报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势受地缘冲突、库存变化、供应需求等因素影响，整体呈震荡态势，需关注地缘局势对成本端的影响 [1][2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周三油价重心上移，富查伊拉港受袭击产能下降，美国原油库存增加、成品油库存下降，伊朗官员遇袭，油价呈震荡行情 [1] - 燃料油：周二高低硫燃料油主力合约涨跌不一，中东运输中断和国内炼厂需求支撑高硫市场，预计短期裂解价差维持高位 [2] - 沥青：周二沥青主力合约收涨，4月地炼排产下降，预计产量减少，需求将增加，价格维持高位 [2][3] - 聚酯：TA605、EG2605、PX期货主力合约收跌，江浙涤丝产销清淡，聚酯价格高位宽幅震荡，乙二醇或小幅回调 [3] - 橡胶：周二沪胶、NR、丁二烯橡胶主力合约下跌，丁二烯橡胶随地缘和原油价格波动，天然橡胶面临供应增加、需求下滑压力 [3][5] - 甲醇：周二太仓等地价格有差异，到港下滑，库存将下降，MTO装置利润恢复或使炼厂复产，盘面易大幅波动 [5] - 聚烯烃：周二华东拉丝等价格有差异，供应减少、需求增加，市场去库，但地缘风险推升成本，下游利润压缩，需求增长或受阻 [5] - 聚氯乙烯：周二华东、华北、华南市场价格有差异，地缘对乙烯法影响大，电石法利润走强，供应维持高位，需求恢复，价格宽幅震荡 [6] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等多个能化品种的基差日报数据，包括现货价格、期货价格、基差、基差率等及变动情况 [7] 市场消息 - 富查伊拉港因袭击火灾，石油装载工作停止，产能下降 [9] - 美国政府计划放松对委内瑞拉石油行业制裁以提升原油产量 [9] 图表分析 - 主力合约价格：展示原油、燃料油等多个品种主力合约收盘价图表 [11][12][13][17][19][21][23][25][28] - 主力合约基差：展示原油、燃料油等多个品种主力合约基差图表 [29][33][34][37][39] - 跨期合约价差：展示燃料油、沥青等多个品种跨期合约价差图表 [42][44][47][50][52][55][57] - 跨品种价差：展示原油内外盘、燃料油高低硫等多个品种跨品种价差图表 [59][61][63][67] - 生产利润：展示LLDPE、PP等品种生产利润及PTA加工费、乙烯法制乙二醇现金流图表 [69][72] 光期能化研究团队成员介绍 - 光大期货研究所副所长钟美燕，有十余年研究经验，获多项荣誉 [74] - 能源化工研究总监杜冰沁，扎根能源行业研究，获多项荣誉 [75] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳，从事相关品种研究，获多项荣誉 [76] - 甲醇/丙烯/纯苯PE/PP/PVC分析师彭海波，有能化期现贸易背景，获相关荣誉 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分内容总结 期货合约价格及价差 - I05合约今日收盘价816.5元，较上日涨7.5元；I09合约今日收盘价785.5元，较上日涨8.0元；I01合约今日收盘价765.0元，较上日涨6.5元 [3] - I05 - I09合约今日价差31.0元，较上日降0.5元；I09 - I01合约今日价差20.5元，较上日涨1.5元；I01 - I05合约今日价差 - 51.5元，较上日降1.0元 [3] 基差数据 - 多个铁矿石品种今日价格较上日有变化，如卡粉涨5.0元、BRBF涨5.0元等，多数品种基差较上日下降，如卡粉基差降2、BRBF基差降2等 [7] 品种价差 - PB块 - PB粉今日价差113.0元，较上日无变化；纽曼块 - 纽曼粉今日价差160.0元，较上日降11.0元等多个品种价差有相应变化 [16] 规则调整 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉等，部分品种升贴水调整，替代品质量差异与质量升贴水修改，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [14] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，新增可交割品牌升贴水均为0元/吨，调整后适用于I2312及以后合约 [14][15] 团队介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业相关工作经验，获多项荣誉 [24] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等 [24] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [24] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资和期现贸易公司，通过CFA二级考试 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 17日工业硅震荡偏弱，主力2605收于8560元/吨，日内跌幅1.72%，持仓增仓4057手至24.1万手；百川工业硅现货参考价9313元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品价格回涨至8800元/吨，现货升水扩至240元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏弱，主力2605收于41670元/吨，日内跌幅0.9%，持仓减仓549手至34098手；百川多晶硅N型复投硅料价格跌至45500元/吨，最低交割品硅料价格跌至45500元/吨，现货升水收至3830元/吨 [2] - 工业硅新疆复产受阻与西南少量复产形成结构性对冲，石油焦原料及新疆国网电价上调构建成本支撑，下游刚需备货有余，增量备货意愿不足，工业硅盘面窄幅震荡，现货底部企稳 [2] - 多晶硅实际成交持续向低价靠拢，3月部分大厂陆续有开工计划，供给收缩态势告一段落，新增库存持续向仓单转移，以缓解厂库积压压力，下游硅片采购意愿低迷，短期多晶硅底部震荡调整为主 [2] - 市场等待两会后光伏反内卷具体政策落地信号，能否引发利多情绪释放 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅主力期货结算价从8685元/吨降至8560元/吨，近月从8635元/吨降至8515元/吨，多数现货价格持平，最低交割品价格不变，现货升水从115元/吨扩至240元/吨 [4] - 多晶硅主力期货结算价从41705元/吨降至41670元/吨，近月从41750元/吨涨至42790元/吨，N型多晶硅复投料价格从46000元/吨降至45500元/吨，最低交割品价格降至45500元/吨，现货升水从4295元/吨收至3830元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油价格从14800元/吨涨至15800元/吨 [4] - 工业硅仓单数量不变，广期所库存从104180吨增至109880吨，黄埔港库存从56500吨增至57500吨，天津港库存从73000吨增至74000吨，昆明港库存从53000吨减至52000吨，厂库库存从254850吨增至269150吨，社库合计从437350吨增至452650吨 [4] - 多晶硅仓单数量从10690吨减至9910吨，广期所库存从31.05万吨增至32.07万吨，厂库库存从36.03万吨减至35.70万吨，社库合计从36.0万吨减至35.7万吨 [4] - 工业硅按照广期所替代交割品价差：421升水2000元/吨改为升水800元/吨；地区间价差：上海、江苏省、浙江省为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广东（广州、佛山）贴水150元/吨，云南（昆明）贴水500元/吨，新疆（乌鲁木齐）贴水700元/吨，四川（成都）贴水350元/吨等设定；多晶硅按照广期所替代交割品价差：P型升水12000元/吨；不设地区间价差 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [6][7][9][10][11][12] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [14][15][16][17][18][19] 库存 - 展示工业硅期货库存、多晶硅期货库存、工业硅周度行业库存、工业硅周度库存变化、多晶硅周度库存、DMC周度库存相关图表 [20][21][23][24] 成本利润 - 展示工业硅平均成本水平、工业硅平均利润水平、工业硅周度成本利润、多晶硅加工行业利润、DMC成本利润、铝合金成本利润相关图表 [26][27][28][29][31][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖 [34] - 王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅，获相关分析师奖项 [34] - 朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍，获相关分析师奖项 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米市场整体震荡，主力2605合约重回2400元整数关口之下，获利多单离场后需关注政策动向对谷物市场的影响 [1] - 豆粕市场上涨，美政府计划发布生物燃料掺混配额最终方案推高豆油等原料需求增量预期，巴西3月计划出口大豆1632万吨略低于之前预估，国内蛋白粕坚挺，多单离场 [1] - 油脂市场上涨，BMD棕榈油下跌结束四连涨，国内油脂先跌后涨，现货市场跟随走高但成交清淡，多单减持 [1] - 鸡蛋市场震荡，主力2605合约回调，销区到货量增加，贸易备货趋于谨慎，维持区间震荡思路，关注供应及市场情绪变化 [2] - 生猪市场震荡偏弱，主力2605合约延续下跌，养殖端出栏体重偏大、意愿较强但降价意愿弱，需求淡季终端需求弱势，猪价大概率延续弱势格局，关注周边商品及现货价格变化对盘面的影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米周二先跌后涨，地缘政治因素主导，东北现货除北港价格周初小幅下调外产区价格暂无明显调整，华北玉米价格延续上涨但步伐放缓，销区市场价格整体平稳，虽增加拍卖但市场整体供需情况暂较前期无明显变动，需关注小麦实际拍卖成交情况 [1] - 豆粕周二CBOT大豆收高，美豆粕下跌、美豆油上涨，美政府计划发布生物燃料掺混配额最终方案，巴西3月计划出口大豆略低于之前预估，国内蛋白粕坚挺，市场关注3 - 4月国内大豆到港量，现货谨慎采购 [1] - 油脂周二BMD棕榈油下跌，国内油脂先跌后涨，受原油走高、美以伊冲突升级推动，现货市场跟随走高但成交清淡 [1] - 鸡蛋周二期货回调，主力2605合约收跌1.66%，报收3382元/500千克，现货价格环比持平或个别涨跌调整，销区到货量增加，贸易备货趋于谨慎 [2] - 生猪周二期货延续下跌，主力2605合约日收跌1.06%，报收10695元/吨，现货价格环比下跌，养殖端出栏体重偏大、意愿较强但降价意愿弱，需求淡季终端需求弱势 [2] 市场信息 - 以色列国防军军事行动至少再持续三周，仍有数千个目标待打击 [3] - 美国五角大楼考虑向中东增派军舰为油轮护航 [3] - 2月末广义货币(M2)余额349.22万亿元，同比增长9% [3] - 2026年中国证监会要强化底线思维，密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管 [3] - 全国45个港口进口铁矿库存总量环比增加69.66万吨，日均疏港量增6.82万吨，在港船舶数量降2条 [3] - 2月末铁矿石价格反弹是情绪和技术性修复，上涨不具备支撑基础 [3] - 美国财政部发放30天许可证，允许各国购买滞留在海上的俄罗斯石油及石油产品 [3] - 国家有关部门组织提前投放2025/2026年度国家化肥商业储备（氮磷及复合肥） [4] - 美以袭击伊朗后，能源价格飙升，国际化肥供应链受冲击，芝加哥期货交易所尿素主力期货合约价格较2月28日上涨超20% [4] - 伊拉克石油部准备通过杰伊汉管道恢复出口，每日出口量不超过30万桶，库尔德地区自然资源部拒绝恢复石油出口 [4] - 巴林铝业公司因霍尔木兹海峡运输停滞开始分阶段停产以储备原材料 [4] - 截至3月12日，华东港口甲醇库存环比减少7.2万吨 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的5 - 9合约价差图表 [7][8][10][11] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [14][16][20][22] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜是光大期货研究所农产品研究总监，获多项荣誉，担任新华社特约经济分析师等，有相应从业资格和联系方式 [26] - 侯雪玲是光大期货豆类分析师，获多项荣誉，发表多篇文章，有相应从业资格和联系方式 [26] - 孔海兰是光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经频道嘉宾分析师，获多项荣誉，多次接受主流媒体采访，有相应从业资格和联系方式 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期维持震荡走势，中长期或仍有一定支撑；白糖继续以震荡对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花：周二ICE美棉上涨0.76%，报收68.71美分/磅，郑棉主力合约环比下跌0.16%，报收15415元/吨，主力合约持仓环比下降1776手至71.02万手，棉花3128B现货价格指数16610元/吨，较前一日上涨30元/吨；国际市场美棉期价维持阶段性高位震荡，中东局势、美元指数、原油价格影响美棉期价上行幅度；国内市场郑棉期价冲高回落，股指表现偏弱；发改委增发30万吨棉花加工进口滑准税配额，棉花供应预期增加，短期或有压力；中长期关注中东局势变化和新棉种植情况 [2] - 白糖：巴西2026年甘蔗种植面积和产量预估均下调，广西、云南制糖集团及加工糖厂报价多数下调10元/吨；原糖期价高位震荡，地缘政治和能源价格传导预期仍存，国内受相关因素传导减弱，期价小幅减仓下行，关注1、2月进口数据及现货市场成交情况 [2] 日度数据监测 - 棉花：5 - 9合约价差为 - 75，环比无变化；主力基差为1406，环比增加2；新疆现货最新价16655元/吨，环比降60元/吨，全国现货最新价16821元/吨，环比降63元/吨 [3] - 白糖：5 - 9合约价差为 - 27，环比增加7；主力基差为64，环比增加56；南宁现货最新价5460元/吨，环比无变化，柳州现货最新价5470元/吨，环比降10元/吨 [3] 市场信息 - 棉花：3月17日棉花期货仓单数量12482张，较上一交易日下降13张，有效预报293张；当日国内各地区棉花到厂价分别为新疆16655元/吨、河南16812元/吨、山东16887元/吨、浙江16976元/吨；纱线综合负荷为57.6，较前一日上涨1.3，纱线综合库存为16.8，较前一日持平，短纤布综合负荷为60.6，较前一日持平，短纤布综合库存为24.9，较前一日下降0.2 [4] - 白糖：3月17日白糖现货价南宁5460元/吨，较前一交易日持平，柳州5470元/吨，较前一交易日下降10元/吨；当日白糖期货仓单数量16342张，较前一交易日持平，有效预报0张 [4][5] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关称号 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次获奖 [21] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱等品种基本面研究等工作，多次获奖 [22]

报告行业投资评级 - 钢材震荡偏强，铁矿石震荡偏强，焦煤震荡运行，焦炭震荡运行，锰硅震荡，硅铁震荡 [1][2][4] 报告的核心观点 - 螺纹盘面震荡偏强，1 - 2 月固定资产投资增速转正等提振市场信心，原料价格强势形成成本提振 [1] - 铁矿石期货主力合约价格上涨，多空交织下预计短期盘面震荡偏强 [1] - 焦煤盘面下跌，供应端产量回升有下行压力，需求端下游焦企补库积极性提升，预计短期震荡运行 [1] - 焦炭盘面下跌，供应端原料煤价格偏强，需求端钢厂复产需求上升但按需采购，预计短期震荡运行 [1] - 锰硅期价震荡走强，成本有支撑，供需矛盾有限，预计短期震荡运行，关注中东局势 [1] - 硅铁期价震荡走强，基本面驱动力有限，预计短期震荡，关注地缘冲突 [2] 日度数据监测 合约价差 - 螺纹 5 - 10 月为 - 20.0，环比 5.0；10 - 1 月为 - 29.0，环比 2.0 [3] - 热卷 5 - 10 月为 - 1.0，环比 3.0；10 - 1 月为 - 10.0，环比 3.0 [3] - 铁矿 5 - 9 月为 31.0，环比 - 0.5；9 - 1 月为 20.5，环比 1.5 [3] - 焦炭 5 - 9 月为 - 77.5，环比 - 10.0；9 - 1 月为 - 90.0，环比 5.0 [3] - 焦煤 5 - 9 月为 - 106.0，环比 - 6.5；9 - 1 月为 - 193.5，环比 8.0 [3] - 锰硅 5 - 9 月为 - 48.0，环比 10.0；9 - 1 月为 - 54.0，环比 - 4.0 [3] - 硅铁 5 - 9 月为 - 70.0，环比 16.0；9 - 1 月为 - 42.0，环比 - 16.0 [3] 基差 - 螺纹 05 合约为 102.0，环比 - 8.0；10 合约为 82.0，环比 - 3.0 [3] - 热卷 05 合约为 - 23.0，环比 - 4.0；10 合约为 - 24.0，环比 - 1.0 [3] - 铁矿 05 合约为 30.1，环比 - 2.0；09 合约为 61.1，环比 - 2.5 [3] - 焦炭 05 合约为 - 99.2，环比 14.0；09 合约为 - 176.7，环比 4.0 [3] - 焦煤 05 合约为 67.0，环比 5.0；09 合约为 - 39.0，环比 - 1.5 [3] - 锰硅 05 合约为 - 310.0，环比 - 78.0；09 合约为 - 358.0，环比 - 68.0 [3] - 硅铁 05 合约为 - 278.0，环比 - 56.0；09 合约为 - 348.0，环比 - 40.0 [3] 现货 - 螺纹上海 3250.0，环比 0.0；北京 3170.0，环比 10.0；广州 3420.0，环比 0.0 [3] - 热卷上海 3290.0，环比 10.0；天津 3270.0，环比 0.0；广州 3300.0，环比 0.0 [3] - 铁矿 PB 粉 797.0，环比 5.0；超特粉 676.0，环比 4.0 [3] - 焦炭日照准一 1470.0，环比 0.0 [3] - 焦煤山西中硫主焦 1435.0，环比 0.0 [3] - 锰硅宁夏 5910.0，环比 10.0；内蒙 5930.0，环比 0.0；广西 6050.0，环比 0.0 [3] - 硅铁宁夏 5500.0，环比 0.0；内蒙 5580.0，环比 0.0；青海 5480.0，环比 0.0 [3] 利润与价差 - 螺纹盘面利润 - 108.2，环比 2.6；长流程利润 - 9.2，环比 - 9.0；短流程利润 - 108.0，环比 0.0 [3] - 卷螺差 165.0，环比 6.0；螺矿比 3.9，环比 - 0.03；螺焦比 1.8，环比 0.02；焦煤比 1.5，环比 - 0.01；焦矿比 2.1，环比 - 0.04；双硅差 312.0，环比 20.00 [3] 图表分析 主力合约价格 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][7][8][10][11][12][13] 主力合约基差 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [15][16][19][20][21][22] 跨期合约价差 - 展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差走势 [24][25][26][30][31][33][34][36] 跨品种合约价差 - 展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [37][38][39][40] 螺纹钢利润 - 展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [42][43][44][46] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近 20 年钢铁行业经验，获多项荣誉 [48] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等 [48] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [48] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验 [49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货价格周二弱势震荡，主力05合约收盘价1878元/吨，跌幅1.73%，现货价格部分稳定部分松动，行业日产量21.63万吨，日环比降0.39万吨但同比偏高，后续供应充足，需求情绪谨慎，近期市场情绪降温但国内需求有支撑，价格下方空间有限，盘面不具备持续上涨动能，短期区间震荡，关注国际局势等因素[2] - 纯碱期货价格周二弱势波动，主力05合约收盘价1243元/吨，跌幅1.43%，现货报价多数稳定，行业开工率提升至88%，部分企业月底有检修计划但影响有限，需求不乐观，短期基本面变化幅度有限，预计进入宽幅震荡阶段，关注开工水平等因素[2] - 玻璃期货价格周二偏弱运行，主力05合约收盘价1094元/吨，跌幅1.97%，现货市场走势坚挺，供应水平低位稳定，需求情绪能维持，国内玻璃供需博弈，短期面临高库存压力，预计期货盘面延续宽幅震荡趋势，关注旺季终端复苏节奏等因素[2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 尿素：3月17日尿素期货仓单8055张无变化，有效预报617张；行业日产21.63万吨，较上一工作日减0.39万吨、较去年同期增1.97万吨，开工率91.87%，较去年同期涨4.49个百分点；山东、河南等地小颗粒尿素现货价格有降有平[5] - 纯碱&玻璃：3月17日纯碱期货仓单1949张，较上一交易日减120张，有效预报1192张，玻璃期货仓单709张，较上一交易日减51张；多地公布纯碱现货价；纯碱行业开工率88%；浮法玻璃市场均价1161元/吨，日环比增2元/吨，日产量14.58万吨/天持平[7][8] 图表分析 - 包含尿素、纯碱主力合约收盘价，尿素、纯碱基差，尿素、纯碱主力合约成交和持仓，尿素、纯碱现货价格走势，尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差，尿素2609 - 2605、纯碱2609 - 