报告核心观点 - 折价幅度靠前50只AA城投债中“25韩城01”估值价格偏离程度最大；净价跌幅靠前50只个券中“26赣旅01”估值价格偏离幅度最大；净价上涨幅度靠前50只个券中“23万科MTN001”估值价格偏离程度最大；净价上涨幅度靠前50只二永债中“25农行二级资本债03B(BC)”估值价格偏离程度最大 [2] 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） - “25韩城01”剩余期限4.06年，估值价格偏离 -0.15%，估值净价104.13元，估值收益率2.90%，票面利率3.99%，隐含评级AA -，主体评级AA，成交日期2026/9/16 [4] - “25金堂01”剩余期限3.98年，估值价格偏离 -0.15%，估值净价104.39元，估值收益率2.24%，票面利率3.40%，隐含评级AA -，主体评级AA，成交日期2026/9/16 [4] - 其他债券信息可参考文档中表格 [4][5][6] 净价跌幅靠前50只个券 - “26赣旅01”剩余期限4.52年，估值价格偏离 -0.20%，估值净价101.87元，估值收益率1.99%，票面利率2.43%，隐含评级AA(2)，主体评级AA +，成交日期2026/9/16 [7] - “26安吉城运MTN001”剩余期限4.97年，估值价格偏离 -0.18%，估值净价100.09元，估值收益率1.93%，票面利率1.95%，隐含评级AA(2)，主体评级AA +，成交日期2026/9/14 [7] - 其他债券信息可参考文档中表格 [7][8][9] 净价上涨幅度靠前50只个券 - “23万科MTN001”剩余期限0.59年，估值价格偏离1.82%，估值净价33.54元，估值收益率135.21%，票面利率3.11%，隐含评级CC，主体评级AAA，成交日期2026/9/18 [10] - “26株城06”剩余期限9.84年，估值价格偏离0.51%，估值净价102.25元，估值收益率2.79%，票面利率3.05%，隐含评级AA(2)，主体评级AA +，成交日期2026/9/17 [10] - 其他债券信息可参考文档中表格 [10][11][12] 净价上涨幅度靠前50只二永债 - “25农行二级资本债03B(BC)”剩余期限9.01年，估值价格偏离0.14%，估值净价104.33元，估值收益率1.97%，票面利率2.50%，隐含评级AAA -，主体评级AAA，成交日期2026/9/18 [13] - “24浦发银行二级资本债02B”剩余期限8.23年，估值价格偏离0.13%，估值净价103.05元，估值收益率1.93%，票面利率2.34%，隐含评级AA +，主体评级AAA，成交日期2026/9/18 [13] - 其他债券信息可参考文档中表格 [13][14][15]