多元金融行业 - 证监会发布修订后的《期货公司监督管理办法》，自2027年1月1日起施行，推动行业走向“强监管、重资本、专业化”[9] - 正式稿将期货公司经营业务分为基础类与交易类，仅经营境内经纪、经营两种基础类、一种交易类及两种及以上交易类业务的注册资本门槛分别为1亿元、2亿元、5亿元和10亿元[9] - 期货公司主要股东净资产不低于2亿元，第一大股东、控股股东及实控人不低于10亿元，并强化股权穿透、母子公司风控及分支机构统一管理[9] - 做市与衍生品交易回归期货公司持牌经营，子公司应逐步退出，并在新规施行十八个月后停止上述业务[10] - 新规要求做市与经纪、咨询、资管等业务在人员、资金、交易席位和会计核算等方面严格分离[10] - 经纪业务要求期货公司按照同类客户同等对待原则制定手续费标准并公示，以26H1数据测算，行业平均手续费率为万分之0.13[11] - 资管业务要求全部计划募集资金净规模不得超过期货和衍生品类计划募集资金净规模的五倍[11] - 未取得资管资格的存量主体应在正式稿施行后两年内终止资产管理计划[11] - 政策落地有望推动行业格局优化，具备创新能力和主动管理能力的期货公司显著受益[11] - 推荐跨境业务护城河深厚的南华期货A+H、CTA策略领先的瑞达期货，建议关注行业龙头的永安期货[11] 医药生物行业 - 皓元医药 - 2026年上半年实现营业收入16.48亿元，同比增长25.71%，归母净利润为1.71亿元，同比增长12.81%[13] - 前端业务实现营业收入12.12亿元，同比增长34.03%，毛利率为62.0%，累计完成订单数量88万个[13] - 分子砌块业务实现收入3.53亿元，同比增长37.1%；工具化合物和生化试剂业务实现收入8.58亿元，同比增长32.8%[13] - 公司累计储备约18.2万种生命科学试剂，其中工具化合物和生化试剂约6.9万种，分子砌块约11.3万种[13] - 后端业务营业收入为4.25亿元，同比增长6.45%，毛利率为19.5%[14] - 创新药CRDMO收入为2.84亿元，同比增长15.5%[14] - 截至2026H1，后端在手订单突破10亿元，同比增长72.6%[14] - 特色原料药、中间体及CMO业务项目数超440个，其中商业化项目84个；创新药CRDMO业务累计承接项目超1100个[14] - 2026H1累计承接ADC项目数超100个，合作客户超1500家，ADC大分子在手订单超1.5亿元[14] - 预计2026-2028年收入分别为35.26/44.04/55.21亿元，同比增长22.6%/24.9%/25.4%；归母净利润分别为3.51/4.71/6.70亿元，同比增长46.2%/34.4%/42.1%[15] 医药生物行业 - 昭衍新药 - 2026年上半年实现营业收入7.04亿元，同比增长5.27%，归母净利润为7.48亿元，同比增长1126.80%[17] - 实验室服务及其他业务贡献净利润为-0.37亿元，较上年同期实现减亏[17] - 生物资产公允价值变动带来净收益为7.35亿元[17] - 2026年第二季度营业收入为3.88亿元，同比增长1.69%，归母净利润为5.09亿元，同比增长2469.84%[17] - 2026年上半年整体在手订单金额约为人民币37亿元，同比增长60.9%[18] - 新签订单金额约为人民币20.2亿元，同比增长98.0%，其中2026Q2新签订单11.1亿元，同比增长88.14%，环比增长21.98%[18] - 北京实验设施完成5000平方米扩建，广州基地已于2025年完成竣工验收[18] - 预计2026-2028年收入分别为19.64/24.78/31.78亿元，同比增长18.5%/26.2%/28.2%；归母净利润分别为8.45/7.81/8.71亿元[18] 医药生物行业 - 美迪西 - 2026年上半年实现营业收入7.61亿元，同比增长40.91%，归母净利润为0.52亿元，较去年同期实现扭亏为盈[20] - 2026Q2实现营业收入3.97亿元，同比增长45.19%，归母净利润为0.36亿元[20] - 