核心观点 - 报告对当日市场走势、重要政策及多行业动态进行了梳理，核心观点涵盖市场回顾、重要新闻及多篇行业研报精选 [3][4][5] 市场回顾 - 周二A股走势震荡，上证指数收跌0.54%报3864.28点，深证成指跌0.72%，创业板指跌1.15%，两市A股成交额1.63万亿元，超4300家个股下跌 [4][8] - 申万行业方面，电子、建筑材料领涨；概念板块方面，PET铜箔概念、国家大基金持股概念领涨 [4][8] - 港股方面，恒生指数下跌1%报24667.24点，恒生科技指数跌0.62% [4][8] - 海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.63%报52093.11点，标普500指数跌0.45%报7585.73点，纳指跌0.78%报25981.57点 [4][8] 重要新闻 - 9月15日，电子信息制造业“十五五”规划出炉，目标到2030年，规模以上企业营业收入将突破30万亿元，规划明确要求推动集成电路全链条攻关，促进电子元器件和电子材料高端化发展等重点任务 [4][8] - 9月15日，市场监管总局、文化和旅游部召开在线酒店预订平台服务行业行政指导会，要求平台企业严格落实合规主体责任，防范化解独家合作、“全网最低价”等内卷问题与竞争风险 [5][8] 研报精选：美国核心通胀高于预期，加息必要性上升 - 8月美国CPI同比持平于3.4%，环比0.4%；核心CPI同比2.4%，前值2.5%；PPI同比5.4%，前值4.8% [9] - 核心CPI同比边际回落，环比高于预期，总体CPI同比增速与上月持平，符合市场预期 [9] - 能源分项同比由14.7%回升至16.3%，环比2.1%，前值-1.5%，受中东局势反复及原油价格居高不下影响 [9] - 核心商品CPI同、环比回落，汽车环比仍具韧性，新汽车表现出较强韧性 [10] - 核心服务分项走势分化，运输服务、教育与通信服务为主要拉动，住房租金同比增速回落，环比上行 [10] - PPI同比上行，商品、服务均同比上涨，影响PCE的分项表现分化 [11] - 8月美国通胀仍有较强粘性，回落进度慢于预期，美联储加息的必要性上升，9月FOMC会议无法排除加息可能性 [11] 研报精选：《金融强国建设“十五五”规划》出台，新一轮资本市场改革开放加快推进 - 证监会表态“十五五”期间将持续深入推进新“国九条”以及资本市场“1+N”体系落地见效，以持续深化投融资综合改革为牵引，加快推进实施新一轮的资本市场改革开放 [12] - 随着资本市场改革持续、系统性推进，券商各项主营业务全面受益，更具包容性的发行上市制度、扩大向新向优覆盖面打开投行业务增量空间 [12] - “长钱长投”生态的健全将带来增量资金并提升市场内在稳定性，扩大对外开放有助于国际业务发展以及吸引外资流入 [12] - 当前上市券商整体业绩同比高增，预计在政策红利下行业将保持高景气，券商业绩具备进一步提升空间，板块估值处于近十年来较低分位 [12] - 上周非银金融板块（申万）跌4.62%，跑输沪深300指数3.78pct，非银金融子行业中证券Ⅱ-4.33%、保险Ⅱ-5.29%、多元金融-4.15% [13] - 年初以来证券Ⅱ、保险Ⅱ、多元金融累计跌幅分别为13.72%、19.48%、14.93% [13] - 上周43家上市券商均下跌，信达证券(-8.76%)、华林证券(-8.46%)、长江证券(-8.21%)跌幅居前 [13] - 上周A股股票日均成交额18929.62亿元，环比-3.90% [14] - 截至2026年9月11日，两融余额26316.26亿元，较9月4日-0.24%，占A股流通市值比例2.68% [14] - 2026年9月1日至9月11日，A股IPO和再融资募集资金规模分别为61.19亿元、150.47亿元；国内券商境内市场债券承销规模为5054.66亿元 [14] - 2026年9月7日至9月11日，新成立公募基金38只，发行份额161.11亿份，其中股混型基金30只，发行份额77.7亿份，份额周度环比-12.47%，债券型基金4只，发行份额51.68亿份，份额周度环比+72.84% [14] - 2026年9月10日，证监会副主席李超介绍“十五五”期间资本市场工作的八大方向 [14] 研报精选：上周油运运价大幅上涨 - 上周交运行业指数有所下跌，与大盘走势基本一致，其中航运指数表现较好 [17] - 上周油运运价指数大幅上涨，市场交易的是“地缘运价”，由霍尔木兹海峡安全风险、船舶有效运力损失及全球能源供应链碎片化共同形成 [17] - 上周民航旅客运输量表现稳健，油价明显上涨，航空股成本端仍然承压 [17] - 上周快递揽收量环比有所下降，下半年旺季临近，快递行业量价增速有望稳健回升 [17] - 红利类资产方面，高速公路、铁路运输、港口各板块内相关高股息资产有望受益 [17] - 2026/9/7-2026/9/11，申万一级行业交通运输指数下跌0.75%，沪深300指数下跌0.83% [17] - 第37周（9.07-9.13）全国民航执行客运航班量超10.6万架次，日均航班量约15176架次，环比下降1.7%，同比2025年增长0.4% [18] - 航班执飞率为77.8%，较上周下降1.0个百分点；境内航班量90735架次，同比2025年增长0.3% [18] - 测算民航旅客量1488.8万人次，同比2025年增长1.3%；民航平均客座率约87.0%，比2025年同期增长约0.3个百分点 [18] - 9月7日—9月13日，邮政快递揽收量约40.65亿件，环比下降0.47%；投递量约40.68亿件，环比下降0.51% [18] - 9月7日—9月13日，国家铁路运输货物8265.1万吨，环比增长6.10%；全国高速公路货车通行5846.7万辆，环比增长2.98% [18] - 