行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [1][2][3] 核心观点 - “现房销售”有助于新房市场供求更为均衡，促进市场回稳复苏 [2][3] - 上周（2026年9月11日-9月17日）大中城市成交回升 [2][3] 新房市场成交情况 - 2026年第38周30大中城市新房成交面积为124万平，环比前一周0.86%，同比25年同期-15.2% [3] - 一线城市销售面积47万平，环比前一周-9.9%，同比25年同期-5.4% [3] - 二线城市销售面积51万平，环比前一周12.9%，同比25年同期-22% [3] - 三线城市销售面积26万平，环比前一周1.64%，同比25年同期-16.6% [3] - 2026年9月1-17日30城累计成交面积317万平，环比8月同期10.7%，同比25年同期-4.4% [3] - 一线城市累计成交面积123万平，环比8月同期23%，同比25年同期20% [3] - 二线城市累计成交面积117万平，环比8月同期-7%，同比25年同期-23.1% [3] - 三线城市累计成交面积77万平，环比8月同期26.6%，同比25年同期0.52% [3] 二手房市场成交情况 - 2026年第38周24城二手房成交量为232万平，环比前一周10.4%，同比25年同期2.81% [3] - 一线城市二手房成交面积95.0万平，环比前一周11.0%，同比25年同期11.8% [3] - 二线城市二手房成交面积88.6万平，环比前一周14.9%，同比25年同期-5.4% [3] - 三线城市二手房成交面积48.3万平，环比前一周2.1%，同比25年同期2.98% [3] - 24城2026年9月1-17日二手房成交面积544万平，环比8月13.4%，同比25年同期5.79% [3] - 一线城市215万平，环比8月17.7%，同比25年同期13% [3] - 二线城市207.5万平，环比8月11.2%，同比25年同期-0.8% [3] - 三线城市122万平，环比8月10.1%，同比25年同期5.6% [3] 土地市场成交情况 - 9月7日-9月13日这周土地供应面积为2023万平，土地成交面积为1212万平，供销比1.67倍 [3] - 土地出让金额为275亿元 [3] - 本年度全国100大中城市累计土地供应面积49045万平，同比-8.1%，累计同比增速较前一周回升1.42个百分点 [3] - 成交面积43405万平，同比-11.1%，累计同比增速较前一周回升0.69个百分点 [3] - 累计土地出让金12490亿元，同比-18.55% [3] - 上周全国土地溢价率为9.7%，环比前一周回升5.6个百分点 [3] 库存情况 - 2026年8月35城可售面积（不含保障房）为27452万平，环比上个月-1.51%，同比-5.86% [3] - 35城2026年8月库存出清周期（按12个月月均计算，不含保障房）为28.35个月，环比上个月-1.64%，同比25年27.48% [3]