药物发现和药学研究服务实现营业收入3.47亿元，同比增长29.42%，配置了1,562名研发人员，同比增长25.46%[20] - 临床前研究实现营业收入4.14亿元，同比增长52.26%，研发人员共909人，同比增长24.69%[20] - 2026H1新签订单金额为12.33亿元，同比增长104.74%，其中境内新签订单金额同比增长148.22%，境外新签订单金额同比增长45.96%[21] - 药物发现与药学研究服务新签订单4.14亿元，同比增长57.19%，临床前研究板块新签订单8.20亿元，同比增长141.63%[21] - 境内收入为4.14亿元，占营业收入54.30%；境外收入为3.48亿元，占营业收入45.70%[21] - 预计2026-2028年收入分别为16.00/21.23/27.60亿元，同比增长37.6%/32.7%/30.0%；归母净利润分别为1.09/2.61/3.91亿元[21] 医药生物行业 - 华东医药 - 2026H1实现营业收入220.67亿元（+1.81%），归母净利润18.61亿元（+2.53%）[23] - 核心子公司中美华东工业板块实现营收79.69亿元（+8.92%），创新产品收入同比+52%[23] - 赛乐信/赛捷宁（乌司奴单抗）上半年国内销售额（含增值税）超过3亿元，同比增幅超100%，已开具处方的医院数量超过2000家[23] - CAR-T疗法赛恺泽上半年完成110份有效订单，脯氨酸加格列净片惠优静销售收入同比增幅超900%，索米妥昔单抗注射液爱拉赫上半年实现销售约9049万元[23] - 创新产品业务收入占医药工业（含CSO业务）营收比重达21.14%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为24.99亿元，同比增长1.73%[24] - 管理费用同比下降4.08%至6.96亿元，财务费用同比下降29.47%至1581.52万元[24] - 医药工业研发投入（不含股权投资）为12.08亿元，直接研发支出占医药工业营收比例为13.30%[24] - 创新药研发中心成立6年来累计取得12个创新产品上市许可，并达成4个NDA/BLA申报[24] - 工业微生物板块合计实现销售收入4.37亿元，同比增长18.64%，其中xRNA板块增长超50%，海外业务销售增长33%[24] - 预计26-28年归母净利润分别为36.7/39.3/42.2亿元，同比增长7.4%/7.2%/7.3%[24] 电力设备行业 - 大全能源 - 2026年上半年实现营业收入62,282.27万元，同比下降57.63%；归母净利润为-159,503.92万元[26] - 多晶硅销量同比下降57.4%至1.97万吨[26] - 单位现金成本逆势降至34.75元/公斤，同比下降7.73%[26] - 经营现金流净流出达224,284.41万元[26] - 截至报告期末，货币资金、交易性金融资产、定期存款及大额存单等资金储备余额合计达104.19亿元，资产负债率维持在7.87%的极低水平，且不存在有息负债[26] - 下属企业大全能源科技与昆山经济技术开发区管理委员会签署投资协议，拟投资约60亿元建设大全智慧能源系统制造基地项目，聚焦AIDC配电领域[27] - 预计26-28年归母净利润-15.37/10.48/19.95亿元[27] 电力设备行业 - 横店东磁 - 2026年上半年实现营业收入123.42亿元，同比增长3.41%，归母净利润为9.48亿元，同比下降7.03%[29] - 磁材器件板块实现收入29.85亿元，同比增长25.93%，出货量约12万吨，同比增长10.66%[29] - 锂电板块实现收入17.48亿元，同比大幅增长35.91%，出货量超3亿支[29] - 光伏产品收入同比下降8.50%至73.69亿元[30] - 经营活动产生的现金流量净额为7.29亿元，同比下降57.12%[30] - 预计26-28年归母净利润19.28/23.55/27.00亿元，同比增长4.2%/22.1%/14.7%[30] 电力设备行业 - 汇聚科技 - 2026年上半年营业收入100.7亿港元，同比+107.4%；期内溢利8.3亿港元，同比+163.9%[32] - 