报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格表现不一，周一WTI 10月合约收盘涨1.34美元至101.39美元/桶涨幅1.34%，布伦特11月合约涨1.07美元至105.68美元/桶涨幅1.02%，SC2610以892元/桶收盘涨46.9元/桶涨幅5.55%等；各品种走势受地缘政治、供需等因素影响，多数品种处于震荡状态 [1][3][5] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周一油价冲高回落，无人机袭击使沙特输油管道关闭，若不能数日内重启出口石油库存或耗尽，全球供应或缩减至多4%；美战略石油储备降至1982年11月以来最低，特朗普称伊朗想尽快达成协议且美方对接触持开放态度，市场传言美有意补充储备；内盘油价强于外盘且近远月月差拉大，关注移仓换月风险，观点为震荡 [1] - 燃料油：上期所燃料油主力合约FU2611收涨2.33%，低硫燃料油主力合约LU2611收涨0.51%；东西方套利窗口关闭，低硫未来几周更紧张，10月或再紧张；高硫市场供应紧张稍有缓解但地炼原料端需求预计回升；建议对FU和LU以正套思路对待，LU与FU相对强弱难逆转，观点为震荡 [3] - 沥青：上期所沥青主力合约BU2610收涨2.66%；地缘风险使重质原油供给弹性不足，产量大幅回升可能性低，商业库存去化至年内低位；9月道路施工旺季需求释放，节前备货需求跟进，短期价格预计偏强，基差和月差有望走强，观点为震荡 [3][5] - 聚酯：TA701收涨1.63%，EG2610收涨0.97%，PX期货主力合约收涨1.45%；部分装置重启和停车，江浙涤丝产销偏弱；主要逻辑是强成本与弱需求博弈，聚酯表现趋弱，PX中长期偏弱震荡，PTA库存可能重新累积，乙二醇价格高位震荡，观点为震荡 [5][7] - 橡胶：沪胶主力RU2701等下跌，部分仓库库存环比减少，青岛保税区区内库存减少；东南亚产区降雨不均，下游需求一般，厄尔尼诺预期增强使胶价上方有压力，预计高位宽幅震荡，观点为震荡 [7] - 甲醇：太仓等多地有不同价格，国内供应降至低位后预计回升，进口因美伊局势紧张到港量或下降，江浙地区MTO装置开工极低，预计港口库存下降，观点为震荡 [8] - 聚烯烃：华东拉丝等有不同价格和毛利，国内供应预计回升，进口因美伊局势紧张到港量下降，内地MTO装置季节性恢复，预计港口库存下降，观点为震荡 [8] - 聚氯乙烯：华东、华北、华南PVC市场价格下调，下游进入旺季需求或环比增长，但出口受印度限制收缩，供应压力不高，预计估值修复，观点为震荡 [9] 日度数据监测 - 列出原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差日报数据，包括现货市场、价格、期货价格、基差、基差率、涨跌幅等信息 [10] 市场消息 - 原定于阿曼举行的讨论霍尔木兹海峡商运航线的地区会议因沙特要求推迟，沙特以也门局势变化为由，伊朗和阿曼就确定安全航行路线达成谅解备忘录 [14] - 外媒报道霍尔木兹海峡上周末两天内单日船舶通行量仅个位数，低于10天内日均14艘船的通行量 [14] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价图表，呈现不同年份各月的价格走势 [16][19][22] - 主力合约基差：展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差图表，呈现不同时间的基差情况 [33][34][37] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青、PTA等多个品种跨期合约价差图表，呈现不同合约间价差走势 [42][43][45] - 跨品种价差：展示原油内外盘价差、原油B - W价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差图表及相关比值图表 [56][58][59] - 生产利润：展示LLDPE、PP生产利润等图表，呈现不同时间的生产利润情况 [65] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，为企业定制方案和策略，担任媒体特约评论员 [68] - 能源化工研究总监杜冰沁，扎根能源行业研究，获多项分析师奖，在主流财经媒体发表观点并接受采访 [69] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，主要研究相关期货品种，获多项荣誉，在主流财经媒体发表观点 [70] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波，有能化期现贸易背景，通过CFA三级考试，获优秀作者称号 [71] 联系我们 - 公司地址为中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元，电话021 - 80212222，传真021 - 80212200，客服热线400 - 700 - 7979，邮编200127 [73]