报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯港口库存筑底小幅回升等待拐点确认，中东局势紧张使港口基差坚挺，国内开工率抬升但市场担忧原油供应，海外美韩价差收窄且后续进口到港或回落，下游开工底部回升 [3] - 苯乙烯港口库存延续下降，开工延续底部回升但需关注9月下旬卫星检修计划，下游硬胶开工分化，成品库存去化但开工未进一步回升 [3] - 策略上纯苯、苯乙烯逢低谨慎做多套保，基差及跨期、跨品种无操作建议 [4] 根据相关目录分别进行总结 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差 - 纯苯主力基差820元/吨（+167），华东纯苯现货 - M2价差875元/吨（+465元/吨） [1] - 苯乙烯主力基差391元/吨（-83元/吨） [1] 二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差 - 纯苯CFR中国加工费260美元/吨（-71美元/吨），纯苯FOB韩国加工费234美元/吨（-70美元/吨），纯苯美韩价差292.9美元/吨（+10.0美元/吨） [1] - 苯乙烯非一体化生产利润 - 643元/吨（-200元/吨），预期逐步压缩 [1] 三、纯苯与苯乙烯库存、开工率 - 纯苯港口库存3.80万吨（+0.20万吨），国内纯苯开工率较前期低点明显抬升 [1][3] - 苯乙烯华东港口库存34300吨（-3000吨），华东商业库存18300吨（-3500吨），处于库存回建阶段，开工率64.6%（+1.3%） [1] 四、苯乙烯下游开工及生产利润 - EPS生产利润170元/吨（-125元/吨），开工率54.70%（+3.39%） [2] - PS生产利润 - 80元/吨（+25元/吨），开工率45.30%（-3.20%） [2] - ABS生产利润 - 1489元/吨（-63元/吨），开工率56.40%（-1.10%） [2] 五、纯苯下游开工与生产利润 - 己内酰胺生产利润 - 1377元/吨（+198），开工率67.46%（-0.29%） [1] - 酚酮生产利润329元/吨（+175），开工率未提及 [1] - 苯胺生产利润3074元/吨（-860），开工率81.15%（+0.93%） [1] - 己二酸生产利润 - 2375元/吨（-153），开工率66.00%（+0.80%） [1]