电线组件收入20.8亿港元，同比+20.9%，其中数据中心电线组件业务收入11.6亿港元，同比+22.8%[33] - 服务器业务收入43.1亿港元，同比+68.3%，以JDM/ODM模式提供定制化服务器及整机柜产品[33] - 数据中心电线组件和服务器业务合计占总收入54.3%[33] - 已于2026年7月31日完成对TimeSingapore剩余51%股权的收购，实现100%控股[34] - 上半年从联营公司TimeSingapore及LeoniLCS集团分占净利润1.7亿港元[34] - 2025年12月收购的铜丝制造商德晋昌集团，在2026年上半年贡献28.91亿港元收入[34] 农林牧渔行业 - 十月稻田 - 2026H1实现营业总收入38.14亿元，同比+24.5%，归母净利润1.57亿元，同比+35.4%[36] - 大米产品收入26.9亿元，同比+30.4%；玉米产品收入4.01亿元，同比-7.3%；杂粮、豆类及其他产品收入3.69亿元，同比+34.5%[36] - 电商平台收入同比+3.6%，线上自营店收入同比+41.6%，现代商超渠道收入同比+42.8%[36] - 销售毛利率同比-3.52pcts至18.3%，净利率同比+0.33pcts至4.1%[37] - 销售费用率同比+0.28pct至10.2%，管理费用率同比-0.26pct至2.0%[37] - 预计26-28年EPS为0.44/0.59/0.74元[37] 北交所 - 新恒泰 - 全资子公司浙江弘泰与新丰镇人民政府签署协议，分别投资建设高性能聚合物微孔发泡材料项目（一期，计划总投资1.1亿元，于2027年12月投产）和高性能聚合物轻量化材料项目（计划总投资2.5亿元，于2028年8月投产）[39] - 2026H1实现营收4.31亿元，同比增长12.03%；归母净利润约5149.60万元[40] - MPP板块在新能源领域渗透率持续提升，2026H1MPP毛利率已提升至44.51%[40] - 实控人的一致行动人张中延于2026年6月29日至8月28日通过集中竞价增持7万股，增持金额约106.28万元[40] - 预计26-28年营业总收入9.45/10.71/12.32亿元，归母净利润1.37/1.73/2.18亿元[41] 电力设备行业 - 电新行业周报 - DeepSeek已委托中信证券筹备科创板IPO，中信证券已进入尽职调查阶段[87] - 安徽电力现货市场转入正式运行，山东调整分时电价峰谷时段[88] - 印度中央电力局规定2027年7月1日起并网的地面光伏和陆上风电，须配置不低于装机容量10%的储能，时长至少2小时[88] - 优必选近一个多月连续签约欧洲、日韩客户，订单涵盖WalkerC1及优世界U1[88] - 宁德时代东营锂电池绿色智造基地一期进入施工收尾阶段，规划动力及储能电芯年产能40GWh[89] - 8月硅片、电池受益美232政策带动备货，9月排产提升[89] - 中国华电发布江苏灌云H6海上风电项目风机（含塔架）采购招标公告，项目规模325MW[89] 非银金融行业 - 非银行业周报 - 本周非银金融（申万）指数跌4.62%，跑输沪深300指数3.78pct[91] - 中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、中国人保、中国太平六家归母净利润合计3,284亿元，同比+78%[91] - 上半年集团NBV正增长，增幅3.5%~33.7%[91] - 中金公司9/7公告换股吸收合并东兴证券、信达证券获证监会同意注册及核准批复，新增约31.04亿股实施换股，9/15起三家公司A股停牌[92] - 证监会9/10明确以深化投融资综合改革为牵引，优化发行上市制度，健全中长期资金入市机制，释放并购重组改革活力[92] - 推荐中国平安、中国太保、新华保险、中国太平、中国人寿，建议关注中国财险[93] - 推荐招商证券、广发证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信证券、财通证券[93] - 推荐香港交易所、瑞达期货、南华期货A+H、渤海租赁、九方智投控股、远东宏信、中银航空租赁、易鑫集团[93]