监测港口完成货物吞吐量27016.8万吨，环比下降0.27%，完成集装箱吞吐量715.0万标箱，环比增长2.57% [18] - 截至9月11日，波罗的海干散货指数(BDI)收于3507.00点，较9月4日下跌3.3% [19] - 原油运输指数(BDTI)收于4015.00点，较9月4日上涨43.1%，成品油运输指数(BCTI)较9月4日上涨26.7% [19] - 上海出口集装箱运价指数收于3662.18点，较上周上涨2.01% [19] 研报精选：融资需求有待改善 - 2026年9月14日，中国人民银行发布《2026年8月金融统计数据报告》 [20] - 8月社融存量同比增速7.2%，增速环比回落0.2% [21] - 8月社融新增1.66万亿元，同比少增0.91万亿元 [21] - 社融口径当月人民币贷款增加0.06万亿元，同比少增0.57万亿元；政府债净融资规模为1.0万亿元，同比少增0.36万亿元 [21] - 截至8月末，社融存量规模464.8万亿元，同比增速7.2%，增速环比回落0.2% [21] - 8月贷款增加0.06万亿元，同比少增0.53万亿元 [21] - 截至8月末，金融机构人民币贷款余额282.35万亿元，同比增长4.9%，环比回落0.2% [21] - 企业端，8月增加0.26万亿元，同比少增，其中短期贷款减少0.16万亿元，中长期贷款增加0.32万亿元；票据融资增加0.1万亿元，同比多增 [21][22] - 居民端，8月减少0.2万亿元，同比多减，其中短期贷款和中长期贷款分别减少0.12万亿元和0.08万亿元 [22] - 8月M2同比增长7.5%，增速环比回落；M1同比增长4.1%，增速环比回升 [22] - 8月新增人民币存款1.2万亿元，同比少增0.86万亿元，人民币存款余额同比增速7.7%，增速环比回落0.4个百分点 [22] - 8月融资需求仍然偏弱，社融存量同比增速继续放缓，政府债融资进度仍然偏慢 [22] - 银行板块2026年中报业绩整体符合预期，内部分化进一步加剧，营收端受净息差改善及综合化经营推动保持韧性 [22] - 风险分类政策进一步收紧叠加拨备计提力度上行，使利润改善弹性小于营收 [22] - 综合考虑银行股当前的股息率及估值水平，板块仍具有配置价值，建议优选稳健性品种，关注优质区域行的预期差机会及低估值股份行的投资机会 [22] 研报精选：《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》印发 - 2026年9月11日当周，申万一级行业电力设备指数下跌2.72%，申万一级行业汽车指数下跌3.24%，沪深300指数下跌0.83%，电力设备及汽车板块表现弱于大市 [24] - 锂电原材料价格，包括碳酸锂、氢氧化锂均明显回调；正极材料，包括三元材料、磷酸铁锂均环比下跌；电解液、溶剂价格整体上涨；六氟磷酸锂、负极、隔膜材料价格环比持平 [24][27] - 锂电行业在下游需求高增长驱动下整体景气回升，当前排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间 [25] - 固态电池2026年开始进入中试线落地及装车验证的关键阶段，钠离子电池有望迈入GWh级规模化商用元年 [25] - 风电装机保持高增长，海风项目加速落地，叠加海外项目放量，市场空间广阔 [25] - 随着AI技术持续迭代，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升，带动供配电系统及配储需求增长 [25] - 2026年以来，电力设备行业下跌14.92%，汽车行业下跌21.98%，沪深300指数下跌2.59% [25] - 2026年9月11日当周，电力设备除风电设备外各细分板块均下跌，风电设备板块上涨3.18% [26] - 其他电源设备、电网设备、光伏设备、电池、电机板块分别下跌0.43%、1.76%、23.988%、4.20% [26] - 2026年9月11日当周，汽车行业除汽车服务外各细分板块均下跌，汽车服务板块上涨0.29% [26] - 摩托车及其他、乘用车、汽车零部件、商用车板块分别下跌2.27%、2.42%、3.42%、5.26% [27] - 2026年1-8月，全国汽车销量为2031.50万辆，同比下降3.85%；新能源汽车销量达到1065.00万辆，同比增长10.71%，渗透率达到52.42% [27] - 2026年8月，我国新能源汽车销量达到164.30万辆，同比增长17.75%，渗透率达到60.58% [27] - 2026年1-8月，新能源汽车出口数量累计达到343.50万辆，同比增长124.22% [27] - 2026年8月，新能源汽车出口数量为52.60万辆，同比增长134.82% [27] - 2026年8月，我国储能招标规模为32.0GW，同比增长24.03% [28] - 截至2026年8月，2h储能系统报价回升至0.69元/Wh；2h储能EPC报价回升至1.11元/Wh上下水平 [28] - 预计9月中国锂电全市场总排产约332GWh，环比增长9.2% [28] - 2026年9月全球市场动力+储能+消费类电池产量346GWh左右，环比增9.1% [28] - 储能电芯9月排产130GWh，占比39%，增量几乎全来自314Ah出口 [28] - 重要公司公告：宁德时代2026年9月11日回购2亿元，计划回购200-400亿元 [29] - 重要新闻：九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》；中创新航合肥三期25GWh正式投产；新宙邦海外基地动工；沧州明珠华南基地项目正式开工；宁德时代将与合作方三年共建40万吨铜箔产能 [29]