报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当下地缘未缓解且红海局面有恶化倾向 供给收缩 全球炼厂利润较好 中国买盘持续发力 供减需增库存下降 驱动偏向上 但下周霍尔木兹海峡协议预期或影响行情节奏 后续国内炼厂补库持续性值得关注 [5] - 影响因素包括中东乱局未有效解决 中国买盘持续发力 海峡协议达成预期 高油价对需求的抑制作用 [6] 根据相关目录分别进行总结 价格与金融数据 - 展示原油价格 包括布伦特原油和WTI原油期货结算价走势 以及美股与美油关系 [12] - 呈现CFTC持仓数据 含WTI期货和期权管理基金持仓、Brent期货和期权基金持仓情况 [14] 供应 - 美国原油供应方面 产量1394.7万桶/日 环比变动0.61% 同比变动3.35% 美原油净进口量340.7万桶/日 环比变动48.97% 同比变动 - 3.37% 还展示国内原油产量、净进口量、钻机平台数走势 [8][18] - OPEC原油供应 给出OPEC及伊朗、沙特、伊拉克等国原油产量月度数据 [20][21] - 非OPEC原油供应 展示俄罗斯、巴西、加拿大石油产量情况 [26] 需求 - 美国石油需求 炼厂加工量为1758.6万桶/日 环比变动0.51% 同比变动4.57% 炼厂开工率为97.8% 环比变动 - 0.2pts 同比变动2.9pts 还展示炼厂开工率、原油加工量、汽油和柴油表需季节性数据 [8][33] - 全球炼厂检修季节性 展示全球、北美、西北欧CDU检修量季节性数据 [35] - 国内原油需求 中国主营炼厂开工率为73.9% 环比变动 - 2.1pts 同比变动 - 7.7pts 山东地炼开工率为55.85% 环比变动0.8pts 同比变动5.8pts 还展示原油月度进口量、日加工量、主营和山东地炼开工率季节性数据 [8][39] 库存 - 全球原油供需预测 9月EIA月报显示2026全年去库幅度为197万桶/日 并给出各季度供需数据 [43] - 美国石油库存 除SPR外石油总库存12.49亿桶 上周同期为12.42亿桶 同比变动 - 2.55% 本周原油商业库存为4.24亿桶 上周同期为4.24亿桶 同比变动 - 0.14% 还展示总库存、油品总库存、除SPR外库存、商业库存、库欣和美湾原油库存季节性数据 [8][45] - 美国成品油库存 展示汽油、柴油、航煤库存季节性数据 [51] - 中国原油库存与全球浮仓 展示INE原油库存、全球原油浮仓、水上原油、在途原油数据 [55] - 其他地区石油库存 展示ARA欧洲原油库存、西北欧和新加坡成品油库存季节性数据 [57] 价差与升贴水 - 全球各地区裂解价差 展示美湾、DTD跨大西洋、迪拜、Minas裂解价差季节性数据 [62] - 成品油裂解价差 展示RBOB - WTI、H O - WTI、Gasoline - Dubai、Gasoil - Dubai季节性数据 [64] - 期货月差 展示WTI和Brent月差数据 [66] - 地区间价差 展示WTI - Brent、SC - Brent、EFS、SC - WTI价差数据 [68] - 运费 展示阿拉伯湾到中国宁波、阿拉伯到新加坡、阿拉伯湾到日本海运费数据 [69] - 沙特OSP 展示沙特中质、重质、轻质原油出口OSP数据 [71] - 不同油种升贴水 展示Midland WTI升贴水、WCS - WTI、Urals - Dated Brent数据 [73]