核心观点 - 报告核心结论为9月第2周资金入市合计净流出167亿元，前一周流出345亿元[1] - 短期情绪指标处于2005年以来中位，长期情绪指标处于2005年以来低位[1] - 从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、电子、半导体等热度较高[1] A股微观资金面汇总 - 9月第2周资金入市合计净流出167亿元，前一周流出345亿元[1][9] - 资金流入方面，融资余额减少67亿元，公募基金发行增加109亿元，ETF净申购21亿元，北上资金估算净流出21亿元[1][9] - 资金流出方面，IPO融资规模24亿元，产业资本净减持97亿元，交易费用90亿元[1][9] A股市场情绪跟踪 - 短期情绪指标处于2005年以来中位，最近一周换手率（年化）为390%，当前处在历史上由低到高70%的分位[1][16] - 最近一周融资交易占比为8.49%，当前处在历史上由低到高43%的分位[1][16] - 长期情绪指标处于2005年以来低位，最近一周A股风险溢价（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）为3.01%，当前处在历史上由高到低31%的分位[2][16] - 最近一周300指数（除金融）股息率/十年期国债收益率为1.29，当前处在历史上由高到低4%的分位[2][16] - 从行业角度看，过去一周成交额占比历史分位数最高的前3个行业分别是通信100%、电子99%、半导体98%[2][16] - 成交额占比历史分位数最低的行业分别是房地产2%、白酒Ⅱ3%、钢铁3%[2][16] - 融资交易占比分位数最高的行业前三名分别是机械设备80%、美容护理61%、基础化工59%[2][16] - 融资交易占比分位数最低的行业分别是商贸零售6%、煤炭7%、银行8%[2][16]