核心观点 - AI硬件增长仍在加速，但海外模型盈利存隐忧，美国企业AI应用突破仍待检验[1] - 地缘局势再度升级，能源化工价格大幅上涨，有色金属价格承压[1] 全球AI景气跟踪 - 2026年9月（前10日）韩国半导体出口额同比+270.1%，较8月（155.4%）大幅提升[7] - 2026年8月中国台湾电子品出口额同比+71.0%，较7月（65.0%）提升[7] - 2026年8月美国企业AI采用率升至56.1%，月环比+0.4pct，月增幅有所放缓[7] - 美国企业人均AI付费中位数升至12.5美元/月，月环比+5.2%，增幅下滑[7] - 人均付费TOP1%企业的人均付费中位数环比-9.7%至7205.1美元/月[7] - Token实际消耗价格9月均值较8月均值-7.3%，或因GPT6-Astra冲量效应褪去[7] - 9月全平台Token周平均消耗量预计133.5万亿次，较8月周均值（93.1）+43.3%[7] - 2026年7月全球主要电子市场中，韩国、中国大陆、中国台湾库销比均小幅上行[8] 上游资源 - 截至09.11，布伦特原油期货结算价为104.61美元/桶，周环比+8.7%[14] - 国内化工产品价格指数为5424点，周环比+4.8%[14] - 截至09.06，霍尔木兹海峡过境船舶周均值为3.1艘，较前一周减少约1.1艘[14] - 截至09.11，秦皇岛港Q5500动力煤平仓价为992.8元/吨，周环比+7.7%[16] - 秦皇岛港煤炭库存为605.0万吨，周环比+0.5%[16] - 截至09.11，COMEX黄金价格为4378.6美元/盎司，周环比-1.2%[18] - SHFE铜/铝价格分别为10.9/2.4万元/吨，周环比分别+0.2%/-0.2%[18] 传统周期制造 - 截至09.11，螺纹钢/热轧板卷价格分别为3138.0/3346.0元/吨，周环比分别为-0.4%/-1.2%[20] - 高炉开工率为83.1%，较前一周上升0.5pct[20] - 截至09.10，螺纹钢表观消费量为185.5万吨，周环比+3.7%[20] - 钢材社会库存为1162.1万吨，较前一周减少16.2万吨[20] - 截至09.11，国内浮法玻璃平均价为1080元/吨，周环比+1.8%[26] - 截至09.10，浮法玻璃库存为7078.0万重量箱，周环比-3.9%[26] - 全国水泥价格指数为93.72点，周环比+1.9%[26] - 截至09.11，全国水泥发运率为40.43%，较前一周上升1.5pct[26] 下游消费 - 截至09.13当周，全国生猪（内三元）均价为10.97元/千克，周环比-0.8%[37] - 截至09.13当周，30大中城市商品房成交面积为128.2万平方米，同比-4.1%[39] - 10大重点城市二手房成交面积为152.3万平方米，同比-2.8%[39] 交运物流 - 截至09.11，10城地铁客运量周环比+1.1%、同比+5.5%[40] - 百度迁徙规模指数7日移动均值周环比-5.7%、同比+1.2%[40] - 截至09.13，国内航班执飞架次周环比-1.9%、同比+0.3%[40] - 国际航班执飞架次周环比-1.0%，为2019年同期的83.9%[40] - 截至09.13当周，高速公路货车通行量为5846.7万辆，周环比+3.0%、同比-0.6%[46] - 铁路货运量为8265.1万吨，周环比+6.1%、同比+2.5%[46] - 快递揽收/投递量分别为40.7/40.7亿件，周环比分别为-0.5%/-0.5%，同比分别为+4.6%/+5.8%[46] - 截至09.11，SCFI指数为3662.18点，周环比+2.0%[48] - BDI指数为3507点，周环比-3.3%[48] - 截至09.13当周，中国港口货物/集装箱吞吐量分别为2.7亿吨/715.0万标准箱，周环比分别-0.3%/+2.6%[48]