报告行业投资评级 - 美元震荡 [5] 报告的核心观点 - 本周市场风险偏好摇摆，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美元指数上涨，非美货币多数贬值，黄金上涨，布油下跌，大宗商品指数微跌 [1][9] - 美联储9月利率会议鹰派加息，上调通胀、GDP增速预期，点阵图显示年内仍有一次加息，但市场对美国经济增长叙事存疑，此次加息更倾向于预防式加息，对控制通胀效果有限 [2][12][26] - 短期内美伊局势缓和预期和中美高级别会谈对股票市场情绪有所提振，美伊局势降温预期上升，可关注局势变化 [2][12][26] 根据相关目录分别进行总结 全球市场本周概述 - 市场风险偏好摇摆，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至5.01%，美元指数涨1.14%至100.2，非美货币多数贬值，金价涨0.68%至4377美元/盎司，布油跌5.5%至98.85美元/桶，大宗商品指数微跌 [1][9] 市场交易逻辑及资产表现 股票市场 - 全球股市多数下跌，标普500跌0.1%，欧元区和新兴市场股市多数下跌，上证指数涨0.6%，恒生指数跌0.2%，日经指数涨1.6% [10][12] - 中东局势影响减弱，油价收跌，10年期美债收益率突破5%后温和回落，股票市场表现出韧性 [12] - 美联储9月加息落地后市场情绪回暖，股市反弹；英国央行维持利率不变，日央行9月加息25bp [12] - 美国经济维持韧性，国内经济数据表现疲弱，股票市场呈分化态势，美伊局势缓和预期和中美会谈提振市场情绪 [12][13] 债券市场 - 全球国家债券收益率多数上行，10年美债收益率升至5.01%，欧元区和新兴市场国债收益率多数上行 [14] - 油价回落使债券收益率上行压力减少，美联储加息上调预期，点阵图显示年内仍有一次加息，美债收益率高位运行 [14] - 短期内美伊局势若缓和、油价调整，美债收益率预计上行放缓，但下行空间有限 [14] 外汇市场 - 美元指数涨1.14%至100.2，非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.19%，欧元、英镑跌0.99%，日元跌2.18%，瑞郎贬0.69%，韩元跌3.26%，印尼卢比、新西兰元、墨西哥比索跌超1% [20] 商品市场 - 现货黄金涨0.68%至4377美元/盎司，加息落地和油价回落减少黄金下跌压力，金价短期预计延续震荡走势 [23] - 布伦特原油跌5.5%至98.8美元/桶，油价随中东局势波动，市场对美伊冲突缓解预期增加，铜价反弹，大宗商品指数整体收跌 [23] 热点跟踪 - 美联储9月利率会议加息25个基点，沃什表态鹰派，但市场对美国经济增长叙事存疑，此次为预防式加息，对控制通胀效果有限 [26] - 加息影响可控，短期美元维持震荡，中期走弱压力存在 [27] 下周重要事件提示 - 周一：中国9月LPR [28] - 周二：联合国大会（美国纽约），伊朗领导人将出席 [28] - 周三：欧元区、美国9月制造业PMI [28] - 周四：美国当周首申、8月新屋销售 [28] - 周五：中国中秋节假期休市 [28]