.52% 成交量160111手 较前日增加11663手 持仓量408716手 较前日增加3280手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：碳酸锂看涨期权成交量84265手 量变化10117手 持仓量78472手 仓变化3114手 成交量PCR为0.89 量PCR变化0.11 持仓量PCR为0.61 仓PCR变化0.02；碳酸锂看跌期权成交量75201手 量变化17004手 持仓量48126手 仓变化3381手[4] - 期权因子 - 压力支撑：LC（碳酸锂期权）压力位160000 支撑位130000 加权隐波率41.47% 加权隐波率变化 - 0.08% 年平均隐波率54.41% HISV20为41.26%[5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.5441上方波动 持仓量PCR收报于0.6133 位于近一年来的17.96%水位；方向性策略无 波动性策略构建做多波动率的买入宽跨式策略 如B_LC2611C150000 B_LC2611P136000[6][7] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据：PS2611合约昨日收盘价36715元 较前日下跌740元 跌幅1.97% 成交量62314手 较前日减少881手 持仓量121366手 较前日增加4058手[18][21] - 期权因子 - 量仓PCR：多晶硅看涨期权成交量40647手 量变化 - 417手 持仓量54669手 仓变化4033手 成交量PCR为0.52 量PCR变化0.3 持仓量PCR为0.31 仓PCR变化0.02；多晶硅看跌期权成交量20932手 量变化12101手 持仓量16737手 仓变化2084手[19] - 期权因子 - 压力支撑：PS（多晶硅期权）压力位40000 支撑位35000 加权隐波率34.85% 加权隐波率变化0.25% 年平均隐波率51.86% HISV20为24.98%[20] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.5186上方波动 持仓量PCR收报于0.3062 位于近一年来的15.92%水位；方向性策略无 波动性策略构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略 如S_PS2611C40000 S_PS2611P35000 （+4.85%/-4.56% 基本对称）[21][22] 工业硅期权 - 标的期货市场数据：SI2611合约昨日收盘价8745元 较前日下跌115元 跌幅1.29% 成交量193319手 较前日增加72231手 转仓量302273手 较前日减少15958手[33][36] - 期权因子 - 量仓PCR：工业硅看涨期权成交量88300手 量变化39307手 持仓量69682手 仓变化263手 成交量PCR为0.35 量PCR变化0.02 持仓量PCR为0.39 仓PCR变化0.04；工业硅看跌期权成交量30713手 量变化14828手 持仓量27188手 仓变化2668手[34] - 期权因子 - 压力支撑：SI（工业硅期权）压力位9000 支撑位8500 加权隐波率18.59% 加权隐波率变化 - 1.11% 年平均隐波率27.27% HISV20为16.53%[35] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2727上方波动 持仓量PCR收报于0.3902 位于近一年来的10.20%水位；方向性策略无 波动性策略构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略 如S_Sl2611C9000 S_Sl2611P8800 （偏多结构：Call +4.73%远 Put - 3.15%近）[36][37]