2605价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所[10][19][20] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关荣誉，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082[24] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次获奖，期货从业资格号F3067502，交易咨询资格号Z0014869[24] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，多次获奖，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057[24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 指数走势 - 03月17日，上证综指涨跌幅-0.85%，收于4049.91点，成交额9512.28亿元，深成指数涨跌幅-1.87%，收于14039.73点，成交额12566.33亿元[1] - 中证1000指数涨跌幅-2.33%，成交额4527.54亿元，开盘价8219.5，收盘价8019.86，当日最高价8223.99，最低价8019.08[1] - 中证500指数涨跌幅-2.07%，成交额4062.47亿元，开盘价8199.99，收盘价8016.03，当日最高价8207.46，最低价8016.0[1] - 沪深300指数涨跌幅-0.73%，成交额5785.02亿元，开盘价4685.57，收盘价4637.44，当日最高价4720.86，最低价4637.37[1] - 上证50指数涨跌幅0.32%，成交额1323.84亿元，开盘价2957.01，收盘价2963.58，当日最高价2995.23，最低价2956.16[1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-191.49点，通信、电力设备、电子等板块对指数向下拉动明显[3] - 中证500较前收盘价上涨-169.12点，电力设备、电子等板块对指数向下拉动明显[3] - 沪深300较前收盘价上涨-34.12点，非银金融、银行等板块对指数向上拉动明显，电力设备、通信、电子等板块对指数向下拉动明显[3] - 上证50较前收盘价上涨9.49点，非银金融、银行、食品饮料等板块对指数向上拉动明显，计算机、煤炭、电子等板块对指数向下拉动明显[3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-20.46，IM01日均基差-87.83，IM02日均基差-258.78，IM03日均基差-471.51[13] - IC00日均基差-14.82，IC01日均基差-61.92，IC02日均基差-192.99，IC03日均基差-363.29[13] - IF00日均基差-4.86，IF01日均基差-22.91，IF02日均基差-76.14，IF03日均基差-157.53[13] - IH00日均基差0.84，IH01日均基差-3.57，IH02日均基差-12.57，IH03日均基差-49.82[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2605涨0.39%至155320元/吨，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂和电池级氢氧化锂（粗颗粒）现货价格分别涨1500元/吨、1500元/吨和500元/吨，仓单库存增加72吨至36465吨 [3] - 供给端周度产量环比增加836吨至23426吨，3月预计产量环比增加28%至106390吨；需求端周度三元材料和磷酸铁锂产量均增加，3月预计产量也有增长；库存端周度碳酸锂社会库存环比减少414吨至98959吨 [3] - 周度库存去库水平符合预期，总库存周转天数下降至27.8天，库存下降和下游备货系数放大是价格下方支撑，当前市场无明显矛盾，关注津巴布韦出口情况，前高需利多因素刺激，可考虑逢低布局 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 锂电产业链部分产品价格有变动，如锂辉石精矿（6%，CIF中国）涨25美元/吨至2185美元/吨，电池级碳酸锂等多种产品价格有不同程度上涨，部分产品价格持平或下跌 [5] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿（6%，CIF）、不同品位锂云母、磷锂铝石等矿石价格走势图表 [6][9] 锂及锂盐价格 - 呈现电池级金属锂、电池级碳酸锂等锂及锂盐价格走势图表 [12][14][18] 价差 - 包含电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差等多种价差走势图表 [18][20] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等前驱体和正极材料价格走势图表 [26][28][30] 锂电池价格 - 呈现523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯等锂电池价格走势图表 [32][36] 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存走势图表 [39][42] 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式的生产成本走势图表 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价隔夜震荡走弱，国内现货精炼铜进口窗口打开，美伊冲突胶着及美联储利率决议受关注，库存有增有减，市场担忧冲突扩大化，铜价表现偏弱，短期关注90000 - 100000元/吨区间支撑力度，内外累库减弱及现货贴水收窄可轻仓试多，冲突扩大则继续观望[1] - 氧化铝隔夜震荡偏强，沪铝和铝合金震荡偏弱，几内亚收紧矿石供给，海外氧化铝原料转销，内外价差收窄，LME挤仓风险推升外盘，国内累库与需求慢启限制涨幅，铝棒率先去库，国内有跟涨预期[1][2] - 镍价隔夜下跌，库存减少，升贴水有变化，镍矿供应偏紧和海运费上涨使镍矿价格走强，一级镍库存压力大，印尼镍矿配额收紧，可参考成本线短线做多，警惕宏观拖累[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：隔夜内外铜价震荡走弱，进口窗口打开，美伊冲突影响市场，美联储利率决议受关注，LME库存增18775吨至330375吨，Comex库存降1268吨至533760吨，SHFE铜仓单增1291吨至324289吨，BC铜维持15870吨，关注90000 - 100000元/吨区间支撑，内外累库减弱及贴水收窄可轻仓试多，冲突扩大则观望[1] - 铝：氧化铝震荡偏强，AO2605收于3076元/吨，涨幅1.59%，持仓增14070手至29.5万手；沪铝震荡偏弱，AL2604收于24915元/吨，跌幅0.52%，持仓增209手至31.1万手；铝合金震荡偏弱，AD2604收于23635元/吨，跌幅0.44%，持仓增6手至5304手；现货氧化铝价格回涨，铝锭贴水走扩，几内亚收紧矿石供给，海外原料转销，内外价差收窄，LME挤仓风险推升外盘，国内累库与需求慢启限制涨幅，铝棒先去库，国内有跟涨预期[1][2] - 镍：LME镍跌1.32%报17255美元/吨，沪镍跌0.95%报135850元/吨，LME库存减174吨至283740吨，SHFE仓单减60吨至57247吨，升贴水有变化，镍矿供应偏紧和海运费上涨使镍矿价格走强，一级镍库存压力大，印尼镍矿配额收紧，可参考成本线短线做多，警惕宏观拖累[2] 日度数据监测 - 铜：2026年3月17日，平水铜价格100210元/吨，较前一日涨1055元/吨，平水铜升贴水 -110元/吨，较前一日降195元/吨；LME注册+注销库存311600吨，上期所仓单324289吨，较前一日增1291吨，总库存433458吨，较前一周增8313吨，COMEX库存535023吨，较前一日降1708吨，社会库存63.8万吨，较前一日降0.8万吨；LME0 - 3 premium -49.8美元/吨，较前一日降9.3美元/吨，活跃合约进口盈亏146.2元/吨，较前一日增450元/吨[3] - 铅：2026年3月17日，1铅平均价16500元/吨，较前一日涨170元/吨，1铅锭升贴水 -200元/吨，较前一日降5元/吨；LME注册+注销库存284575吨，上期所仓单67685吨，较前一日增131吨，库存76049吨，较前一周增9220吨；3 - cash -7.2，CIF提单90美元/吨，活跃合约进口盈亏834元/吨，较前一日增135元/吨[3] - 铝：2026年3月17日，无锡报价24910元/吨，较前一日涨120元/吨，南海报价24910元/吨，较前一日涨150元/吨，南海 - 无锡价差0元/吨，较前一日增30元/吨，现货升水 -210元/吨，较前一日降70元/吨；LME注册+注销库存442825吨，上期所仓单391356吨，较前一日增3627吨，总库存416425吨，较前一周增21927吨，社会库存电解铝132.6万吨，较前一周增3.2万吨，氧化铝31.8万吨，较前一周增4.5万吨；3 - cash -49.65，CIF提单200美元/吨，活跃合约进口盈亏 -3266元/吨，较前一日降79元/吨[4] - 镍：2026年3月17日，金川镍板状143350元/吨，较前一日涨1250元/吨，金川镍 - 无锡价差6750元/吨，较前一日增200元/吨，1进口镍 - 无锡价差 -50元/吨，较前一日增400元/吨；LME注册+注销库存283914吨，上期所镍仓单57247吨，较前一日减60吨，镍库存63681吨，较前一周增1912吨，不锈钢仓单45451吨，较前一日减253吨，社会库存镍87490吨，较前一周增2953吨，不锈钢998吨，较前一周减18吨；3 - cash -228，CIF提单210美元/吨，活跃合约进口盈亏684元/吨，较前一日增750元/吨[4] - 锌：2026年3月17日，主力结算价23870元/吨，较前一日降0.6%，LmeS3 2505.5美元/吨，较前一日持平，沪伦比9.53，较前一日降；近 - 远月价差 -55元/吨，较前一日降15元/吨，SMM 0现货23870元/吨，较前一日涨70元/吨，SMM 1现货23800元/吨，较前一日涨70元/吨，国内现货升贴水平均 -120元/吨，较前一日降20元/吨，进口锌升贴水平均 -150元/吨，较前一日降20元/吨，LME0 - 3 premium 2.5美元/吨，较前一日降1.75美元/吨；周度TC Zn50%国产3850元/金属吨，较前一日持平，Zn50%进口240美元/干吨，较前一日持平；上期所周度库存6268吨，较前一周增793吨，LME库存97500吨，较前一日持平，社会库存23.62万吨，较前一周增0.51万吨；注册仓单上期所98670吨，较前一日增574吨，LME 90800吨，较前一日减100吨；活跃合约进口盈亏0元/吨，较前一日增3203元/吨，CIF提单135美元/吨[5][6] - 锡：2026年3月17日，主力结算价379820元/吨，较前一日涨1.9%，LmeS3 27540美元/吨，较前一日降2.1%，沪伦比13.79，较前一日降；近 - 远月价差 -130元/吨，较前一日增330元/吨，SMM现货380350元/吨，较前一日涨9800元/吨，60%锡精矿374600元/金属吨，较前一日降6050元/吨，40%锡精矿370600元/金属吨，较前一日降6050元/吨，国内现货升贴水平均1750元/吨，较前一日增100元/吨，LME0 - 3 premium -91美元/吨，较前一日降47美元/吨；上期所周度库存12514吨，较前一周增851吨，LME库存8715吨，较前一日持平；注册仓单上期所11673吨，较前一日减322吨，LME 8195吨，较前一日减125吨；活跃合约进口盈亏0元/吨，较前一日增27288元/吨，关税3%[6] 图表分析 - 现货升贴水：包含铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表，展示2019 - 2026年数据[7][9][12] - SHFE近远月价差：包含铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表，展示2021 - 2026年数据[13][16][18] - LME库存：包含铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表，展示2019 - 2026年数据[20][22][24] - SHFE库存：包含铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表，展示2019 - 2026年数据[26][28][30] - 社会库存：包含铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表，展示2019 - 2026年数据[32][34][37] - 冶炼利润：包含铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率的图表，展示2019 - 2026年数据[38][40][42] 有色金属团队介绍 - 展大鹏：理科硕士，光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员等，有十多年商品研究经验，服务多家现货龙头企业，发表专业文章数十篇，接受多家媒体采访，团队获多项荣誉，期货从业资格号F3013795，交易咨询资格号Z0013582，邮箱Zhandp@ebfcn.com.cn [45] - 王珩：澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，获多项分析师奖项，扎根国内有色行业研究，撰写深度报告获认可，接受多家媒体采访，期货从业资格号F3080733，交易咨询资格号Z0020715，邮箱Wangheng@ebfcn.com.cn [45] - 朱希：英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，获分析师奖项，聚焦有色与新能源融合，服务新能源产业龙头企业，撰写深度报告获认可，接受多家媒体采访，期货从业资格号F03109968，交易咨询从业证书号Z0021609，邮箱zhuxi@ebfcn.com.cn [46]